Inspirato Inc. (ISPO), een aanbieder van luxe reisabonnementen, heeft belangrijke stappen gezet om zijn financiële positie in het tweede kwartaal van 2024 te versterken. Voorzitter en CEO Payam Zamani heeft persoonlijk $10 miljoen aan nieuw kapitaal ingebracht en een extra $6,6 miljoen gegarandeerd om een lease-overeenkomst te helpen beëindigen.
Ondanks een omzetdaling van 20% op jaarbasis, voornamelijk als gevolg van lagere abonnementsinkomsten, voert het bedrijf strategische maatregelen uit zoals personeelsreducties en kostenbesparende initiatieven om weer winstgevend te worden. Inspirato kondigde ook de benoeming aan van drie nieuwe bestuursleden en partnerschappen om de naamsbekendheid en groei te vergroten.
Belangrijkste resultaten
- Payam Zamani, CEO van Inspirato, investeerde $10 miljoen en garandeerde $6,6 miljoen voor de beëindiging van lease-overeenkomsten.
- Het bedrijf rapporteerde een omzetdaling van 20% in Q2 op jaarbasis.
- Inspirato verlaagt zijn personeelsbestand met 15% en de CEO ontvangt een salaris van $1.
- Er zijn drie nieuwe bestuursleden benoemd.
- Samenwerkingsverbanden met Capital One en nieuwe aanbiedingen moeten de groei stimuleren.
- Het aangepaste EBITDA-verlies verbeterde en het bedrijf verlaagde de cash burn met 64% in de eerste helft van 2024.
- Problemen met het aantal abonnees worden aangepakt met meerjarige deals en geoptimaliseerde accommodatie-aanbiedingen.
Bedrijfsvooruitzichten
- Inspirato richt zich op winstgevendheid, met een verschuiving terug naar zijn wortels in luxe reisclubs.
- Het bedrijf verfijnt zijn accommodatieportfolio op basis van prestaties en de vraag van leden.
- Seizoensinvloeden zullen naar verwachting van invloed zijn op de resultaten van Q3 en Q4, waarbij Q3 naar verwachting hoger zal zijn dan Q2 en Q4 mogelijk lager.
- Inspirato is optimistisch over de toekomst en verwacht de komende maanden vooruitgang te kunnen melden.
Bearish hoogtepunten
- De omzet in het tweede kwartaal daalde met 20% vergeleken met vorig jaar.
- Het bedrijf rapporteerde een aangepast EBITDA-verlies van $9,1 miljoen voor het tweede kwartaal.
- Inspirato zag het aantal abonnees en de bezettingsgraad dalen, wat wordt toegeschreven aan de verwijdering van seizoensgebonden eenheden en de impact van nieuwe eenheden op de bezettingsgraad in Q2.
Positieve hoogtepunten
- Inspirato heeft de cash burn in de eerste helft van 2024 met $ 23 miljoen of 64% teruggebracht.
- Het bedrijf heeft kostenbesparende maatregelen doorgevoerd, waaronder personeelsreducties.
- Inspirato's strategie om meerjarige Club-abonnementen aan te moedigen laat positieve resultaten zien.
Missen
- Het bedrijf heeft geen indicatie gegeven voor de tweede helft van het jaar.
- De recente daling van het aantal abonnees en de bezettingsgraad moet worden aangepakt.
Hoogtepunten V&A
- CEO Payam Zamani besprak het belang van het effectief verkopen van Club-lidmaatschappen.
- Inspirato is enthousiast over de integratie met Capital One, waarvan de reserveringen naar verwachting in het vierde kwartaal zullen beginnen.
- Het bedrijf optimaliseert zijn hotel- en residentieaanbod en richt zich op nettarief hotelarrangementen en winstgevende geleasede hotels.
Inspirato's strategische verschuiving naar duurzaamheid en winstgevendheid, ondanks een daling van de inkomsten en het aantal abonnees, duidt op een focus op groei op de lange termijn. De proactieve maatregelen van het bedrijf, waaronder kapitaalinjecties, herstructurering van het bestuur en kostenbesparende initiatieven, zijn bedoeld om het bedrijf te stabiliseren en de financiële resultaten te verbeteren. Inspirato's samenwerking met Capital One en de introductie van nieuwe reisaanbiedingen weerspiegelen het streven van het bedrijf om zijn bedrijfsmodel aan te passen aan veranderende marktomstandigheden. Terwijl het bedrijf door seizoensgebonden schommelingen navigeert, zal de reisindustrie de vooruitgang van Inspirato de komende kwartalen in de gaten houden.
