Adams Resources & Energy, Inc. (NYSE: AE) rapporteerde gemengde financiële resultaten voor het tweede kwartaal van 2024, als gevolg van een uitdagende omgeving gekenmerkt door een zwakke vraag naar vracht, lagere booractiviteiten en stijgende operationele kosten.
Ondanks deze tegenwind rapporteerde het bedrijf een stijging van de aangepaste EBITDA van $4,2 miljoen in het eerste kwartaal naar $5 miljoen in het tweede kwartaal en verbeteringen in de liquiditeit en kaspositie. GulfMark Energy, hun ruwe olie marketing segment, en de VEX Pipeline rapporteerden sterke prestaties, terwijl het Phoenix Oil segment vertraagde.
Het bedrijf verwacht een algehele verbetering in het derde kwartaal, waarbij verschillende segmenten naar verwachting positief zullen bijdragen aan de resultaten.
Belangrijkste resultaten
- Aangepaste EBITDA steeg van $4,2 miljoen in Q1 naar $5 miljoen in Q2.
- De beschikbare liquide middelen namen toe tot $38,5 miljoen, terwijl de totale liquiditeit verbeterde tot $88,5 miljoen.
- GulfMark Energy en VEX Pipeline lieten sterke resultaten zien in het tweede kwartaal.
- Phoenix Oil staat voor uitdagingen, maar verwacht verbetering met de levering van nieuwe schepen in het derde kwartaal.
- Firebird Bulk Carriers maakte extra kosten, terwijl Service Transport Company lichte verbeteringen rapporteerde.
Bedrijfsvooruitzichten
- Verwacht verbeteringen in het derde kwartaal en voor het hele jaar 2024.
- De prestaties van GulfMark en VEX Pipeline zullen naar verwachting hun sterke resultaten voortzetten.
- Phoenix Oil gaat erop vooruit met de introductie van levering per binnenschip.
- Firebird concentreert zich op kostenbeheersingsmaatregelen.
- Service Transport zal naar verwachting profiteren van de krappere marktcapaciteit.
Pijnlijke hoogtepunten
- De eerste helft van het jaar had te lijden onder de zwakke vraag naar vracht en lagere booractiviteiten.
- Operationele kosteninflatie beïnvloedde de winstgevendheid.
- Phoenix Oil segment ondervond een vertraging in Q2.
- Firebird Bulk Carriers werd geconfronteerd met uitdagingen door gestegen kosten.
Positieve punten
- GulfMark Energy's toegenomen volumes en marges in Q2.
- VEX Pipeline zag verbeterde resultaten en een sterke doorvoer.
- Service Transport Company ziet succes met gerichte tariefverhogingen.
Missen
- Ondanks verbeteringen zijn bepaalde segmenten nog niet terug op het winstgevendheidsniveau van 2022.
V&A hoogtepunten
- CEO Kevin Roycraft besprak de minimale impact van orkaan Beryl.
- Bouw van een overslagstation in Dayton, Texas, zal naar verwachting de efficiëntie verhogen.
- Vervoersvolumes voor Firebird zullen naar verwachting gelijk of iets lager zijn in het derde kwartaal.
- Verwachting van robuustere booractiviteit in 2025.
- Vroeg succes met tariefverhogingen voor Service Transport.
Adams Resources & Energy, Inc. (NYSE: AE) heeft een uitdagend tweede kwartaal met veerkracht doorstaan, zoals blijkt uit het laatste winstgesprek. De CEO van het bedrijf, Kevin Roycraft, gaf inzicht in de operationele problemen en de strategische initiatieven die worden genomen om het bedrijf weer winstgevender te maken. Met het oog op de toekomst positioneert Adams Resources & Energy zich om te profiteren van marktverbeteringen en operationele efficiëntie. Het bedrijf is klaar om deel te nemen aan de komende Three Part Advisors IDEAS Conference in augustus en zal verdere updates geven in hun winstrapport over het derde kwartaal in november.
InvesteringsPro-inzichten
Adams Resources & Energy, Inc. (NYSE: AE) heeft volgens recente gegevens van InvestingPro opmerkelijke financiële prestaties laten zien te midden van een turbulente markt. De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden vanaf het tweede kwartaal van 2024 staat op $ 2,849 miljard, wat een lichte daling van 0,89% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar weerspiegelt. Ondanks deze dip is de omzetgroei op kwartaalbasis met 15,0% gestegen, wat duidt op een potentiële opleving van de financiële activiteiten van het bedrijf.
