CTT (CTT.LS), de nationale postdienst van Portugal, rapporteerde een robuust derde kwartaal in 2024, met een aanzienlijke omzetgroei en een positieve vooruitzicht voor het vierde kwartaal. CEO Joao Bento benadrukte een overgangsperiode in Q3, gekenmerkt door een omzetgroei van 17,3% en een stijging van 28,6% in EBIT, exclusief Financiële Diensten.
Het Express & Parcels-segment van het bedrijf bereikte recordvolumes, wat bijdroeg aan de sterke prestaties, terwijl de inkomsten uit post groeiden ondanks een daling in het geadresseerde postverkeer.
Het banksegment zag ook een aanzienlijke groei, met een opmerkelijke toename in klanten en deposito's. Vooruitkijkend verwacht CTT een sterk Q4 met geprojecteerde logistieke inkomsten tussen €70 miljoen en €90 miljoen.
Belangrijkste punten
- CTT rapporteerde een omzetgroei van 17,3% en een stijging van 28,6% in EBIT, exclusief Financiële Diensten, in Q3.
- Express & Parcels volumes bereikten recordhoogtes met een jaar-op-jaar groei van 46%, en een EBIT-marge van 8,7%.
- Postinkomsten groeiden met 8,9% tot €82,4 miljoen, ondanks een daling van 7,5% in geadresseerd postverkeer.
- Het banksegment voegde 29.000 nieuwe klanten toe en zag een toename van 46% in deposito's, resulterend in een recordrendement op tastbaar vermogen van 12,4%.
- De operationele kasstroom was €29,1 miljoen, met een vrije kasstroom van €8,5 miljoen. De nettoschuld bedroeg €2,7 miljoen, en de kaspositie was €154,8 miljoen, exclusief leaseverplichtingen.
- CTT verwacht een sterk Q4, met geprojecteerde inkomsten van €80 miljoen tot €90 miljoen, en postinkomsten die verbetering tonen in oktober.
- Een voorgestelde postprijsverhoging van 6,9% voor het komende jaar is in afwachting van goedkeuring door de toezichthouder.
- Het bedrijf streeft ernaar een stabiel of licht groeiend dividend te handhaven, met een uitkeringsratio tussen 30% en 50%.
Bedrijfsvooruitzichten
- CTT verwacht een sterk vierde kwartaal, waarbij de logistieke inkomsten naar verwachting minimaal €70 miljoen zullen bereiken.
- Postinkomsten verbeteren, met tekenen van herstel zichtbaar in oktober.
- Verwacht wordt dat plaatsingen van overheidsschuld aanzienlijk zullen stijgen.
- Normalisatie van de kasstroom wordt verwacht, vooral in Financiële Diensten, waar de omzet naar verwachting zal herstellen tot historische niveaus.
Negatieve punten
- Er werd een vlakke geconsolideerde EBIT-prestatie gerapporteerd voor het kwartaal.
- Het postsegment ervoer een daling van €3,5 miljoen door volume en operationele kosten.
- Financiële Diensten zagen een afname van €1,3 miljoen.
Positieve punten
- Het Express & Parcels-segment rapporteerde een groei van €4,2 miljoen, met margeuitbreiding.
- Het banksegment groeide met 7,2%, gedreven door sterke resourcedynamiek.
- Het management verwacht normalisatie in Post en voortgezet herstel in Financiële Diensten.
Tegenvallers
- De operationele kasstroom werd negatief beïnvloed door vertragingen in werkkapitaal, voornamelijk door vorderingen van een grote klant.
- De toename in leaseverplichtingen was te wijten aan vlootvernieuwingen en capaciteitsuitbreidingen in Spanje.
Hoogtepunten uit de Q&A
- De huidige prijsstructuur zal naar verwachting ongewijzigd blijven voor de komende reguleringsperiode.
- Een prijsverhoging van 6,9% voor het komende jaar is voorgesteld, in afwachting van goedkeuring door de toezichthouder.
- De impact van BTW op intra-Europese transacties zal het werkkapitaal blijven beïnvloeden.
- De strategie van de bank zal zich richten op het verbeteren van middelen en besparingen, gebruikmakend van nieuwe aandeelhouderssteun.
De sterke prestaties van CTT in Q3 en optimistische projecties voor Q4 tonen de veerkracht en strategische focus van het bedrijf op groeigebieden. De toezegging van het bedrijf om een stabiel dividend te handhaven en zijn dienstenaanbod te verbeteren, ondanks enkele operationele uitdagingen, positioneert het gunstig voor de toekomst. Beleggers zullen de goedkeuring door de toezichthouder van de voorgestelde postprijsverhoging en het voortgezette herstel in Financiële Diensten nauwlettend in de gaten houden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.