InvesteringsPro Inzichten
Inspirato Inc. (ISPO) heeft moeilijke financiële wateren bevaren, zoals blijkt uit de recente gegevens van InvestingPro. Met een marktkapitalisatie van slechts $22,83 miljoen blijft de omvang van het bedrijf relatief klein binnen de markt voor luxereizen. Dit wordt onderstreept door hun negatieve koers-winstverhouding, die op -0,25 staat, wat aangeeft dat beleggers zich zorgen maken over de winstvooruitzichten van het bedrijf. De negatieve omzetgroei van -10,56% over de afgelopen twaalf maanden benadrukt nog eens de moeilijkheden die Inspirato ondervindt bij het genereren van meer omzet.
InvestingPro Tips suggereren dat Inspirato werkt met een aanzienlijke schuldenlast en moeite kan hebben om de rentebetalingen op haar schuld te voldoen. Dit is vooral relevant omdat het bedrijf in het tweede kwartaal al een omzetdaling van 20% j-o-j heeft gemeld, wat de financiële druk zou kunnen verergeren. De tip over de hoge koersvolatiliteit van het bedrijf is ook relevant, omdat het aangeeft dat de aandelenkoers van Inspirato onderhevig is aan snelle en onvoorspelbare veranderingen, wat een punt van zorg kan zijn voor potentiële investeerders die op zoek zijn naar stabiliteit.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere duik in de financiële gezondheid van Inspirato, biedt InvestingPro aanvullende tips over de prestaties en vooruitzichten van het bedrijf. Er zijn nog 15 andere InvestingPro Tips beschikbaar, die een uitgebreider inzicht kunnen geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Het InvestingPro-product, dat deze aanvullende tips bevat, is te vinden op InvestingPro voor ISPO Q2 2024:
Operator: Goedendag en dank voor uw aanwezigheid. Welkom bij de Inspirato Second Quarter 2024 Earnings Conference Call. Op dit moment kunnen alle deelnemers alleen luisteren. Na de presentatie van de sprekers zal er een vraag- en antwoordsessie plaatsvinden. [Houd er rekening mee dat de conferentie van vandaag wordt opgenomen. Ik geef nu graag het woord aan de spreker van vandaag, Kyle Sourk, Investor Relations. Gaat uw gang.
Kyle Sourk: Dank u en goedemorgen. Aan het telefoongesprek van vandaag nemen voorzitter en CEO Payam Zamani, president Dave Kallery en CFO Robert Kaiden deel. Gistermiddag publiceerden we ons persbericht waarin we onze resultaten voor het tweede kwartaal van 2024 aankondigden en de sluiting van onze eerder aangekondigde overeenkomst voor de aankoop van aandelen en [Technische problemen] dat deze verklaringen gebaseerd zijn op aannames en dat de werkelijke resultaten wezenlijk kunnen verschillen. Daarnaast zullen we tijdens het gesprek niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaven bespreken, die nuttig zijn voor het evalueren van de bedrijfsprestaties. Deze maatstaven mogen niet afzonderlijk of ter vervanging van financiële resultaten volgens GAAP worden beschouwd. Aansluiting van deze maatstaven met direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde maatstaven is opgenomen in ons winstbericht. Daarmee geef ik het woord aan onze nieuwe voorzitter en CEO, Payam Zamani.
