MillerKnoll, een wereldleider in kantoormeubilering en -ontwerp, rapporteerde gemengde resultaten voor het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2025, waarbij de geconsolideerde orders met 2,4% stegen tot €936 miljoen, gedreven door sterke prestaties in het Americas Contract-segment. Ondanks de toename in orders daalden de netto-omzet met 6,1% tot €862 miljoen, wat wordt toegeschreven aan langere levertijden.
De langere levertijden hebben geresulteerd in een aanzienlijke orderachterstand, die met 9,2% is gegroeid ten opzichte van vorig jaar tot €758 miljoen. Het bedrijf handhaaft zijn verwachting voor de aangepaste winst per aandeel voor het volledige jaar op €2,20, met een optimistische vooruitzicht voor de tweede helft van het fiscale jaar, waarbij verwacht wordt dat verbeterde economische omstandigheden alle bedrijfssegmenten ten goede zullen komen.
Belangrijkste punten
- Orders stegen met 2,4% jaar-op-jaar tot €936 miljoen, waarbij de orders in het Americas Contract-segment met 5,7% groeiden tot bijna €513 miljoen.
- De netto-omzet daalde met 6,1% tot €862 miljoen door verlengde levertijden, wat leidde tot een orderachterstand van €758 miljoen.
- De verwachting voor de aangepaste winst per aandeel voor het volledige jaar blijft ongewijzigd op €2,20.
- Voor Q2 wordt een netto-omzet verwacht tussen €950 miljoen en €990 miljoen, met een verwachte aangepaste winst per aandeel tussen €0,51 en €0,57.
- Uitbreidingsinitiatieven gaan door met nieuwe vlaggenschiplocaties en productlanceringen, naast recente toevoegingen aan de Raad van Bestuur om het bestuur te versterken.
- De operationele marge van het retailsegment verbeterde tot 2,3% van 1,1% een jaar geleden, ondanks een daling van 4,7% in de netto-omzet.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Het management verwacht een verbeterde vraag in de tweede helft van het fiscale jaar, ondersteund door positieve trends in de wereldwijde contractvraag en een toegenomen orderachterstand.
- Er is optimisme rond de retailvraag met verwachte verbeterde consumentenvertrouwen na een recente renteverlaging.
- Toegenomen orderactiviteit opgemerkt in contractsectoren zoals financiële dienstverlening en gezondheidszorg.
- Brutomarges zijn gestabiliseerd in de range van 38,5% tot 39,5% over de recente kwartalen.
Bearish hoogtepunten
- De netto-omzet daalde door langere levertijden.
- Het retailsegment ondervond zwakke vraag, met een daling van de netto-omzet van 4,7% jaar-op-jaar.
- Economische tegenwind en hoge rentetarieven hebben invloed gehad op de retailmeubelmarkt.
Bullish hoogtepunten
- De operationele marge van het retailsegment steeg, wat operationele verbeteringen en efficiëntiewinsten weerspiegelt.
- Het bedrijf ziet een trend van grotere projecten met langere doorlooptijden, wat wijst op een sterk toekomstig omzetpotentieel.
- De integratie van Knoll in het internationale dealernetwerk is voor 60% voltooid, waarbij volledige integratie wordt verwacht tegen het einde van het fiscale jaar.
Tegenvallers
- De netto-omzet voor Q1 bleef achter bij de verwachtingen, voornamelijk door langere levertijden en een uitdagende retailomgeving.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Discussie over terugkeer-naar-kantoor-trends wees op een verschuiving in focus naar persoonlijke samenwerking en hybride werkomgevingen.
- Het management uitte vertrouwen in de aanpasbaarheid van hun productportfolio aan de veranderende behoeften op de werkplek.
- Inzichten uit recent onderzoek hebben de strategie van het bedrijf versterkt in het aanpakken van post-COVID werkplekveranderingen.
MillerKnoll (ticker: MLKN) blijft voorzichtig optimistisch over de toekomst, waarbij strategische initiatieven en markttrends naar verwachting zullen leiden tot verbeterde prestaties in de komende kwartalen. Het leiderschapsteam van het bedrijf, waaronder CFO Jeff Stutz en CEO Andi Owen, uitte vertrouwen in de richting van het bedrijf en het vermogen om te navigeren in het huidige economische landschap.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties van MillerKnoll schetsen een gemengd beeld, met enkele opmerkelijke hoogtepunten en uitdagingen. De strategische manoeuvres van het bedrijf, zoals de inkoop van eigen aandelen, wijzen op een sterk geloof in de toekomst door het management. Volgens InvestingPro Tips heeft MillerKnoll agressief eigen aandelen ingekocht, wat vaak duidt op vertrouwen van het management in de waarde van het bedrijf. Bovendien heeft het bedrijf een hoog aandeelhoudersrendement, een metriek die dividenduitkeringen en aandeleninkopen combineert om het totale rendement voor aandeelhouders te tonen.
Vanuit financieel oogpunt laat de InvestingPro Data zien dat MillerKnoll een K/W-verhouding heeft van 24,55, die zich aanpast tot een aantrekkelijkere 13,63 wanneer we kijken naar de laatste twaalf maanden tot Q4 2024. Deze aanpassing suggereert dat het bedrijf handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn, wat aantrekkelijk kan zijn voor waardebeleggers die op zoek zijn naar groeipotentieel tegen een redelijke prijs. Verder heeft het bedrijf een PEG-ratio van 0,23, wat wijst op een potentiële onderwaardering wanneer rekening wordt gehouden met de winstgroei.
Beleggers die geïnteresseerd zijn in langetermijnstabiliteit zullen gerustgesteld zijn door het feit dat MillerKnoll al 54 opeenvolgende jaren dividenden heeft uitgekeerd, wat een toewijding aan het creëren van aandeelhouderswaarde laat zien. Deze toewijding aan dividenden, gekoppeld aan de winstgevendheid van het bedrijf over de afgelopen twaalf maanden, kan inkomensgerichte beleggers aantrekken. Voor degenen die op zoek zijn naar meer gedetailleerde inzichten, biedt InvestingPro aanvullende tips over MillerKnoll, die te vinden zijn op https://nl.investing.com/pro/MLKN.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.