De Nationale Bank van Griekenland (NBG) heeft solide financiële prestaties gerapporteerd in de eerste helft van 2024. CEO Pavlos Mylonas kondigde een stijging aan van de kernwinst na belastingen tot €646 miljoen, een groei van 27% op jaarbasis. Het kernrendement op het tastbaar eigen vermogen van de bank kwam uit op 17,4% en de uitbetalingen van leningen bereikten een recordhoogte van €2,8 miljard op kwartaalbasis.
Te midden van een bloeiende Griekse economie, gesteund door een sterk toerisme en een binnenlandse vraag, heeft NBG haar verwachtingen voor het hele jaar 2024 naar boven bijgesteld, waarbij ze verwacht dat de netto rentebaten (NII) het record van het voorgaande jaar zullen overtreffen en dat de kredietgroei zal uitkomen op €1,5 miljard.
Bovendien zullen de risicokosten van de bank naar verwachting lager zijn dan 60 basispunten voor het hele jaar. De CET1-ratio van de bank bedroeg 18,3%, ruim boven de interne doelstelling van 14%. Ratingbureaus, waaronder Moody's, hebben de senior rating van NBG verhoogd naar één notch boven investment grade, als erkenning voor de winstgevendheid, liquiditeit en kapitaalpositie van de bank.
Belangrijkste resultaten
- De Nationale Bank van Griekenland rapporteert een stijging van 27% in de kernwinst na belastingen in H1 2024 tot €646 miljoen.
- De Griekse economie laat een solide groei zien met een bbp-stijging van meer dan 2% in het eerste kwartaal van 2024, gedreven door toerisme en de binnenlandse vraag.
- De uitbetalingen van leningen bij NBG bereikten een record van €2,8 miljard voor het kwartaal.
- NBG heeft de verwachtingen voor het hele jaar 2024 verhoogd en verwacht dat de NII het record van vorig jaar zal overtreffen.
- De CET1-ratio van de bank is sterk met 18,3% en Moody's verhoogde de senior rating naar boven investment grade.
- NBG is van plan om overtollig kapitaal te optimaliseren en overweegt inkoop met goedkeuring van de toezichthouder.
Bedrijfsvooruitzichten
- NBG verwacht een sterk toeristisch seizoen dat omzetrecords zal breken.
- De prognose voor het hele jaar 2024 is opgewaardeerd, met een verwachte kredietgroei van €1,5 miljard.
- De bank handhaaft een hoge eencijferige stijging van de kerninkomsten en streeft naar een kosten-kerninkomstenratio van minder dan 33% in 2024.
- NBG streeft naar een kernwinst na belastingen van meer dan €1,3 miljard in 2026.
Verlagende hoogtepunten
- De bank verwacht slechts een marginale groei van de NII voor het hele jaar.
- Er is een disconnect tussen PAT en WPA als gevolg van boekhoudkundige principes.
Positieve punten
- De Griekse economie herstelt zich goed met sterke investeringen in vaste activa en veel belangstelling van buitenlandse investeerders.
- NBG's doelstelling voor de uitbreiding van leningen voor 2024 is verhoogd naar ongeveer €1,5 miljard.
- De NPE-ratio van de bank verbeterde en de kapitaalratio's stegen.
Mislukkingen
- Ondanks de sterke prestaties verwachtte de bank aanvankelijk een daling van de NII, die nu is bijgesteld naar een marginale groei.
V&A hoogtepunten
- De groei van de NII zal naar verwachting uitkomen tussen €20 miljoen en €30 miljoen voor het hele jaar, beter dan aanvankelijk verwacht.
- De zakelijke spreads doen het goed en voor de komende 12 maanden wordt geen significante toename van de compressie verwacht.
- De verwachting is dat de mix van termijndeposito's stabiel blijft door de dalende rente.
- Eventuele wijzigingen in het bedrijfsplan zullen worden bijgewerkt met de eindejaarsresultaten.
Concluderend kan worden gesteld dat de Nationale Bank van Griekenland veerkracht en groei laat zien in een herstellende Griekse economie. Met verbeterde financiële doelstellingen en een sterke kapitaalpositie is de bank klaar om haar positieve traject voort te zetten, terwijl ze ook beloningsstrategieën voor aandeelhouders overweegt, waaronder mogelijke inkoop. De focus van de bank op het handhaven van een stabiele depositomix en het efficiënt beheren van haar kapitaal weerspiegelt een strategische aanpak om door het huidige economische landschap te navigeren.
InvestingPro Inzichten
Nu de Nationale Bank van Griekenland (NBG) een robuuste financiële prestatie laat zien, met een stijging van de kernwinst na belastingen en uitbetalingen van leningen die nieuwe hoogten bereiken, is het belangrijk om aanvullende inzichten te overwegen die beleggers kunnen informeren over het aandelenpotentieel van de bank. Volgens InvestingPro Tips wordt NBG verhandeld tegen een lage koers-winstverhouding ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn, wat erop zou kunnen wijzen dat het aandeel ondergewaardeerd is gezien de recente winstgroei. Dit wordt versterkt door het feit dat analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, een gevoel dat wordt weerspiegeld in de opgewaardeerde verwachtingen voor 2024.
Uit de InvestingPro Data blijkt dat de marktkapitalisatie van NBG $7,64 miljard bedraagt, wat de substantiële aanwezigheid in de financiële sector onderstreept. De koers-winstverhouding van de bank is momenteel 5,43, wat relatief laag is, wat suggereert dat het aandeel aantrekkelijk geprijsd zou kunnen zijn in vergelijking met de winst. Bovendien is de inkomstengroei over de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024 gerapporteerd op 16,49%, wat duidt op een gezonde uitbreiding van de bedrijfsactiviteiten van de bank.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips over de Nationale Bank van Griekenland, die dieper inzicht geven in de financiële gezondheid, aandelenprestaties en marktwaardering van de bank. Op dit moment zijn er nog 10 InvestingPro Tips beschikbaar die kunnen worden geraadpleegd om meer inzicht te krijgen in het beleggingspotentieel van NBG.
InvesteringsPro Tips: https://www.investing.com/pro/NBGIF
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.