Payam Zamani: Dank je wel, Kyle, en iedereen bedankt voor het bijwonen van deze ochtend. Ik ben erg enthousiast over het gesprek van vandaag, want we luiden een nieuw tijdperk in bij Inspirato, een tijdperk vol veelbelovende mogelijkheden. Om ons te helpen deze doelen te bereiken en onze positie te verstevigen, investeer ik persoonlijk $10 miljoen aan nieuw kapitaal in het bedrijf in het derde kwartaal. Naast de investering garandeer ik persoonlijk nog eens $6,6 miljoen als onderdeel van een huurovereenkomst. Belangrijk om te weten is dat wanneer ik persoonlijk zeg, ik bedoel via mijn entiteit One Planet Group. Deze investeringen versterken niet alleen onze liquiditeitspositie en verbeteren onze financiële vooruitzichten, maar laten onze huidige en toekomstige leden ook zien dat ons bedrijf er sterker voor staat dan een paar dagen geleden. We zijn nu beter uitgerust om winstgevend te worden, terwijl we ons blijven inzetten voor het leveren van uitzonderlijke service en ervaringen van wereldklasse voor al onze leden en hun dierbaren. Dat gezegd hebbende, heeft deze overgang ook een aantal moeilijke beslissingen met zich meegebracht, namelijk ons plan om het aantal medewerkers met 15% te verminderen. Hoewel het verliezen van teamleden geen actie is die ik licht opvat, was het een noodzakelijke actie gezien de huidige omvang van het bedrijf. Bij het bestuderen van het bedrijfsplan en de prognoses van Inspirato werd duidelijk dat onze huidige kostenstructuur verdere acties vereiste om dit bedrijf duurzaam te maken. Om deze doelen beter te ondersteunen en mijn afstemming op onze aandeelhouders volledig te demonstreren, heb ik ervoor gekozen om het komende jaar als CEO en voorzitter een salaris van $1 in de vorm van contanten en geen contante bonus aan te nemen. Tot slot zal ik in mijn rol als voorzitter drie nieuwe directeuren benoemen die waardevolle ervaring, een frisse blik en diversiteit in gedachten naar de directiekamer van Inspirato zullen brengen, terwijl we onze toekomst opnieuw vormgeven. Nu geef ik het woord aan onze president, David Kallery, om enkele recente initiatieven van het bedrijf te bespreken.
David Kallery: Dank je, Payam. Voordat ik inga op het Inspirato platform en de succesvolle herpositionering die we de afgelopen kwartalen hebben doorgevoerd, wil ik uitdrukken hoe blij ik ben om aan een nieuw hoofdstuk bij Inspirato te beginnen. Payam heeft een roemruchte carrière achter de rug en heeft bij elke halte enorme waarde gecreëerd voor investeerders en aandeelhouders. Voordat ik bij Inspirato kwam, had ik het genoegen om met hem samen te werken en ik kan persoonlijk getuigen van zijn werkethos, zijn visie en zijn culturele geschiktheid voor zowel Inspirato als de leden die wij bedienen. Payam is een ondernemer en investeerder en de oprichter van One Planet Group, een bedrijf met een missie om sterke zakelijke ideeën te ondersteunen en tegelijkertijd een ethos op te bouwen dat helpt de samenleving te verbeteren en terug te geven aan gemeenschappen, wat ook nauw aansluit bij onze missie om blijvende herinneringen en relaties te inspireren door de manier waarop onze leden de wereld ervaren te verrijken. Het afgelopen jaar hebben we ongelooflijke vooruitgang geboekt in het verbeteren van ons aanbod, waarmee we de basis hebben gelegd voor deze transformatie. Ten eerste zijn we teruggekeerd naar onze wortels als luxe reisclub en zijn we afgestapt van een op transacties gebaseerd abonnementsmodel met een hoog rendement. Sinds begin 2023 is meer dan 75% van onze nieuwe verkopen voor Inspirato Club, de basis van het bedrijf, voor twee jaar of langer. Ten tweede hebben we Inspirato Pass opnieuw vormgegeven als perfecte aanvulling op Club en om tegemoet te komen aan de wensen van frequente en zeer flexibele reizigers. Vervolgens zijn we in juni begonnen met de introductie van Inspirato by Invited. Invited biedt 10 jaar toegang tot Inspirato Club in combinatie met een boekingsperiode van twee jaar en de mogelijkheid om vaste nachttarieven op jaarbasis vooruit te betalen. Hoewel het nog erg vroeg is, zien we interesse en enthousiasme voor dit nieuwe aanbod. Sinds onze beperkte introductie van dit product in juni hebben we al meer dan $ 4 miljoen aan nieuwe cashflow gegenereerd. En tot slot onze strategische partner met Capital One, waar we de laatste technische en systeemintegratiewerkzaamheden aan het uitvoeren zijn en in het vierde kwartaal reserveringen willen kunnen aannemen. We verwachten dat deze samenwerking de naamsbekendheid van Inspirato zal vergroten, de vraag naar betaalde overnachtingen zal stimuleren, nieuwe leden zal opleveren en uiteindelijk een belangrijke bijdrage zal leveren aan de toekomstige groei van Inspirato. Kortom, ons team heeft een enorme hoeveelheid werk verzet om de weg te bereiden voor wat volgens ons een echt keerpunt voor het bedrijf zal zijn. Ik heb er alle vertrouwen in dat Inspirato de komende jaren het meest succesvol zal zijn onder Payam's waakzame oog en stabiele leiderschap. En daarmee geef ik het gesprek door aan Robert om de financiële resultaten van het kwartaal te bespreken. Robert?