InvestingPro Tips wijzen op een bezorgdheid over de winstgevendheid van het bedrijf, waarbij analisten niet verwachten dat Adams Resources & Energy dit jaar winstgevend zal zijn. Dit komt overeen met de gerapporteerde gewone en verwaterde winst per aandeel (WPA) uit voortgezette bedrijfsactiviteiten, die beide $0,53 negatief zijn. Daarnaast zijn de brutowinstmarges van het bedrijf zwak geweest en staan nu op 1,55%, wat een indicatie kan zijn van de uitdagingen op het gebied van operationeel kostenbeheer die in het artikel worden genoemd.
Positief is dat Adams Resources & Energy zijn dividenduitkeringen al een indrukwekkende 31 jaar op rij handhaaft, met een huidig rendement van 4,07%. Deze toewijding aan aandeelhouders kan een geruststellend teken zijn van de financiële discipline en langetermijnstrategie van het bedrijf.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse biedt InvestingPro aanvullende tips over Adams Resources & Energy, die te vinden zijn op InvestingPro Q2 2024:
Operator: Goedemiddag allemaal. Welkom bij de teleconferentie over de financiële resultaten van Adams Resources & Energy in het tweede kwartaal van 2024. [Ter herinnering, deze conference call wordt opgenomen. Ik geef nu het woord aan John Beisler, Investor Relations bij Three Part Advisors. Ga uw gang.
John Beisler: Dank u, operator, en goedemiddag, iedereen. Welkom bij de Adams Resources & Energy conference call voor het tweede kwartaal van 2024. Aan dit gesprek nemen vandaag Kevin Roycraft, President en CEO van Adams Resources & Energy, en Tracy Ohmart, EVP en CFO van het bedrijf, deel. Dit gesprek wordt ook via internet uitgezonden en is toegankelijk via de audiolink op de Investor Relations-pagina op adamsresources.com. Het gesprek van vandaag, inclusief de vraag- en antwoordsessie, zal worden opgenomen. Houd er rekening mee dat alle tijdgevoelige informatie mogelijk niet meer correct is op de datum van een herhaling of het lezen van een transcript. Ik wil u er ook aan herinneren dat de verklaringen in de gesprekken van vandaag die geen historische feiten zijn, waaronder verklaringen of verwachtingen of toekomstige gebeurtenissen of toekomstige financiële prestaties, toekomstgerichte verklaringen zijn en gedaan worden krachtens de Safe Harbor-bepaling van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. Toekomstgerichte verklaringen zijn door hun aard onzeker en vallen buiten de controle van het bedrijf. Werkelijke resultaten kunnen wezenlijk verschillen van de expliciete of impliciete resultaten. Zie het gisteren gepubliceerde persbericht over onze inkomsten voor onze informatie over toekomstgerichte uitspraken. Deze factoren en andere risico's en onzekerheden worden in detail beschreven in de deponeringen van het bedrijf bij de Securities and Exchange Commission. Adams Resources & Energy neemt geen verplichting op zich om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te herzien of bij te werken. Het management zal verwijzen naar niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaven, waaronder aangepaste EBITDA, vrije kasstroom, rendement op en aangepast netto-inkomen en winst per aandeel. Aansluiting met de dichtstbijzijnde binnen GAAP gedefinieerde maatstaven is te vinden aan het einde van ons winstbericht. Tot slot is het persbericht over de winst dat we gisteren hebben uitgegeven, geplaatst op het gedeelte Investor Relations van onze website, adamsresources.com. Een kopie van het persbericht is ook opgenomen in een 8-K die is ingediend bij de SEC. Nu wil ik het gesprek graag overdragen aan de president en CEO van het bedrijf, Kevin Roycraft. Kevin?
