Urban Edge Properties (NYSE: UE), een vastgoedbeleggingstrust, rapporteerde een robuust derde kwartaal in 2024 met een stijging van 9% jaar-op-jaar in funds from operations (FFO) per aandeel. Deze groei werd toegeschreven aan een stijging van 5,1% in het netto-bedrijfsresultaat (NOI) van vergelijkbare eigendommen en de strategische overname van The Village at Waugh Chapel. De verhuuractiviteit van het bedrijf bleef sterk, met in totaal 23 nieuwe huurcontracten en een cash spread van 15%. Als blijk van vertrouwen in zijn retailfundamenten en kapitaalrecycling-initiatieven, verhoogde Urban Edge zijn FFO-prognose voor 2024 naar €1,32 tot €1,35 per aandeel.
Belangrijkste punten
- De FFO per aandeel van Urban Edge steeg met 9% jaar-op-jaar, gedreven door een stijging van 5,1% in het NOI van vergelijkbare eigendommen.
- Het bedrijf verwierf The Village at Waugh Chapel voor €126 miljoen en verkocht een Home Depot-eigendom voor €71 miljoen.
- Voor de nieuw verworven eigendom wordt over de komende tien jaar een jaarlijkse NOI-groei van 3% verwacht.
- Urban Edge sloot 23 nieuwe huurcontracten af, met een totale verhuuractiviteit van 63.452 vierkante meter, en verhoogde zijn verhuurde bezettingsgraad naar 96,3%.
- Het bedrijf verhoogde zijn FFO-prognose voor 2024 naar €1,32 tot €1,35 per aandeel, met een aangepaste FFO in Q3 van €0,35 per aandeel.
- Urban Edge verkreeg twee nieuwe hypotheken en is bezig met het herfinancieren van een lening van €50 miljoen, waarbij een netto schuld tot EBITDA-ratio van 5,8x wordt gehandhaafd.
- Het bedrijf is van plan jaarlijks voor €100 miljoen tot €200 miljoen aan activa te verkopen, met focus op single-tenant eigendommen.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Urban Edge verwacht een jaarlijkse NOI-groei van 3% voor The Village at Waugh Chapel over de komende tien jaar.
- Het bedrijf verwacht €10 miljoen aan extra bruto-inkomsten uit zijn SNO-pijplijn in 2025, waarvan twee derde wordt verwacht in de tweede helft van het jaar.
- Het management streeft naar een bezettingsgraad van 91% voor winkels tegen eind 2024, met een langetermijndoel van 92%-93%.
Bearish hoogtepunten
- De oninbare huurinkomsten waren bijna het dubbele van het ongewoon lage niveau van het voorgaande jaar, hoewel 25 basispunten lager dan verwacht.
- Huurderrisico's, waaronder faillissementsaanvragen door Big Lots en Blink, kunnen ongeveer €3 miljoen aan bruto huur beïnvloeden.
Bullish hoogtepunten
- Het bedrijf blijft optimistisch over zijn groeistrategie, verwijzend naar gunstige marktomstandigheden en beperkte beschikbare ruimte.
- Verstandige kapitaalallocatie is een aandachtspunt, waarbij het bedrijf actief overnames nastreeft, vooral in de corridor van D.C. tot Boston.
Tegenvallers
- Een beëindigd huurcontract resulteerde in een bevredigende vergoeding, maar het opnieuw verhuren van de ruimte zal naar verwachting enkele kwartalen duren.
- De algemene en administratieve kosten zijn gedaald, maar verdere dalingen worden niet verwacht vanwege inflatiedruk.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Urban Edge onderzoekt ontwikkelingen van buitenpercelen, waaronder drive-throughs, die winstgevende kansen bieden.
- De herontwikkelingspijplijn genereert een rendement van 14%, met lopende projecten in uitvoering.
De conference call over de derdekwartaalcijfers van Urban Edge Properties toonde de strategische overnames, robuuste verhuuractiviteit en positieve aanpassingen van de financiële prognose van het bedrijf, wat wijst op een sterke positie in de retailvastgoedmarkt. Met zijn focus op kapitaalrecycling en activabeheer is het bedrijf goed voorbereid om de uitdagingen en kansen die voor ons liggen aan te gaan.
InvestingPro Inzichten
De sterke prestaties van Urban Edge Properties in het derde kwartaal worden verder ondersteund door gegevens van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €2,83 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de sector van vastgoedbeleggingstrusts weerspiegelt.
Een van de belangrijkste InvestingPro Tips benadrukt dat Urban Edge "Handelt nabij 52-weken hoogtepunt", wat in lijn is met de robuuste financiële resultaten van het bedrijf en de verhoogde FFO-prognose voor 2024. Deze positieve momentum blijkt ook uit het indrukwekkende totale prijsrendement van 37,41% over de afgelopen zes maanden.
De financiële gezondheid van het bedrijf wordt onderstreept door een andere InvestingPro Tip die stelt dat "Liquide activa de kortetermijnverplichtingen overtreffen", wat wijst op een sterke balanspositie. Dit is vooral relevant gezien de recente overname van The Village at Waugh Chapel door Urban Edge en zijn lopende kapitaalrecycling-initiatieven.
Het dividendrendement van Urban Edge van 3,01% en een dividendgroei van 6,25% in de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 tonen de toewijding van het bedrijf aan het creëren van aandeelhouderswaarde, wat consistent is met zijn positieve vooruitzichten en verhoogde prognose.
De aangepaste K/W-verhouding van 314,31 voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 kan hoog lijken, maar het is belangrijk op te merken dat REITs vaak worden gewaardeerd op basis van FFO in plaats van winst. De sterke FFO-groei en positieve huurspreidingen van het bedrijf suggereren dat deze waardering gerechtvaardigd kan zijn door zijn operationele prestaties en groeiperspectief.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen in de financiële positie en het groeipotentieel van Urban Edge Properties, biedt InvestingPro aanvullende tips en metrics. Er zijn zelfs 10 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor UE, die een uitgebreide analyse bieden om beleggingsbeslissingen te ondersteunen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.