Robert Kaiden: Bedankt, David. Voordat we de resultaten van het tweede kwartaal bespreken, wil ik eerst de nadruk leggen op wat volgens mij op dit moment onze belangrijkste financiële maatstaf is, liquiditeit. Na de kapitaalinjectie van $10 miljoen bedroeg de pro forma liquiditeit in het tweede kwartaal, inclusief geldmiddelen, kasequivalenten en in pand gegeven geldmiddelen, $39 miljoen vergeleken met $33 miljoen aan het einde van het eerste kwartaal. We hebben ook aanzienlijke vooruitgang geboekt in onze cash burn die in de eerste helft van dit jaar met $23 miljoen of 64% is verbeterd ten opzichte van de eerste helft van 2023. Naast de kapitaalinjectie van $10 miljoen in het derde kwartaal om onze liquiditeit te versterken, hebben we de volgende acties ondernomen. Ten eerste hebben we extra kostenbesparende maatregelen doorgevoerd die naar verwachting zullen resulteren in ongeveer $25 miljoen aan jaarlijkse besparingen. Zoals Payam al zei, omvat dit een personeelsreductie van 15% die eerder deze week is doorgevoerd. Het is belangrijk om op te merken dat deze bezuinigingen niet zijn doorgevoerd in functies die gericht zijn op leden, omdat we de efficiëntie verhogen zonder dat dit ten koste gaat van de ervaring van onze leden. Ten tweede zijn we een overeenkomst aangegaan voor de beëindiging van eerder afgewaardeerde, slecht presterende huurcontracten. Als onderdeel van deze overeenkomst verlagen we onze totale toegezegde toekomstige minimale leasebetalingen met $57 miljoen. De totale contante besparingen als gevolg van de beëindiging van deze overeenkomst zullen ongeveer $50 miljoen bedragen van 2025 tot en met 2031, na de betaling voor de beëindiging van de leaseovereenkomst van $6,6 miljoen van augustus 2024 tot en met maart 2025. In termen van onze kwartaalresultaten genereerden we in het tweede kwartaal een totale omzet van $67 miljoen, een daling van 20% ten opzichte van vorig jaar. Een groot deel van de daling was gepland en kan worden toegeschreven aan lagere inkomsten uit abonnementen als gevolg van een daling van 35% in het aantal Pass-leden en een daling van 10% in het aantal Club-leden. In totaal hebben we het tweede kwartaal afgesloten met ongeveer 12.000 leden en bijna 12.700 abonnementen, waarvan ongeveer 85% Club-abonnementen. Vanuit het perspectief van reisinkomsten zijn er een aantal factoren die hebben bijgedragen aan de daling van 19% op jaarbasis. Ten eerste zagen we een daling van 12% in onze inkomsten uit ingezetenen, voornamelijk als gevolg van ADR's van $ 1.535 die onder de kwartalen lagen. Hoewel het verlagen van onze ADR's ten opzichte van eerdere pieken deel uitmaakt van een strategie om leden waarde te bieden, zagen we geen bijbehorende stijging in het aantal betaalde overnachtingen waar we op gehoopt hadden gezien de verlaagde tarieven. Ten tweede daalden de hotelinkomsten voornamelijk doordat minder overnachtingen de bescheiden stijging van de ADR's niet helemaal compenseerden. De bezettingsgraad van onze verhuurde hotelkamers steeg van 76% vorig jaar naar 79% in het tweede kwartaal, omdat we onze portefeuille blijven aanpassen door slecht presterende verhuurde hotels te verwijderen. De kosten van de omzet bedroegen dit kwartaal ongeveer $51 miljoen, een verbetering van 21% ten opzichte van vorig jaar. Net als in het eerste kwartaal waren lagere leasekosten en de bijbehorende vaste kosten de grootste drijfveer achter de verbetering ten opzichte van vorig jaar. Gezien de seizoensgebondenheid van de reisopbrengsten weerspiegelen de brutomarges in het tweede kwartaal meestal het dieptepunt van het jaar. We denken dat dit ook het geval zal zijn in 2024, aangezien onze brutomarge van 24% voor het kwartaal gunstig afsteekt bij 2023, maar het is iets onder onze verwachtingen en weerspiegelt de impact van een