Mercer International Inc. (MERC), een prominente speler in de pulp- en houtindustrie, rapporteerde gemengde resultaten voor het tweede kwartaal van 2024. De EBITDA van het bedrijf daalde aanzienlijk van $ 64 miljoen in het vorige kwartaal naar $ 30 miljoen, voornamelijk als gevolg van gepland onderhoud bij twee van de fabrieken. Desondanks zag Mercer International een opleving in de verkoop van pulp doordat de pulpprijzen in alle belangrijke markten stegen. De verkoopvolumes van pulp daalden echter en de houtprijzen bleven zwak. Mercer International boekte ook een non-cash bijzondere waardevermindering op goodwill met betrekking tot de Torgau-faciliteit. Vooruitkijkend verwacht het bedrijf dat de houtprijzen vlak zullen blijven en richt het zich op schuldvermindering en operationele verbeteringen door middel van strategische kapitaalprojecten.
Belangrijkste resultaten
- De EBITDA van Mercer International daalde van $ 64 miljoen in het eerste kwartaal naar $ 30 miljoen in het tweede kwartaal.
- De daling in EBITDA was grotendeels te wijten aan onderhoudsonderbrekingen bij twee fabrieken, die de resultaten met ongeveer $ 60 miljoen beïnvloedden.
- De verkoopopbrengsten van pulp verbeterden, met een gemiddelde prijs op de Noord-Amerikaanse NBSK-lijst van $1.697 per ton, een stijging van $257 ten opzichte van Q1.
- De verkoopvolumes van pulp daalden naar 433.000 ton door onderhoudsonderbrekingen en de afstoting van de Cariboo fabriek.
- Mercer International boekte een non-cash goodwill waardevermindering van $34 miljoen voor de Torgau fabriek.
- Het bedrijf geeft prioriteit aan schuldvermindering en verwacht vlakke houtprijzen in het komende kwartaal.
- Er worden strategische investeringsprojecten uitgevoerd om de vezelkosten te verlagen en de activiteiten te verbeteren.
- De massiefhoutactiviteiten, die 35% van de Noord-Amerikaanse productiecapaciteit vertegenwoordigen, zullen naar verwachting groeien en zijn sinds het vierde kwartaal van vorig jaar EBITDA-positief.
Bedrijfsvooruitzichten
- Mercer International verwacht een bescheiden neerwaartse druk op de pulpprijzen in het derde kwartaal als gevolg van de seizoensgebonden vraag naar papier.
- Het massiefhoutsegment van het bedrijf zag de verkoop van massief hout verbeteren, waardoor de lagere houtprijzen werden gecompenseerd.
- Strategische investeringsprojecten bij de fabrieken in Torgau en Spokane zijn gericht op het verbeteren van de efficiëntie en het verlagen van de vezelkosten.
- Het bedrijf onderzoekt duurzame alternatieven voor fossiele brandstoffen en blijft zich inzetten voor de CO2-reductiedoelstellingen voor 2030.
Punten van zorg
- De houtprijzen blijven zwak, met de Random Lengths U.S. benchmark op $386 per duizend board feet.
- De markt voor scheepspallets, vooral in Duitsland, blijft zwak.
- Economische moeilijkheden in Duitsland veroorzaken een vertraging in het herstel van de bouwsector en de houtprijzen.
Positieve hoogtepunten
- De pulpmarkt verbetert, gedreven door de toegenomen vraag van Europese papier- en tissueproducenten en uitdagingen in het aanbod.
- Het orderbestand voor massief hout van Mercer staat op $55 miljoen, met verwachtingen voor een verbetering van de vraag op korte termijn.
- De massiefhoutactiviteiten van het bedrijf zijn sinds het vierde kwartaal van vorig jaar EBITDA-positief en zullen naar verwachting sterk groeien in 2024.
Mis
- Er werd een non-cash goodwill bijzondere waardevermindering van $34 miljoen opgenomen als gevolg van aanhoudende zwakte in de Europese timmerhout-, pallet- en biobrandstofmarkten.
- De verkoopvolumes van pulp daalden door onderhoudsonderbrekingen en het afstoten van fabrieken.
Hoogtepunten V&A
- Juan Carlos Bueno gaf commentaar op de economische uitdagingen in Duitsland en merkte op dat het herstel trager verloopt dan in de rest van Europa, vooral in de bouw.
- Het bedrijf besprak de lopende verkoop van Santanol en de positieve vooruitzichten voor de massiefhoutactiviteiten, met EBITDA-marges tussen 10% en 20% als doel.
- Plannen om de massiefhoutactiviteiten uit te breiden omvatten het toevoegen van meer ploegen en het benutten van de geïnstalleerde capaciteit om de marges te verhogen.
InvesteringsPro Inzichten
Mercer International Inc. (MERC) navigeert door een uitdagend economisch landschap, zoals blijkt uit hun recente financiële prestaties. De strategische focus van het bedrijf op operationele verbeteringen en schuldreductie is cruciaal, vooral gezien de financiële cijfers en analistenprojecties.
InvestingPro Data geeft aan dat de marktkapitalisatie van Mercer $439,2 miljoen bedraagt, met een negatieve koers/winstverhouding van -1,99, wat suggereert dat het bedrijf momenteel geen winst genereert. De omzet over de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 werd gerapporteerd op $2024,61 miljoen, wat een daling laat zien van 8,42% ten opzichte van de voorgaande periode. Deze omzetdaling komt overeen met de daling van de verkoopvolumes van pulp en de zwakke houtprijzen die in het artikel worden genoemd.
Twee InvestingPro Tips die bijzonder relevant zijn voor de situatie van Mercer zijn de aanzienlijke schuldenlast van het bedrijf en de verwachting van de analisten dat het bedrijf dit jaar niet winstgevend zal zijn. Deze inzichten zijn cruciaal voor beleggers die het aandeel Mercer overwegen, omdat ze de financiële druk waarmee het bedrijf te maken heeft en de voorzichtige vooruitzichten van marktkenners benadrukken.
Voor degenen die op zoek zijn naar een diepere analyse biedt InvestingPro aanvullende inzichten over Mercer International. Op dit moment zijn er nog 9 tips beschikbaar op InvestingPro, die een uitgebreid beeld geven van de financiële gezondheid en toekomstverwachtingen van het bedrijf. Deze tips zijn toegankelijk via InvestingPro's speciale pagina voor Mercer International op https://www.investing.com/pro/MERC en bieden waardevolle begeleiding voor beleggers die weloverwogen beslissingen nemen in een volatiele markt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.