Kevin Roycraft: Dank je, John, en goedemiddag allemaal. Bedankt voor uw voortdurende interesse in Adams. Ik zal het gesprek van vandaag beginnen met wat details over het kwartaal voordat ik het aan Tracy geef voor een meer diepgaande duik in de financiële gegevens. Ik sluit de voorbereide opmerkingen af met een bespreking van de vooruitzichten voor het derde kwartaal en voor het hele jaar 2024. Tracy; Greg Mills, onze GulfMark Asset Holdings Division President; en ikzelf zullen beschikbaar zijn voor uw vragen aan het eind van de voorbereide opmerkingen. Hoewel ik bemoedigd ben door onze kwartaal-op-kwartaalverbetering, is er nog steeds werk aan de winkel omdat onze resultaten niet voldoen aan het huidige potentieel van het bedrijf. Onze bedrijfsresultaten voor de eerste 6 maanden van het jaar weerspiegelen de combinatie van een lange periode van zwakke vraag naar vrachtvervoer die de tarieven drukt, lagere booractiviteit in ons primaire bekken en een voortdurende inflatie van de operationele kosten. Gecorrigeerd voor non-cash voorraadverliezen waren de geconsolideerde resultaten over het tweede kwartaal over het algemeen gelijk in vergelijking met het eerste kwartaal. Echter, als er niet $ 0,8 miljoen extra aan retentiekosten voor eigen dekking was geweest, voornamelijk als gevolg van een incident met een vrachtwagen die in het kwartaal plaatsvond, zouden de kwartaalprestaties en EBITDA veel beter zijn geweest. De EBITDA voor het tweede kwartaal, gecorrigeerd voor voorraadwaardering en extra verzekeringskosten, was $ 5 miljoen tegenover een aangepaste EBITDA van $ 4,2 miljoen in het eerste kwartaal. Ondanks deze uitdagingen blijven we onze algemene financiële positie verbeteren. Voor vier opeenvolgende kwartalen hebben we de kas- en liquiditeitspositie van het bedrijf verhoogd. De beschikbare liquide middelen van Adams stegen met $1,9 miljoen ten opzichte van Q1 en eindigden het tweede kwartaal met $38,5 miljoen aan onbeperkte liquide middelen. In dezelfde periode hebben we ook onze liquiditeit met $4,9 miljoen verbeterd van $83,6 miljoen op 31 maart 2024 tot $88,5 miljoen. Daarnaast konden we in het kwartaal $3 miljoen aan versnelde aflossingen doen op onze termijnlening van $25 miljoen die werd gebruikt om de KSA-aandelen terug te kopen. Aan het eind van het kwartaal bedroeg het resterende saldo van de lening $ 15,6 miljoen. Ons segment voor de marketing van ruwe olie, GulfMark Energy, was zeker een lichtpuntje voor het bedrijf in het tweede kwartaal. GulfMark zag een aanzienlijke kwartaal-op-kwartaalverbetering met groei in zowel marges als volumes. De volumes in ons oude truckinggebied, dat Zuid-Texas, Michigan en Louisiana omvat, stegen van 64.634 vaten per dag naar 67.099 vaten per dag. Ongeveer 80% van de EBITDA van het bedrijf voor het kwartaal was afkomstig van de prestaties van GulfMark. De sterke prestaties van GulfMark hielpen de VEX Pipeline ook om betere resultaten te behalen. Het volume op de lijn is in elk van de voorgaande twee kwartalen met meer dan 20% gegroeid. De doorvoer bereikte 13.881 vaten per dag in het tweede kwartaal, vergeleken met 11.256 vaten per dag in het eerste kwartaal van dit jaar en 9.377 vaten per dag in het vierde kwartaal van 2023. Deze stijging was voornamelijk te danken aan de routingvolumes van GulfMark via het VEX-systeem en aan inkomsten van derden uit klanten die gebruikmaken van onze terminallingdiensten. Zoals ik tijdens onze vorige oproep heb besproken, hield de zwakte in ons segment voor hergebruik van koolwaterstoffen, Phoenix Oil, aan in het tweede kwartaal. Deze vertraging, die te wijten is aan de verminderde aanvaarding van leveringen per vrachtwagen voor een van hun belangrijkste producten, zal naar verwachting laat in het derde kwartaal verminderen omdat Phoenix de levering van producten per binnenschip zal aanbieden. Phoenix heeft tankruimte gehuurd aan het Houston Ship Channel die momenteel wordt gevuld met product. We verwachten dat de leveringen per binnenschip in het derde kwartaal zullen beginnen. Deze mogelijkheid om per binnenschip te leveren zal naar verwachting nieuwe markten openen voor Phoenix' producten en hun marges