dalende inkomstenbasis uit abonnementen. Onze contante bedrijfskosten bedroegen in het tweede kwartaal ongeveer $ 27 miljoen vergeleken met ongeveer $ 32 miljoen in het tweede kwartaal van 2023. Zoals Payam en David al aangaven, plannen we een verdere verbetering van de toekomstige operationele kosten als gevolg van ons lagere personeelsbestand en andere kostenbesparende activiteiten. In het derde kwartaal zullen we een bescheiden kostenbesparing zien als gevolg van ontslagvergoedingen en daarna zullen de kostenbesparingen versneld worden doorgevoerd. In totaal genereerden we een aangepast EBITDA-verlies van $9,1 miljoen in het tweede kwartaal vergeleken met een verlies van $11,7 miljoen in het tweede kwartaal van 2023. Op jaarbasis steekt ons aangepast EBITDA-verlies van ongeveer $5 miljoen gunstig af tegen een verlies van ongeveer $15 miljoen in 2023. In feite zien we al drie achtereenvolgende kwartalen consistente jaar-op-jaar verbeteringen in onze driemaandelijkse EBITDA-cijfers. Dit ondanks het feit dat de inkomsten in dezelfde periode zijn gedaald. Ik heb dit genoemd om te benadrukken dat de verbeteringen die we hebben aangebracht, zowel op het gebied van productwinstgevendheid als efficiëntie, hun vruchten afwerpen. Hoewel veel van onze omzetdalingen gepland waren door een focus op productwinstgevendheid, zijn de omzettrends niet waar we ze willen hebben. We beginnen echter een aantal verbeteringen te zien in de onderliggende KPI's van onze verschillende productaanbiedingen, die verband houden met de positionering van onze producten waar we eerder in 2024 mee zijn begonnen. Hoewel het nog vroeg is, blijven we optimistisch dat dit de juiste keuzes zijn voor het bedrijf. Als we naar de kosten kijken, zien we dat onze brutomarges in de eerste helft van het jaar zijn gestegen, dankzij de optimalisatie van onze portfolio die we in de eerste helft van het jaar hebben doorgevoerd. Deze veranderingen worden weerspiegeld in onze verbeterde EBITDA en EBITDA-marges, en een aanzienlijk verbeterde cash burn ten opzichte van 2023. Tot slot, als gevolg van de verandering in leiderschap en de hernieuwde kostenbesparingsinspanningen die we ondernemen, verwijderen we onze indicatie voor 2024 en zullen we u op de hoogte houden van onze toekomstige - onze plannen in de toekomst. Voordat we het gesprek overdragen aan de operator voor vragen en antwoorden, wil ik het teruggeven aan Payam voor enkele afsluitende opmerkingen.
Payam Zamani: Dank je, Robert. Zoals velen van jullie al snel zullen merken, wil ik transparant en direct zijn in mijn communicatie, en deze resultaten zijn gewoon teleurstellend. Hoewel er zeker verbeteringen zijn geweest in de afgelopen kwartalen, is Inspirato niet waar ik wil zijn of waar het zou moeten zijn als organisatie. De afgelopen jaren zijn doorspekt geweest met veel te veel uitdagingen en eerlijk gezegd ook mislukkingen. Dat gezegd hebbende, ben ik ongelooflijk enthousiast over de toekomst en vol vertrouwen dat we aan de vooravond staan van grootse dingen. Als ik bedrijven evalueer, zijn er drie dingen die voor mij het belangrijkst zijn. De bedrijfscultuur, winst en groei, maar winst is veel belangrijker dan groei. Het is heel eenvoudig. Ik ben ervan overtuigd dat je niet kunt snijden in je weg naar welvaart, en het is tijd om opnieuw te investeren in onze groei. Maar nogmaals, eerst komt winstgevendheid. Bij het naderen van dit volgende hoofdstuk beloof ik dat we zullen blijven innoveren en leren terwijl we bezig zijn, maar dat we ook wendbaar genoeg zullen zijn om te reageren en dienovereenkomstig te reageren. Ik kijk ernaar uit om in de komende kwartalen met jullie in contact te komen en onze toekomstplannen verder toe te lichten. Daarmee geef ik het gesprek graag door aan onze operator voor vragen en antwoorden.
