Door Geoffrey Smith
Investing.com - Terwijl de grootste verkiezing ter wereld in India ten einde loopt, is de op een na grootste - voor het Europees Parlement - juist net begonnen. De eerste heeft een enorme impact gehad op de lokale aandelenmarkten, maar de tweede moet zijn belangrijkste effect nog laten zien.
India's Nifty 50 heeft bijna 6% gewonnen sinds half mei, toen de omvang van de verkiezingsoverwinning van premier Narendra Modi duidelijk werd. De voorlopige resultaten wijzen op een algemene meerderheid voor zijn BJP-partij. Daardoor is er een zekere mate van politieke duidelijkheid waar investeerders in Europa alleen maar van kunnen dromen.
De Euro Stoxx 600 heeft de EU-verkiezingen vooralsnog grotendeels genegeerd. De enige neveneffecten die belangrijk lijken te zijn voor de beurs, zijn indicaties die de verkiezingen kunnen geven over de toekomst van Brexit en de Italiaanse positie in de EU.
Vanochtend is de continentale index met 0,7% gestegen, waardoor een deel van de verliezen van donderdag is goedgemaakt. De Britse FTSE 100 is met 0,7% is gestegen in de aanloop naar een driedaags weekend, terwijl de Duitse Dax 0,9% winst maakt en de Italiaanse FTSE MIB met 1,3% zelfs vooroploopt.
De Stoxx 600 is veel meer overgeleverd aan de genade van het Amerikaans-Chinese handelsgeschil dan aan de verkiezingen. Dit komt vooral doordat de EU geen gemeenschappelijk fiscaal beleid heeft om op dergelijke bedreigingen te reageren. Haar centrale bank heeft een gevaarlijk laag munitiepeil omdat ze de rente diep in negatief gebied heeft verlaagd. In de notulen van de laatste ECB-vergadering, gisteren gepubliceerd, lijkt het dat de raad van bestuur van de ECB nog steeds in een impasse verkeert wat betreft het al dan niet versoepelen van het beleid in het licht van de toenemende handelsproblemen.
Een andere reden voor de beperkte impact van de verkiezingen is dat een overwinning voor de mainstream redelijk voor de hand ligt. De grote middenpartijen hebben al sinds het begin van de directe verkiezingen in de jaren zeventig de macht, ook al is die macht nu verdeeld in drie blokken in plaats van twee.
Minder duidelijk is het, hoeveel terrein zij zullen verliezen aan de partijen die een reële bedreiging vormen voor de conventionele politiek. De exitpolls uit Nederland, die donderdag tegelijkertijd met het binnenkort uit te treden VK stemden, leverden een verrassende overwinning op voor de centrumlinkse PvdA, terwijl de gecombineerde populistische krachten van Thierry Baudet en Geert Wilders er niet in slaagden om de vier zetels van de PVV in de vorige verkiezingen te overtreffen.
Als dat patroon zich in het weekend in heel Europa voortzet – vooral in Italië en Frankrijk – dan zou er maandagmorgen een opluchtingsrally kunnen plaatsvinden. De Europese politiek en markten worden stabieler ingeschat als populisten niet te veel terrein winnen.
Het Nederlandse resultaat is echter misschien niet te danken aan de kracht van het midden, maar meer aan persoonlijke factoren: de leider van de PvdA, Frans Timmermans, is namelijk de voorkeurskandidaat om het voorzitterschap van de Europese Commissie over te nemen.