Arrow Electronics Inc. (ARW), een wereldwijde leverancier van producten, diensten en oplossingen voor industriële en commerciële gebruikers van elektronische componenten en enterprise computing-oplossingen, rapporteerde resultaten voor het derde kwartaal van 2024 die de verwachtingen overtroffen, ondanks een daling van de omzet ten opzichte van vorig jaar. Het bedrijf meldde een geconsolideerde omzet van €6,8 miljard, een daling van 15% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, maar boven de verwachtingen. De niet-GAAP winst per aandeel (EPS) bedroeg €2,38, wat de marktverwachtingen overtrof.
Belangrijkste punten
- De geconsolideerde omzet van Arrow Electronics in Q3 bereikte €6,8 miljard, beter dan verwacht maar 15% lager dan vorig jaar.
- De niet-GAAP EPS werd gerapporteerd op €2,38, boven de verwachtingen.
- De Global Components-divisie zag een omzet van €4,9 miljard, een lichte daling ten opzichte van het vorige kwartaal.
- De omzet van Enterprise Computing Solutions (ECS) steeg met 7% jaar-op-jaar naar €1,9 miljard.
- Het niet-GAAP bedrijfsresultaat was €215 miljoen, wat 3,2% van de omzet vertegenwoordigt.
- Voor Q4 wordt een omzet verwacht tussen €6,67 miljard en €7,27 miljard, met een niet-GAAP verwaterde EPS-verwachting van €2,48 tot €2,68.
- Kostenbesparingsplannen zullen naar verwachting €90 miljoen tot €100 miljoen opleveren tegen 2026, met €135 miljoen aan verwachte herstructureringskosten.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Q4-omzet voorspeld tussen €6,67 miljard en €7,27 miljard.
- Voor de Global Components-divisie wordt een sequentiële daling verwacht, met een omzetprognose tussen €4,5 miljard en €4,9 miljard.
- ECS-omzet verwacht tussen €2,17 miljard en €2,37 miljard, een stijging van 3% jaar-op-jaar.
- Niet-GAAP operationele marges zullen naar verwachting kwartaal-op-kwartaal verbeteren.
- Belastingtarief geschat op 23%-25%, met rentelasten geschat op €60 miljoen tot €65 miljoen.
- Wisselkoersveranderingen zullen naar verwachting een immaterieel effect hebben op de Q4-resultaten.
Negatieve punten
- Aanhoudende marktcorrectie in Global Components door overmatige voorraden en macro-economische tegenwind.
- Brutomarge blijft zwak, met onzekere timing van herstel.
- Overmatige voorraden aanwezig bij leveranciers, distributeurs en klanten.
Positieve punten
- Voor ECS wordt een seizoensgebonden opleving verwacht, met sterke prestaties in de markten voor hybride cloud en infrastructuursoftware.
- Het bedrijf richt zich op strategische groeigebieden zoals massale marktvraagrealisatie en IT-as-a-Service.
- Sterke kasstroom gerapporteerd, met €1,1 miljard aan operationele kasstroom over het afgelopen jaar.
Tegenvallers
- Omzet daalde met 15% jaar-op-jaar.
- Operationele marges stonden onder druk door regionale en klantmix-effecten.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Het bedrijf is van plan niet-kernproductlijnen af te stoten, wat leidt tot een niet-contante last van €50 miljoen in Q4.
- Leveranciersprijzen zijn stabiel gebleven, zonder significante verlagingen.
- Een consistente kapitaalallocatiestrategie gericht op organische investeringen, kleine overnames en aandeleninkoop, met €750 miljoen besteed aan inkopen in 2023.
- Schuldvermindering is momenteel een prioriteit, maar de algemene kapitaalallocatieprioriteiten blijven ongewijzigd.
- Aankondiging van komende beleggersevenementen.
Concluderend heeft Arrow Electronics de verwachtingen in het derde kwartaal van 2024 weten te overtreffen ondanks de uitdagingen in de sector. Het bedrijf implementeert kostenbesparende maatregelen terwijl het zich blijft richten op strategische groeigebieden en een stabiele kapitaalallocatiestrategie handhaaft. Terwijl Arrow navigeert door marktcorrecties en overmatige voorraden, blijft het een sterke kasstroom genereren en investeren in zijn toekomst.
InvestingPro Inzichten
De recente prestaties van Arrow Electronics, zoals belicht in het artikel, komen overeen met verschillende belangrijke inzichten van InvestingPro. Ondanks de gerapporteerde omzetdaling van 15% jaar-op-jaar, blijft de financiële gezondheid van het bedrijf robuust, zoals blijkt uit de marktkapitalisatie van €6,28 miljard en een koers-winstverhouding van 11,08, wat suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is.
Een InvestingPro Tip geeft aan dat het management van Arrow agressief aandelen heeft ingekocht, wat overeenkomt met de gerapporteerde €750 miljoen die in 2023 aan inkopen is besteed. Deze strategie toont niet alleen vertrouwen in de toekomst van het bedrijf, maar sluit ook aan bij de consistente kapitaalallocatiestrategie die in de Q&A-hoogtepunten wordt genoemd.
Een andere relevante InvestingPro Tip wijst erop dat Arrow lijdt onder zwakke brutowinst marges. Dit wordt weerspiegeld in de gerapporteerde InvestingPro Data die een brutowinstmarge van 12,38% laat zien voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Deze metric bevestigt de vermelding in het artikel van zwakke brutomarges en onzekere timing van herstel.
De bespreking in het artikel over Arrow's focus op strategische groeigebieden en sterke kasstroom wordt ondersteund door de InvestingPro Data die een omzet van €29,67 miljard laat zien voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Hoewel dit een omzetgroeidaling van 17,21% vertegenwoordigt, is het belangrijk op te merken dat Arrow winstgevend blijft, met een bedrijfsresultaat van €1,25 miljard over dezelfde periode.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips voor Arrow Electronics, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.