verbeteren. De kwartaalresultaten van onze transporteur van ruwe olie, Firebird Bulk Carriers, hadden te lijden onder de extra kosten voor eigen behoud die eerder in dit gesprek werden genoemd. Kwartaal op kwartaal bleven onze volumes redelijk gelijk, maar het effect van deze kosten op deze activiteiten met krappe marges was te groot om onze doelstellingen te halen. Firebird zal zich richten op het terugdringen van de kosten en het verbeteren van de efficiëntie om de daling van het aantal booreilanden in de Eagle Ford tegen te gaan. Onze over-the-road chemietransportdivisie, Service Transport Company, liet een lichte verbetering zien in het tweede kwartaal doordat het aantal afgelegde kilometers en het aantal ladingen licht toenam. De inkomsten daalden echter licht omdat we te maken hadden met een toename van het aantal korteafstandsvrachten en tariefverlagingen van kracht werden naarmate de RFP's van klanten binnenkwamen. Hoewel het bemoedigend is om kwartaal-op-kwartaal verbeteringen te zien, moeten de vraag en de tarieven terugkeren naar de niveaus van 2022 als Service Transport zijn winstgevendheidsdoelstellingen wil halen. We verwachten wel dat de capaciteit zal krimpen nu vervoerders die het moeilijk hebben de markt verlaten. Dit zou de basis moeten leggen voor hogere tarieven in de tweede helft van het jaar. Ik zal later ingaan op de vooruitzichten voor het derde kwartaal en 2024, maar we geven het gesprek nu door aan Tracy voor een diepere duik in de financiële gegevens. Tracy?
Tracy Ohmart: Dank je, Kevin, en goedemiddag allemaal. De totale omzet voor het tweede kwartaal van 2024 bedroeg $ 718,5 miljoen vergeleken met $ 624,8 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. De stijging was voornamelijk te danken aan een stijging van de marktprijs van ruwe olie, gedeeltelijk tenietgedaan door lagere volumes ruwe olie. De stijging van de prijs van ruwe olie was voornamelijk het gevolg van de OPEC-olieproductieverlagingen en het weghalen van de Amerikaanse voorraden uit het Mid-Continent en de Golfkust, evenals de gebeurtenissen in Oekraïne en Israël, die mogelijk hebben geleid tot volatiliteit in de prijzen van ruwe olie. Kijken we naar het kwartaal per segment. De inkomsten in het tweede kwartaal voor ons marketingsegment bedroegen $682,8 miljoen vergeleken met $585,3 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. Deze stijging is voornamelijk het gevolg van een stijging van de marktprijs van ruwe olie. De bedrijfsinkomsten voor het kwartaal voor het marketingsegment bedroegen $5,6 miljoen vergeleken met $3,4 miljoen in het tweede kwartaal van 2023. De stijging is het gevolg van voorraadwaarderingswijzigingen en een stijging van de gemiddelde marktprijs van ruwe olie en lagere operationele kosten in verband met het aflopen van het Red River-contract eind oktober 2023, gedeeltelijk gecompenseerd door lagere volumes ruwe olie als gevolg van de beëindiging van het Red River-contract. Ons transportsegment rapporteerde $22,8 miljoen aan opbrengsten in het tweede kwartaal vergeleken met $24,5 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. Het bedrijfsresultaat bedroeg $637.000 tegenover $1,1 miljoen in het tweede kwartaal van 2023. De daling van de opbrengsten is voornamelijk te wijten aan een daling van de volumes in de transporttarieven in 2024 als gevolg van de verzwakking van de transportmarkt door veranderingen in de vraag, problemen met de toeleveringsketen en inflatie. Ons pijpleiding- en opslagsegment rapporteerde minimale inkomsten na compensatie van de intersegment inkomsten uit ons crude oil marketingsegment. Het bedrijfsverlies voor het kwartaal bedroeg $ 1,1 miljoen tegenover een verlies van $ 779.000 voor het tweede kwartaal van 2023. Het grotere verlies is voornamelijk te wijten aan lagere inkomsten van externe klanten, stijgingen in operationele lonen en salarissen en andere gerelateerde personeelskosten en externe servicekosten. Ons segment logistiek en hergebruik, dat bestaat uit Firebird en Phoenix, rapporteerde opbrengsten van $12,9 miljoen vergeleken met $14,8 miljoen in het kwartaal vorig jaar. De inkomsten van Firebird stegen voornamelijk