Waters Corporation (NYSE:WAT) rapporteerde robuuste financiële resultaten voor het derde kwartaal van 2024 die de marktverwachtingen overtroffen, met een bijzondere sterkte in de Farma- en Industriële sectoren. De conference call over de kwartaalcijfers op 25 oktober 2024 benadrukte significante groei in omzet, marges en winst per aandeel (EPS), met een sterke prestatie in de segmenten vloeistofchromatografie (LC) en massaspectrometrie (MS). De omzet zag een stijging van 4% jaar-op-jaar, en de niet-GAAP EPS steeg naar €2,93. Waters Corporation verhoogde ook zijn richtlijn voor het volledige jaar 2024, verwijzend naar verbeterde marktomstandigheden en operationele prestaties.
Belangrijkste Punten
- De omzet steeg met 4% jaar-op-jaar naar €740 miljoen.
- De niet-GAAP EPS groeide naar €2,93, een stijging van 3% jaar-op-jaar, terwijl de GAAP EPS €2,71 bedroeg.
- De terugkerende omzet steeg met 7%, waarbij chemische verbruiksartikelen met 8% stegen.
- Het LC-segment keerde terug naar groei, met een stijging van meer dan 70% in de verkoop van de Xevo TQ Absolute massaspectrometer.
- Nieuwe producten die werden gelanceerd, zijn onder andere een high-throughput rapid scan calorimeter en een compacte Discovery Rheometer.
- De richtlijn voor de organische constante valuta omzetgroei voor het volledige jaar 2024 is bijgewerkt naar tussen -0,9% en -0,3%.
- De aangepaste EPS-richtlijn voor 2024 is vastgesteld op €11,67 tot €11,87.
- De vrije kasstroom voor het kwartaal was sterk met €179 miljoen, met een focus op schuldvermindering en potentiële fusies en overnames.
Vooruitzichten van het Bedrijf
- Het bedrijf verwacht een groei van 5% tot 7% in het vierde kwartaal van 2024.
- De richtlijn voor de omzetgroei voor het volledige jaar 2024 wordt geprojecteerd tussen -0,8% en -0,2%.
- De brutomarge wordt geschat op ongeveer 59,8%, met een aangepaste operationele marge rond 31%.
- De netto rentelasten voor het jaar worden verwacht €71 miljoen te zijn, met een belastingtarief van 16,5%.
Bearish Hoogtepunten
- Het bedrijf ondervond lichte tegenwind uit China met een omzetdaling van 5% door vertragingen in verzendingen.
- De richtlijn voor het volledige jaar 2024 weerspiegelt een conservatieve vooruitblik met een lage eencijferige groei in China en een lichte daling in instrumentenverkoop.
Bullish Hoogtepunten
- Waters Corporation richt zich op gebieden met hoge groei zoals bioscheidingen en heeft geïnvesteerd in gerelateerde R&D.
- Het bedrijf is optimistisch over groei gedreven door nieuwe testcapaciteit en herstellende CapEx-uitgaven van klanten.
- CEO Udit Batra merkte een sneller dan verwachte terugkeer naar positieve instrumentengroei op, ondersteund door de adoptie van nieuwe producten.
Tegenvallers
- Er werden geen significante tegenvallers gerapporteerd tijdens de conference call.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Het bedrijf wint meer kansen dan het verliest, met een sterk productportfolio en verbeterde commerciële uitvoering.
- PFAS- en GLP-1-markten zullen naar verwachting ongeveer 30 tot 40 basispunten aan groei bijdragen.
- Herstelprojecties voor het Instrumentensegment tonen potentieel voor groeipercentages variërend van 0,5% tot 11%.
De conference call over de derdekwartaalcijfers van Waters Corporation onderstreepte een solide financiële prestatie, waarbij het bedrijf zijn omzet- en EPS-verwachtingen overtrof. Het management blijft vertrouwen hebben in zijn strategische focus op organische groei en selectieve overnames, evenals in zijn vermogen om kapitaalallocatie te balanceren met aandeleninkoop. Ondanks uitdagingen in China is het bedrijf goed gepositioneerd om te profiteren van fiscale stimulans en mogelijkheden voor instrumentvervanging. De nadruk van Waters Corporation op innovatie, marktherstel en strategische initiatieven gericht op testgebieden met hoge groei positioneert het voor voortdurend succes in de toekomst.
InvestingPro Inzichten
De robuuste prestatie van Waters Corporation in het derde kwartaal wordt verder belicht door belangrijke metrics van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €22,45 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de markt voor analytische instrumenten weerspiegelt. Met een K/W-verhouding van 37,89 wordt Waters verhandeld tegen een premium vergeleken met veel van zijn concurrenten, wat aansluit bij een InvestingPro Tip die aangeeft dat het aandeel "wordt verhandeld tegen een hoge winstmultiple."
De sterke financiële positie van het bedrijf wordt onderstreept door een andere InvestingPro Tip, die opmerkt dat "liquide activa de kortetermijnverplichtingen overtreffen." Deze financiële stabiliteit ondersteunt het vermogen van Waters om te investeren in R&D en strategische initiatieven na te streven, zoals genoemd in de conference call.
De omzet van Waters over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedroeg €2,88 miljard, met een brutowinstmarge van 59,68%. Deze indrukwekkende marge is consistent met de richtlijn van het bedrijf van ongeveer 59,8% voor het volledige jaar 2024, wat het vermogen van Waters aantoont om prijszettingskracht en operationele efficiëntie te behouden.
De prestatie van het aandeel is opmerkelijk, met een totaalrendement van 34,16% over één jaar volgens de meest recente gegevens. Deze sterke prestatie wordt weerspiegeld in een andere InvestingPro Tip, die stelt dat het aandeel "dicht bij de 52-weken hoogste koers wordt verhandeld", momenteel op 97,71% van zijn 52-weken hoogste koers.
Voor beleggers die een dieper inzicht zoeken in de financiële gezondheid en marktpositie van Waters Corporation, biedt InvestingPro aanvullende inzichten. Er zijn 7 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor Waters, die een uitgebreid beeld geven van de sterke punten van het bedrijf en potentiële aandachtspunten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.