BorgWarner Inc. (BWA), een wereldleider in schone en efficiënte technologische oplossingen voor verbrandings-, hybride en elektrische voertuigen, rapporteerde een veerkrachtige prestatie in het derde kwartaal van 2024, met organische verkopen van meer dan €3,4 miljard.
Ondanks een daling van 5% ten opzichte van vorig jaar, wist het bedrijf de markt te overtreffen, die een daling van 6% zag. BorgWarner's aangepaste operationele marge steeg naar 10,1%, wat bijdroeg aan een stijging van de winst per aandeel (EPS) naar €1,09.
Het bedrijf kondigde ook de voltooiing aan van een aandeleninkoop programma ter waarde van €400 miljoen en voorspelde een positieve vooruitzicht voor het volledige jaar, met een verwachte omzet tussen €14,0 miljard en €14,2 miljard en een aangepaste EPS van €4,15 tot €4,30.
Belangrijkste punten
- Organische verkopen in Q3 van meer dan €3,4 miljard, een daling van 5% jaar-op-jaar, maar beter dan de marktdaling van 6%.
- Aangepaste operationele marge verbeterde naar 10,1%, een stijging van 50 basispunten ten opzichte van vorig jaar.
- Winst per aandeel (EPS) steeg naar €1,09, een toename van €0,11 ten opzichte van vorig jaar.
- Aandeleninkoop programma van €400 miljoen voltooid.
- Nieuwe productorders omvatten verdeelbakken voor een Noord-Amerikaanse OEM en hoogspannings-koelvloeistofverwarmers in Azië.
- Omzetverwachting voor 2024 tussen €14,0 miljard en €14,2 miljard, met een aangepaste EPS van €4,15 tot €4,30.
- Vrije kasstroom steeg naar €201 miljoen, een toename van €165 miljoen ten opzichte van vorig jaar.
- Verkoop in het batterijsegment groeide met 36%, met als doel break-even te bereiken naarmate het schaalt.
Bedrijfsvooruitzichten
- Herziene omzetverwachting voor 2024 tussen €14,0 miljard en €14,2 miljard vanwege lagere marktproductie en licht verminderde eProduct-verkopen.
- Verwachting voor de marge over het hele jaar verhoogd naar 9,8%-10,0%.
- Aangepaste EPS-verwachting verhoogd naar €4,15 tot €4,30 per verwaterd aandeel, een stijging van 4% ten opzichte van eerdere verwachtingen.
- Plannen om €475 miljoen tot €575 miljoen aan vrije kasstroom in te zetten, voornamelijk via aandeleninkoop en dividenden.
Negatieve punten
- Omzetverwachting voor 2024 verlaagd ten opzichte van eerdere richtlijnen, weerspiegelend lagere marktproductie en eProduct-verkopen.
- Verwachte daling van de lichte voertuigproductie met 3% tot 3,5% voor het jaar, met significante reducties in Noord-Amerika en Europa.
- De groeiverwachting voor 2024 aangepast naar 200 tot 300 basispunten beter dan de markt, lager dan eerdere schattingen.
Positieve punten
- Het bedrijf heeft de markt tot nu toe consistent overtroffen met 270 basispunten.
- De batterijactiviteit zag een omzetstijging van 36%, voornamelijk gedreven door nieuwe leveringen in Europa.
- BorgWarner's concurrentievoordelen in de commerciële voertuigbatterijmarkt worden verwacht een groei in de mid-teens te ondersteunen.
Tegenvallers
- De Eldor-overname droeg €9 miljoen bij aan de omzet, maar had een negatieve impact van €14 miljoen op het bedrijfsresultaat.
- Zorgen over mogelijke terugvorderingen van OEM's vanwege EV-programma annuleringen, hoewel deze specifiek per geval zijn.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Het bedrijf past zijn productieprocessen aan voor elektrificatie en beheert de kosten effectief.
- Structurele kostenreducties van €20 miljoen tot €30 miljoen dit jaar, met als doel €100 miljoen tegen 2026.
- Geavanceerde hybride aandrijflijnen zullen producten gebruiken uit zowel turbo- als thermische segmenten, wat wijst op een evenwichtige vraag.
- Het bedrijf blijft voorzichtig over het tempo van boekingen in aanloop naar de Amerikaanse verkiezingen en mogelijke regelgevende verschuivingen.
BorgWarner's conference call over de resultaten van het derde kwartaal, geleid door CEO Frédéric Lissalde en CFO Patrick Nolan, toonde de veerkracht van het bedrijf in een uitdagende markt. Met een strategische focus op kostenbeheer, nieuwe productorders en een sterke prestatie in het batterijsegment, is BorgWarner klaar om de winstgevendheid te handhaven en de markt te blijven overtreffen in het komende fiscale jaar.
InvestingPro Inzichten
BorgWarner's veerkrachtige prestatie in een uitdagende markt wordt verder belicht door inzichten van InvestingPro. Het vermogen van het bedrijf om winstgevendheid te behouden wordt weerspiegeld in de aantrekkelijke K/W-verhouding van 10,84, die nog aantrekkelijker wordt wanneer deze wordt aangepast naar 8,36 voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024. Deze waardering suggereert dat de markt mogelijk de winstpotentie van BorgWarner onderwaardeert, vooral gezien de marktoverstijgende prestaties en strategische positionering in de evoluerende auto-industrie.
InvestingPro Tips benadrukken BorgWarner's financiële stabiliteit en aandeelhoudersvriendelijke praktijken. Het bedrijf heeft 12 jaar op rij dividenduitkeringen gehandhaafd, wat een toewijding aan het creëren van aandeelhouderswaarde aantoont, zelfs terwijl het navigeert door industriële transities. Dit sluit aan bij de recente voltooiing van het €400 miljoen aandeleninkoop programma en plannen om aanzienlijke vrije kasstroom in te zetten voor aandeleninkoop en dividenden.
Bovendien overtreffen BorgWarner's liquide activa de kortetermijnverplichtingen, wat wijst op een sterke balans die het vermogen ondersteunt om te investeren in toekomstige groei-initiatieven, met name in de snel groeiende batterij- en elektrificatiesegmenten. Deze financiële flexibiliteit is cruciaal terwijl het bedrijf zijn productieprocessen blijft aanpassen voor elektrificatie en de kosten effectief beheert.
Investeerders moeten echter opmerken dat 5 analisten hun winstverwachtingen naar beneden hebben bijgesteld voor de komende periode, wat mogelijk de voorzichtige vooruitzichten weerspiegelt voor marktproductie en potentiële regelgevende verschuivingen die in de earnings call werden genoemd. Ondanks dit toont BorgWarner's vermogen om de markt met 270 basispunten te overtreffen tot nu toe dit jaar veerkracht in het licht van tegenwind in de industrie.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere duik in BorgWarner's financiële gezondheid en toekomstperspectieven, biedt InvestingPro 8 aanvullende tips die waardevolle inzichten kunnen bieden voor investeringsbeslissingen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.