Larry Penn, CEO van Ellington Credit Company (ECC), schetste de strategische verschuiving van het bedrijf naar collateralized loan obligations (CLO's) tijdens de earnings call voor het tweede kwartaal van 2024. Het bedrijf, dat overgaat in een op CLO's gericht closed-end fonds, rapporteerde een nettoverlies van $ 0,04 per aandeel over het kwartaal. Ondanks het verlies is de groei van de CLO-portefeuille, die nu $ 108 miljoen bedraagt, een positief teken. De nettorentemarge van het bedrijf nam toe en het bedrijf verwacht dat de aangepaste uitkeerbare winst het dividend in het komende derde kwartaal zal dekken. De boekwaarde per aandeel bedroeg eind juni $6,91.
Belangrijke opmerkingen
- Ellington Credit Company verschuift haar beleggingsstrategie om zich te richten op CLO's en verwacht de transformatie tegen het einde van het jaar te hebben voltooid.
- De CLO-portefeuille van het bedrijf is gegroeid tot ongeveer $ 108 miljoen en vertegenwoordigt ongeveer 50% van de totale kapitaalallocatie.
- Voor het tweede kwartaal werd een nettoverlies van $0,04 per aandeel gerapporteerd, waarbij de nettorentemarge steeg naar 4,24%.
- De aangepaste uitkeerbare winst bedroeg $0,36 per aandeel en het bedrijf verwacht dividenddekking in het derde kwartaal.
- De agency MBS-portefeuille wordt afgebouwd om de aankoop van CLO's te financieren.
- Ellington opereert als een belastbare C-Corp nadat het zijn REIT-keuze heeft ingetrokken.
Bedrijfsvooruitzichten
- Ellington Credit is van plan om zijn conversie naar een op CLO's gericht closed-end fonds tegen het einde van het jaar af te ronden.
- Het bedrijf is voorzichtig met het beloven van hogere dividenden in de toekomst en richt zich op het handhaven van het huidige dividendniveau.
Verlagende hoogtepunten
- De agency MBS-portefeuille van het bedrijf genereerde een bescheiden nettoverlies, wat bijdroeg aan het totale nettoverlies voor het kwartaal.
- Zwakke agency MBS-prestaties beïnvloedden de resultaten, hoewel de portefeuille bijna quitte speelde dankzij de focus op liquiditeit en risicobeheer.
Opvallende hoogtepunten
- CLO's leverden een positieve bijdrage aan het nettoresultaat, met $ 0,05 per aandeel aan portefeuille-inkomsten dankzij sterke rente-inkomsten.
- Het bedrijf ziet de recente marktvolatiliteit als aantrekkelijke handelsmogelijkheden en instapmomenten voor CLO-beleggingen.
Mislukt
- Het totale nettoverlies van Ellington Credit werd beïnvloed door nettoverliezen op Agency RMBS die groter waren dan de nettowinsten op renteafdekkingen.
Hoogtepunten Q&A
- CEO Larry Penn sprak zijn vertrouwen uit in het behoud van het dividend door de conversie naar een CLO-gericht fonds.
- Het tempo waarin CLO's aan de portefeuille worden toegevoegd kan vertragen totdat de conversie is voltooid, met huidige toevoegingen van ongeveer $20 miljoen per maand.
- In een reactie aan Eric Hagen van BTIG verklaarde Penn dat het doel is om het dividend voorlopig te handhaven, zonder toezegging om het na de conversie te verhogen.
Ellington Credit Company (ticker: ECC) heeft in zijn recente earnings call duidelijk gemaakt dat de toekomst van het bedrijf gekoppeld is aan het succes van zijn CLO-investeringen. Met een strategische pivot naar CLO's en weg van agency MBS navigeert ECC door een overgangsperiode met het oog op marktkansen en aandeelhoudersrendement. Hoewel het bedrijf voor uitdagingen staat, zoals een verlies op kwartaalbasis, blijft het management optimistisch over zijn vermogen om dividenden te behouden en te profiteren van de marktomstandigheden om zijn CLO-portefeuille te versterken. Beleggers zullen nauwlettend in de gaten houden wanneer ECC zijn doel voor het einde van het jaar nadert om een op CLO's gericht closed-end fonds te worden.
InvesteringsPro Inzichten
De strategische verschuiving van Ellington Credit Company (ECC) naar collateralized loan obligations (CLO's) is een cruciale stap in de operationele focus van het bedrijf. Nu het bedrijf deze overstap maakt, volgen hier belangrijke inzichten op basis van recente InvestingPro-gegevens en tips die de verwachtingen van beleggers kunnen beïnvloeden:
InvestingPro-gegevens:
- Het bedrijf heeft een Market Cap van ongeveer $ 139,73M, wat zijn omvang in de financiële sector weerspiegelt.
- De koers-winstverhouding van ECC is momenteel 29,87, wat suggereert dat beleggers een hogere prijs betalen voor elke dollar winst. Wanneer echter wordt gecorrigeerd voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, wordt de koers-winstverhouding aantrekkelijker op 5,86.
- Het dividendrendement vanaf medio 2024 is significant met 14,29%, wat de toewijding van het bedrijf om waarde terug te geven aan aandeelhouders benadrukt.
Tips van InvestingPro:
- ECC zal dit jaar naar verwachting een groei van de netto-inkomsten zien, wat in lijn is met de optimistische vooruitzichten van het bedrijf over zijn CLO-investeringen.
- Het aandeel wordt verhandeld tegen een lage koers-winstverhouding ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn, wat wijst op potentieel voor beleggers die kijken naar winstmultiples.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een diepgaandere analyse, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar die beleggingsbeslissingen voor Ellington Credit Company verder kunnen onderbouwen. Deze inzichten zijn van cruciaal belang nu ECC streeft naar de voltooiing van de transformatie naar een CLO-gericht closed-end fonds tegen het einde van het jaar en terwijl het bedrijf werkt aan het handhaven van zijn dividenduitkeringen te midden van strategische veranderingen. Ga voor deze aanvullende tips en statistieken naar https://www.investing.com/pro/ECC.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.