door hogere transporttarieven in de huidige periode, terwijl de inkomsten van Phoenix daalden door lagere volumes en activiteiten. Het segment rapporteerde een operationeel verlies van $2,9 miljoen vergeleken met een verlies van $133.000 in het kwartaal vorig jaar. De resultaten van Firebird omvatten ook extra kosten voor eigen behoud van verzekeringen, zoals Kevin eerder al aangaf. De algemene en administratieve kosten bedroegen $4,5 miljoen vergeleken met $1,7 miljoen voor het tweede kwartaal van 2023. Het kwartaal vorig jaar bevatte een gunstige aanpassing van $ 2,6 miljoen in verband met de verlaging van de voorwaardelijke vergoeding voor de overname van Firebird en Phoenix in 2022. Als we de gunstige aanpassing van vorig jaar buiten beschouwing laten, zijn onze algemene en administratieve kosten slechts licht gestegen ten opzichte van het tweede kwartaal van vorig jaar. De rentelasten daalden naar $671.000 voor het tweede kwartaal van 2024 versus $802.000 in het kwartaal vorig jaar, voornamelijk door lagere leningen in de periode 2024 omdat we doorgaan met het terugbetalen van uitstaande bedragen onder onze termijnlening, gedeeltelijk gecompenseerd door hogere uitstaande bedragen onder financiële leaseverplichtingen in de periode 2024. Het nettoverlies voor het kwartaal bedroeg $2,2 miljoen of $0,87 per aandeel vergeleken met een nettowinst van $827.000 of $0,32 per aandeel na verwatering in het tweede kwartaal van 2023. De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten bedroeg $8,3 miljoen voor het tweede kwartaal van 2024 vergeleken met $27,3 miljoen aan kasmiddelen gebruikt voor bedrijfsactiviteiten in het kwartaal van vorig jaar. Deze toename in kasstromen uit operationele activiteiten was voornamelijk het gevolg van veranderingen in ons werkkapitaal. De investeringen voor het kwartaal bedroegen $2,4 miljoen, voornamelijk voor de aankoop van tractoren, trailers en andere apparatuur en uitgaven voor de verdere bouw van de Dayton-vestiging. Zoals Kevin eerder vermeldde, bedroegen onze onbeperkte liquide middelen op 30 juni 2024 in totaal $ 38,5 miljoen vergeleken met $ 33,3 miljoen op 31 december 2023. De totale liquiditeit op 30 juni bedroeg $ 88,5 miljoen tegenover $ 80,3 miljoen op 31 december 2023. Nu geef ik het gesprek terug aan Kevin voor wat laatste opmerkingen. Kevin?
Kevin Roycraft: Dank je, Tracy. Wat betreft de vooruitzichten voor het derde kwartaal en het volledige jaar 2024, kende de eerste week van het derde kwartaal een uitdagende start toen orkaan Beryl al onze activiteiten in de omgeving van Houston trof. Hoewel we geen noemenswaardige schade hebben opgelopen, zaten veel van onze locaties, evenals die van onze klanten en leveranciers, het grootste deel van de eerste volle week van juli zonder stroom. We konden het grootste deel van de impact van Beryl op de volumes en de gemiste GulfMark-vaten goedmaken en kwamen weer online. En Service Transport kreeg te maken met een piek in het aantal ladingen omdat chemische fabrieken door hun opstoppingen van bestellingen heen werken. We verwachten dus geen materiële impact van de orkaan Beryl op de resultaten van het derde kwartaal. We blijven ons inspannen om de kosten te beheersen en de operationele efficiëntie in al onze divisies te verbeteren, omdat we tekenen zien dat de markten die we bedienen ontwaken. Zelfs nu de booractiviteit in onze oude gebieden vertraagt, heeft GulfMark het hele jaar door gestaag verbeterende marges gekend. We verwachten dat de sterke marges voor GulfMark in het derde kwartaal zullen aanhouden. De prestaties van VEX Pipeline zullen over het algemeen de volumetrends van GulfMark volgen. Het vinden van consistente externe verladers is moeilijk gebleken. We blijven echter werken aan het veiligstellen van vaten van derden. Zodra de booractiviteit in het gebied verbetert en onze potentiële partners hun investeringsprojecten voltooien, hebben we goede hoop dat de prestaties van VEX zullen verbeteren. Op dit moment biedt VEX een enorme operationele efficiëntie voor het bedrijf door elke dag 60 tot 70 vrachtwagenladingen ruwe olie per pijp te vervoeren in plaats van het traditionele