Russel Metals (RUS.TO) heeft voor het tweede kwartaal van 2024 een sterke prestatie gerapporteerd, waarbij het bedrijf de volatiliteit in de staalprijzen heeft weten te doorstaan met stijgende geconsolideerde inkomsten.
Het bedrijf bereidt zich actief voor op de overname van Samuel, die naar verwachting medio augustus zal worden afgerond. Ondanks een daling van de plaatbenchmarks heeft Russel Metals zijn financiële stabiliteit behouden met inkomsten rond $1,1 miljard, EBITDA van $86 miljoen en een winst per aandeel van $0,84.
De strategische initiatieven van het bedrijf, zoals moderniseringen van faciliteiten en inkoop van eigen aandelen, hebben bijgedragen aan het toonaangevende kapitaalgebruik en rendement, met een rendement op geïnvesteerd kapitaal van 19% over de afgelopen 12 maanden.
Belangrijkste resultaten
- Russel Metals rapporteert hogere geconsolideerde inkomsten ondanks een daling van respectievelijk 17% en 12% in plaatbenchmarks ten opzichte van het eerste kwartaal.
- De overname van Samuel ligt op schema voor afronding medio augustus, met naar verwachting positieve gevolgen voor de marges en inkomsten op lange termijn.
- Q3 zal naar verwachting een overgangsperiode zijn met margecompressie en minder werkdagen, maar begin Q4 en tot in 2025 wordt herstel verwacht.
- Het bedrijf behoudt een sterke financiële positie met kwartaalinkomsten van ongeveer $1,1 miljard, een EBITDA van $86 miljoen en een winst per aandeel van $0,84.
- Russel Metals heeft een nettokaspositie van $ 237 miljoen en een nettoschuld van bijna $ 500 miljoen na het aflossen van $ 150 miljoen aan 6% obligaties en het opzetten van een nieuwe ongedekte bankfaciliteit.
- Prioriteiten bij de kapitaalallocatie zijn het investeren in projecten met toegevoegde waarde, het nastreven van groei door middel van acquisities en het teruggeven van kapitaal aan aandeelhouders.
Vooruitzichten
- Russel Metals verwacht een herstel van de marges vanaf het begin van het vierde kwartaal tot in 2025.
- De vraag blijft stabiel met voorraden in de toeleveringsketen binnen een vergelijkbare marge.
- Komend gepland onderhoud voor producenten in de industrie kan het aanbod beïnvloeden.
Verlagende hoogtepunten
- Voor Q3 wordt margecompressie verwacht als gevolg van de overname van Samuel en minder operationele dagen.
- Overgangskosten in verband met de overname van Samuel kunnen de winst in Q3 beïnvloeden.
Positieve punten
- Er wordt marge- en omzetgroei op lange termijn verwacht door de overname van Samuel en de moderniseringsprogramma's van de faciliteiten.
- De staalprijzen vertonen tekenen van stabilisatie, wat kan leiden tot betere omstandigheden in de sector in 2025.
Missers
- Plaatbenchmarks zagen aanzienlijke dalingen ten opzichte van het vorige kwartaal.
Hoogtepunten van vraag en antwoord
- Juravsky en Reid gaven inzicht in de integratieplannen voor de overname van Samuel, met de nadruk op investeringen in verwerking met toegevoegde waarde.
- De overname wordt positief ontvangen door belangrijke klanten in West-Canada.
- Het bedrijf ziet activiteit in de markt voor fusies en overnames tussen staaldistributeurs en verwacht meer kansen in het verschiet.
- Na afronding van de overname van Samuel zal de cash ongeveer $ 225 miljoen bedragen, terwijl het economische equivalent dichter bij $ 180 miljoen ligt door de wederopbouw van het werkkapitaal.
Russel Metals heeft zich gepositioneerd voor robuuste langetermijnvooruitzichten met strategische investeringen en overnames. De aanstaande overname van Samuel is een belangrijk onderdeel van de groeistrategie van het bedrijf, met als doel de inkomsten en marges te verbeteren ondanks overgangskosten op korte termijn.
De financiële discipline en het streven naar rendement voor de aandeelhouders, zoals blijkt uit het verhoogde kwartaaldividend en de inkoop van eigen aandelen, versterken de stabiele positie van het bedrijf in de markt.
Nu Russel Metals de tweede helft van 2024 ingaat, zullen investeerders en belanghebbenden nauwlettend in de gaten houden hoe de integratie van de overname van Samuel verloopt en bijdraagt aan het voortdurende succes van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.