Volkswagen Group (VOW.DE) heeft tijdens zijn earnings call voor de eerste helft van 2024 melding gemaakt van belangrijke ontwikkelingen in zijn transformatietraject, ondanks geopolitieke en economische uitdagingen. De CEO van het bedrijf, Oliver Blume, benadrukte de lancering van meer dan 30 nieuwe modellen, een focus op elektrificatie met meer dan 317.000 geleverde batterij-elektrische voertuigen (BEV's) en een toewijding aan kostenbesparings- en efficiëntiemaatregelen. De financiële prestaties voor het eerste halfjaar toonden een omzet van €159 miljard en een rendement op omzet van 6,3%, met 4,35 miljoen geleverde voertuigen.
Belangrijkste resultaten
- De verkoopopbrengsten van Volkswagen Groep stegen met 4% in het tweede kwartaal, met een operationele marge van 6,6%.
- De nettokasstroom van de autodivisie was min € 0,1 miljard na zes maanden, voornamelijk door de opbouw van werkkapitaal.
- Het bedrijf leverde 317.000 BEV's af in de eerste helft van het jaar, waarbij het BEV-aandeel steeg tot meer dan 8% in het tweede kwartaal.
- SKODA en Volkswagen Commercial Vehicles verbeterden hun winstgevendheid, terwijl het merk Volkswagen achterbleef bij de verwachtingen.
- De verkoopopbrengsten van CARIAD stegen met 30%, maar het bedrijfsresultaat was min €1,2 miljard.
- TRATON liet sterke prestaties zien met een operationele marge van 9,1%.
- Het bedrijfsresultaat van de divisie Financial Services daalde met ongeveer een derde tot €1,4 miljard.
- Het bedrijf wil de investeringen in R&D en CapEx terugbrengen tot ruim onder de €170 miljard van 2025 tot 2029.
Bedrijfsvooruitzichten
- Volkswagen Group verwacht een omzetgroei tot 5% en operationele marges van 6,5% tot 7% voor de tweede helft van het jaar.
- Kostenbesparingen en productiviteitsverbeteringen zijn gepland, met verwachte voordelen van prestatieprogramma's in de toekomst.
- Het bedrijf richt zich op herstructurering om de capaciteit aan te passen en de kosten te verlagen, met als doel de netto kasstroom te verbeteren.
Pijnlijke hoogtepunten
- Het bedrijfsresultaat daalde in het tweede kwartaal met 8% tot €3,5 miljard, met een marge van 5%.
- De progressieve verkoopopbrengsten van de Brand Group waren aanzienlijk lager als gevolg van de beperkte verkoop van voertuigen.
- De joint ventures in China hadden te maken met een volumedaling van 19% in het tweede kwartaal.
- Het bedrijfsresultaat van de divisie Financial Services daalde met ongeveer een derde.
Opvallende hoogtepunten
- De leveringen van BEV's in China stegen met 21%.
- Het totale contractvolume van Volkswagen Group Mobility steeg met 2%.
- Sterke orderontvangst en verwachte groei op de West-Europese markt.
- Positieve feedback over de lancering van de nieuwe Volkswagen ID UNYX in China.
Missen
- De prestaties van het merk Volkswagen bleven achter bij de verwachtingen, wat de noodzaak van kostenreductie en productiviteitsverbeteringen onderstreept.
- Het bedrijfsresultaat van CARIAD liet een aanzienlijk verlies zien van €1,2 miljard.
- De nettoliquiditeit daalde met €9 miljard, hoewel de totale nettoliquiditeit solide bleef op €31,3 miljard.
Hoogtepunten van de vragen en antwoorden
- Directieleden benadrukten hun focus op kostenreductie en de verwachte vruchten van herstructureringsmaatregelen in de komende jaren.
- Het CO2-nalevingsplan van het bedrijf en het aanbod voor elektrische voertuigen werden positief ontvangen.
- Leidinggevenden gaven geen specifieke cijfers, maar herhaalden hun belofte om de financiële doelstellingen te halen.
Volkswagen Group blijft vertrouwen houden in zijn strategische richting en uitvoeringsplan, met een duidelijke focus op elektrificatie, productiviteit en efficiëntie. De samenwerkingsverbanden van het bedrijf, zoals die met Rivian en CARIAD, zullen een belangrijke rol spelen bij het vormgeven van de toekomstige strategieën voor software en elektrische voertuigen.
Ondanks enkele uitdagingen, met name op de Chinese markt, verwacht Volkswagen Group sterkere prestaties in de tweede helft van het jaar, gedreven door belangrijke markten zoals Noord-Amerika, Zuid-Amerika en Europa.
Inzichten van InvestingPro
De ambitieuze doelen en strategieën van Volkswagen Group worden weerspiegeld in een aantal belangrijke financiële cijfers en marktindicatoren. Volgens InvestingPro-gegevens heeft Volkswagen Group (VWAGY) een aantrekkelijk beleggingsprofiel met een opvallend lage koers-winstverhouding van 3,57, die verder wordt aangepast naar 3,34 als we kijken naar de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024. Deze lage koers-winstverhouding, vooral in relatie tot de winstgroei op de korte termijn, suggereert dat het aandeel ondergewaardeerd zou kunnen zijn, wat een kans biedt voor beleggers.
Naast een gunstige winstmultiple is de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendement duidelijk met een aanzienlijk dividendrendement van 5,49% vanaf mei 2024. Dit wordt ondersteund door een lange geschiedenis van dividendbetalingen: het bedrijf heeft deze betalingen 33 jaar op rij volgehouden. Dit niveau van aandeelhoudersrendement is vooral opmerkelijk in het huidige economische klimaat en onderstreept de financiële stabiliteit van het bedrijf.
Bovendien staat de Price to Book (P/B) ratio van het bedrijf op een lage 0,3 in de laatste twaalf maanden eindigend op Q1 2024, wat aangeeft dat het aandeel wordt verhandeld tegen een korting op de waarde van de activa. Dit zou een aantrekkelijke metriek kunnen zijn voor waardebeleggers die op zoek zijn naar aandelen die onder hun intrinsieke waarde worden verhandeld.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar voor Volkswagen Group, die te vinden zijn op https://www.investing.com/pro/VWAGY. Deze tips bieden meer inzichten die beleggers kunnen helpen weloverwogen beslissingen te nemen over het aandeel Volkswagen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.