semi-transport. Dit komt neer op ongeveer 1,9 miljoen mijl aan kosten en risico's die jaarlijks van de weg worden gehouden. We verwachten dat onze koolwaterstofrecyclingactiviteiten, Phoenix Oil, in de tweede helft van het jaar betere resultaten zullen laten zien. Zoals ik al eerder zei, zou de levering per binnenschip halverwege het derde kwartaal moeten beginnen. Dit zal naar verwachting nieuwe markten openen voor de levering van producten. Ook de bouw van ons overslagterrein in Dayton, Texas, is in volle gang. We streven ernaar om het spoor op dit terrein in het vierde kwartaal in gebruik te nemen. Dit nieuwe spoor zal de kosteneffectiviteit en efficiëntie voor Phoenix verbeteren door de kosten te verlagen die gepaard gaan met het vervoer van producten per vrachtwagen van onze gehuurde spoorlocatie naar onze opslagfaciliteit, die 24 mijl ten westen ligt in Humble, Texas. Met het spoor kunnen producten direct uit de wagons in onze opslagtank worden gelost, waardoor zowel de kosten voor het vervoer per vrachtwagen als de kosten voor het huren van het spoor wegvallen. We zullen alle vrachtwagenactiviteiten van Firebird verplaatsen zodra dit project volledig is afgerond en verwachten dat dit eind 2025 zal zijn gerealiseerd. Wat Firebird betreft, zien we de booractiviteit in het Eagle Ford-bekken in de tweede helft van het jaar niet significant toenemen. Daarom verwachten we dat de transportvolumes van Firebird in het derde kwartaal gelijk of iets lager zullen zijn, wat in lijn is met normale productiedalingen. Firebird zal blijven werken aan kostenbeheersing en operationele efficiëntie in afwachting van een robuustere booractiviteit in 2025. Wat onze chemische transportdivisie Service Transport betreft, horen we voor het eerst sinds het begin van de vrachtrecessie in 2022 enig optimisme op de vrachtmarkten. Veel analisten voorspellen dat de bodem is bereikt en dat we op weg zijn naar herstel, mogelijk dit najaar, maar vrijwel zeker aan het begin van 2025. Genoeg vervoerders hebben de vrachtwagenindustrie verlaten om de beschikbare transportcapaciteit te verkleinen, waardoor het aantal afgewezen vrachtaanbiedingen is toegenomen en de tarieven op de spotmarkten zijn gestegen. De eerste resultaten in het derde kwartaal voor Service Transport ondersteunen deze voorspellingen. Na orkaan Beryl zijn de volumes van chemische transporten toegenomen en Service Transport heeft al vroeg succes geboekt met het veiligstellen van gerichte tariefverhogingen van delen van ons klantenbestand. Het zal enige tijd duren om de schade van de dalende tarievenmarkten van de afgelopen 2 jaar ongedaan te maken, maar we zullen zien - we zien licht aan het einde van de tunnel en het lijkt erop dat herstel nabij is. Tot slot, hoewel ik blij ben met de opeenvolgende operationele verbeteringen als bedrijf, is de vooruitgang te traag geweest en hebben we meer werk te doen. We geloven dat de vrachtmarkten zullen verbeteren nu de capaciteit de markt blijft verlaten en de toenemende vraag terugkeert. Dit zou moeten leiden tot meer gedisciplineerde prijsbeslissingen in de sector als geheel en tot betere financiële resultaten. Wij geloven ook dat het boren in onze primaire bekkens zal toenemen naarmate de productie en de vraag naar energie toenemen. Zowel de vraag naar vracht als de toename van boringen zijn cruciale componenten voor Adams om onze historische bedrijfsresultaten te bereiken en te overtreffen. Onze huidige verwachting over de timing van deze verbeteringen strekt zich uit tot in 2025. Terwijl we ons voorbereiden op een opleving van de markten, zullen alle divisies blijven werken aan de - beheersing van de kosten en de verbetering van de operationele efficiëntie. We geloven in de kracht van onze organisatie op de lange termijn en de basis die we hebben gelegd stelt ons in staat om zwakke markten te doorstaan en te gedijen wanneer de marktomstandigheden verbeteren. We zijn dankbaar voor het team bij Adams, vooral voor onze professionele chauffeurs, en kijken uit naar het leveren van betere resultaten om waarde te creëren voor onze aandeelhouders. Met dat, zou ik graag de lijn willen openen voor vragen. Operator?
