Allied Properties Real Estate Investment Trust (REIT) (AP.UN) toonde een strategische focus op het verbeteren van zijn financiële positie en verhuuractiviteiten in het derde kwartaal van 2024. President en CEO Cecilia Williams benadrukte de inspanningen om de balans te versterken, de verhuur te verbeteren en vooruitgang te boeken in ontwikkelingsprojecten. De financiële gezondheid van het bedrijf vertoonde tekenen van verbetering met een stijging van 4,2% in het Q3 bedrijfsresultaat en een lichte verbetering in de netto schuld ten opzichte van EBITDA-ratio. Allied Properties REIT is optimistisch over zijn verhuurmomentum en activaverkopen, met als doel de kwaliteit en winstgevendheid van de portefeuille te verfijnen en tegelijkertijd de schuld effectief te beheren.
Belangrijkste punten
- Strategische prioriteiten omvatten het versterken van de balans, het verhogen van verhuuractiviteiten en het voltooien van ontwikkelingsprojecten.
- Succesvolle vastgoedverkopen en afstotingen van niet-kernactiva zullen naar verwachting aanzienlijke middelen genereren voor schuldvermindering.
- De verhuuractiviteit nam aanzienlijk toe, met een totale verhuur die 39% hoger lag dan in Q2 en bijna verdubbelde ten opzichte van vorig jaar.
- Het bedrijfsresultaat steeg met 4,2% in Q3, en het bedrijf gaf een senior ongedekte obligatie uit van CAD250 miljoen om duurdere schulden te herfinancieren.
- Montreal ervaart een toename in de vraag naar grotere ruimtes, met voltooide transformatieprojecten en nieuwe huurders in onderhandeling.
- Allied kondigde doelstellingen aan voor de vermindering van broeikasgasemissies en rapporteerde een hoge gebruikerstevredenheid met een Net Promoter Score die 250% boven branchegenoten ligt.
- Er zijn geen plannen voor residentiële conversies, met een gemiddeld rendement van 3,5% op activa die te koop staan.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Allied Properties REIT streeft naar een netto schuld ten opzichte van EBITDA-ratio in het midden van de 8x tegen eind 2026.
- Doorlopende activaverkopen en verhuuractiviteiten zullen naar verwachting de kwaliteit en winstgevendheid van de portefeuille verbeteren.
- Het bedrijf blijft vertrouwen hebben in zijn verhuurmomentum, vooral in Montreal en Vancouver.
Bearish hoogtepunten
- Stijgingen in projectkosten, met name CAD 35-36 miljoen voor King Toronto, als gevolg van hogere bouwkosten en vertragingen.
- Toename van onderverhuurruimte in Montreal als gevolg van de consolidatie van National Bank.
- Vlakke sequentiële portefeuilleprestaties in Q3, waarbij dalingen in Montreal en Vancouver stijgingen in Toronto compenseerden.
Bullish hoogtepunten
- Allied's diverse aanbod is afgestemd op verschillende gebruikersbehoeften, wat bijdraagt aan sterke verhuuractiviteit.
- De toewijding van het bedrijf aan duurzaamheid met doelstellingen voor de vermindering van broeikasgasemissies die begin 2025 door SBTi zullen worden gevalideerd.
- Hoge gebruikerstevredenheid aangetoond door een Net Promoter Score die aanzienlijk hoger is dan branchegenoten.
Tegenvallers
- Ondanks de algemene groei in verhuuractiviteit resulteerde een specifieke Flex-gebouwverhuur in lagere dan verwachte marges vanwege strategische concessies.
Hoogtepunten Q&A
- Drie hypotheekverplichtingen zullen in Q4 2023 worden afgesloten, met CMHC-financiering voor 19 Duncan verwacht in Q1 2025.
- Financieringsverplichtingen zijn niet rentevast, maar het bedrijf is waakzaam om tarieven op het juiste moment vast te leggen.
- Allied verwacht een bijdrage aan EBITDA van voltooide ontwikkelingen, die de komende twee jaar aanzienlijk zal groeien.
- De verhuur bij 19 Duncan vordert, met stabilisatie verwacht in de tweede helft van 2025.
- Verwacht wordt dat de incrementele NOI in 2025 en 2026 aanzienlijk zal toenemen, wat nog niet is weerspiegeld in de aankomende vervaldagen.
- De gemiddelde verhuurkosten bleven consistent met eerdere metingen op €4,70 per vierkante voet.
Allied Properties REIT's derde kwartaalresultaten tonen een bedrijf dat strategisch navigeert op de vastgoedmarkt met een duidelijke focus op financiële stabiliteit en groei in verhuuractiviteiten. Hoewel het bedrijf te maken heeft met enkele marktschommelingen en verhoogde projectkosten, positioneren de optimistische vooruitzichten en toewijding aan duurzaamheid en huurderstevredenheid het voor toekomstige vooruitgang.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.