Het staatsinvesteringsfonds van Singapore, GIC, heeft een stijging van 3,9% gerapporteerd in zijn 20-jarig geannualiseerd reëel rendement, wat de zwakste investeringsgroei van het fonds in vier jaar markeert. De prestatie, een daling ten opzichte van de 4,6% groei van vorig jaar, werd toegeschreven aan het weglaten van hoge rendementen uit het fiscale jaar 2004, een jaar van aanzienlijk herstel van de aandelenmarkt na de dot-com crash. De tragere groei van dit jaar staat in contrast met het rendement van 2,7% in 2020.
Het fonds, dat naar schatting $770 miljard aan activa beheert, merkte op dat de afgelopen jaren zwakkere rendementen zijn behaald, vooral in vastrentende waarden en aandelen uit opkomende markten. GIC, een van de drie entiteiten die de reserves van Singapore beheren, maakt geen jaarresultaten of de specifieke waarde van het beheerd vermogen bekend.
In haar meest recente beleggingsverslag benadrukte GIC verschillende factoren die bijdragen aan een uitdagend beleggingsklimaat, waaronder aanhoudend hoge rentetarieven, economische problemen in China en aanhoudende geopolitieke spanningen. Het bedrijf benadrukte dat de rendementsvooruitzichten op de middellange termijn naar verwachting laag zullen zijn, met minder gunstige risico-rendementsscenario's als gevolg van de hoge waarderingen van veel risicovolle activa, vooral in ontwikkelde markten.
Ondanks deze uitdagingen gaf de CEO van GIC, Lim Chow Kiat, aan geïnteresseerd te blijven in de Amerikaanse markt, die de grootste exposure per land blijft voor het fonds. Op 31 maart 2024 bestond 39% van de beleggingsportefeuille van GIC uit de VS, tegenover 38% vorig jaar. Het fonds verhoogde ook zijn beleggingen in het Verenigd Koninkrijk en de eurozone, terwijl het zijn blootstelling aan Japan en Azië, exclusief Japan, verlaagde.
Omdat China worstelt met een tragere economische groei, wordt GIC selectiever in zijn beleggingen en richt het zich op sectoren zoals geavanceerde productie en niches zoals huurwoningen. Jeffrey Jaensubhakij, GIC's group chief investment officer, verklaarde dat het doel is om overmatige blootstelling aan markten met minder gunstige vraag- en aanbodvooruitzichten te vermijden.
GIC ziet ook potentieel in kunstmatige intelligentie (AI), ondanks de hoge waarderingen van veel startende AI-bedrijven. Tot de beleggingen van het fonds in deze sector behoren databedrijf Databricks en AI-governanceplatform Atlan. Bovendien voorziet GIC kansen die voortkomen uit de overgang naar een meer klimaatbewuste economie, met investeringen in gebieden als groen staal en batterijopslag.
Ter vergelijking: staatsinvesteerder Temasek rapporteerde eerder deze maand een stijging van 1,8% in zijn nettoportefeuillewaarde en schreef zijn groei toe aan succesvolle investeringen in de VS en India, die de zwakkere prestaties in China compenseerden.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.