Operator: [En onze eerste vraag vandaag komt van Chris Sakai van Singular Research. Gaat uw gang.
Chris Sakai: Ja. Hallo. Goedemiddag. Ik wilde alleen vragen wat voor katalysatoren we zien om optimistisch te zijn over de omstandigheden in de chemische transportmarkt, verbetert in de tweede helft van 2024 en begin 2025?
Kevin Roycraft: Ja, dat is een geweldige vraag, Chris. Dat waardeer ik. Wat we hebben gezien is dat sommige gegevens laten zien dat het aantal turndowns door vervoerders is toegenomen. In 2021, bijvoorbeeld, was in de hele sector ongeveer 25% van alle ladingen een lading die wordt teruggegeven. En toen de recessie - de recessie in het vrachtvervoer - begon, daalde dat de afgelopen 2 jaar naar tussen de 3% en 5%. En dus zeiden de analisten waar we naar keken dat dit mogelijk, niet zeker, maar mogelijk een teken is dat de capaciteit krimpt. En ook de gegevens over het aantal vrachtwagenbedrijven dat de markt verlaat door faillissementen of door gewoon te sluiten en weg te gaan, creëren een - begint een capaciteitstekort te creëren. En wat ons enige hoop geeft, is dat Service Transport voor het eerst in 2 jaar succes heeft met een aantal gerichte tariefverhogingen. Het zal veel tijd kosten om te herstellen van de tarieven die de afgelopen 2 jaar echt hard zijn geraakt, maar we zien dat klanten in gebieden waar de capaciteit krap wordt, akkoord gaan met tariefverhogingen. We zien dat dus als een positief teken, want we zijn al een paar jaar niet meer bezig geweest met tariefverhogingen.
Chris Sakai: Oké. Geweldig. En dan lijkt het erop dat er in het tweede kwartaal een geweldige doorvoer was van de VEX-pijplijn. Hoe moeten we over deze doorvoer voor de rest van het jaar denken?
Kevin Roycraft: Ja. Misschien geef ik dat door aan Greg. Greg, wil jij die nemen?
Greg Mills: Natuurlijk Kevin. Dank je wel. We zien de volumes waarschijnlijk consistent bewegen waar ze zijn en waar ze zijn geweest, maar we zien niet zo veel terugvloeiingen. Ik zou zeggen dat het volume dat we in het tweede kwartaal en zelfs het eerste kwartaal van dit jaar zagen, werd geholpen door een aantal terugnames van producenten. Dus ik denk dat we met VEX op een comfortabel niveau zitten, maar misschien niet zo hoog als het volume dat we in het tweede kwartaal zagen, maar toch nog steeds een stabiel volume.
Chris Sakai: Oké. Geweldig. En is dat - geldt dat ook voor de terminalling volumes?
Greg Mills: Ja, met betrekking tot GulfMark en het afsluitvolume in de pijpleiding, dat zal stabiel blijven. Sommige inkomsten van derden op de terminal in Victoria gaan dit kwartaal niet door. Dus dat zal wat afnemen.
Chris Sakai: Oké. Geweldig. Bedankt voor de antwoorden.
Operator: [Hiermee is onze vraag-en-antwoordsessie beëindigd. Ik wil de conferentie graag teruggeven aan het bedrijf voor eventuele afsluitende opmerkingen.
Kevin Roycraft: Dank u en dank u voor uw voortdurende interesse in Adams. We zullen deelnemen aan de Three Part Advisors IDEAS Conference in Chicago op 28 augustus. Gekwalificeerde investeerders die deze conferentie willen bijwonen of een afspraak willen maken met Tracy en mij, kunnen contact opnemen met Three Part Advisors. We kijken ernaar uit om een update te geven over onze vooruitgang wanneer we in november onze resultaten over het derde kwartaal rapporteren. Bedankt voor uw komst.
Operator: Dank u. Hiermee sluiten we de conference call van vandaag af. We danken u allen voor het bijwonen van de presentatie van vandaag. U kunt nu de verbinding verbreken en een prettige dag verder wensen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.