Telefoniste: Dank u. [Onze eerste vraag komt van Mike Grondahl van Northland. Uw lijn is open. Ga uw gang.
Mike Grondahl: Hey, dank je. Hey Payam, ik wilde je een tweeledige vraag stellen. Eén, wat trok je aan in Inspirato. En twee, wat is je visie voor Inspirato, als je over meer dan drie jaar kijkt?
Payam Zamani: Hoi Mike. Goede vraag. Ik kijk al jaren naar Inspirato en ik reis veel. Ik kom niet uit de horeca, maar ik ben in heel veel landen geweest. Ik weet niet precies hoeveel, maar waarschijnlijk 60 tot 70 landen. En ik ben een groot consument van hotels Airbnb, wat ik niet per se leuk vind en andere opties die er zijn. Het is dus waarschijnlijk iets wat ik al heel lang in de gaten houd en ik vind het businessmodel erg goed. Ik hou van het concept van een abonnementsmodel met 12.000 leden die enkele van de meest succesvolle mensen in ons land en daarbuiten vertegenwoordigen. Dat is op zich al heel interessant. En als ik naar dit bedrijf kijk, is het voor mij zo eenvoudig vanuit het perspectief dat het bedrijf aanzienlijke inkomsten heeft, maar het geeft absoluut meer uit dan zou moeten. Dus het leek mij dat de uitdaging niet zo groot was als waarschijnlijk lijkt voor sommige mensen die al heel lang bij dit bedrijf betrokken zijn. Aan het eind van de dag voelde het als een bedrijf met aanzienlijke inkomsten dat ongeveer 10% meer uitgeeft dan het op dit moment zou moeten doen, ik weet dat het eerder hoger is geweest. Dus dat is echt wat me aantrok, een bedrijf met een aanzienlijke opportuniteit dat echt de juiste omvang zou moeten hebben. Hoe denk ik dat de komende drie jaar eruit zullen zien? Ik wil dit bedrijf saai maken. Ik wil van dit bedrijf een bedrijf maken dat geen drama kent, dat hetzelfde doet, maar het steeds opnieuw doet en het heel goed doet. Ik wil dat we meer dingen doen die ons product vereenvoudigen en dat we heel erg goed worden in het verkopen van ons product. Er zijn genoeg mensen aan wie we dit kunnen verkopen. Dus ik bedoel echt dat je niet per se veel innovatie zult vinden, maar eerder innovatie in de vorm van beter werk leveren, het soort dingen laten groeien die we al hebben, ze misschien optimaliseren, maar ik wil de markt niet in verwarring brengen.
Mike Grondahl: Dat is redelijk. En ik denk dat een vervolgvraag is waar je het verkoopteam op gaat richten? In het verleden hebben we gehoord over het kernproduct, dan Inspirato for Business, Inspirato for Good en nu Inspirato Invited. Allemaal interessante dingen, maar waar denk je dat je de verkoopgroep de komende zes tot twaalf maanden op gaat richten?
David Kallery: Mike, dit is Dave Kallery. Ik kan je vertellen dat we het team voornamelijk gaan richten op de verkoop van Club. Club is de kern van wat we aanbieden. We denken dat 80% tot 85% van de prospects met wie we in contact komen, zich aangetrokken voelen tot dat product. Het is een zeer eenvoudige manier om toegang te krijgen tot het complete portfolio van al onze diensten. Ongeveer 10% van onze leden - of pardon prospects - voelen zich erg aangetrokken tot Pass. Als je je eerdere gesprekken herinnert, is Pass een zeer flexibele last-minute inventaris die veel waarde biedt en er is een groep consumenten die op zoek is naar luxe, maar ook naar waarde. En dan zal ongeveer 5% van onze lidmaatschappen in de toekomst Invited zijn. We hebben Invited vorig jaar getest Mike in een bètaformaat, zonder pracht en praal. We verkochten het aan ongeveer 60 verschillende leden en keken hoe ze ermee omgingen. En dat product heeft een paar kenmerken waarvan wij denken dat ze heel aantrekkelijk zijn. Het feit dat de prijzen vlak zijn, hetzelfde nachttarief voor alle reizen was zeker iets waar consumenten zich door aangetrokken voelen. En dan is er nog de tweejarige boekingskalender waartoe ze toegang hebben, een ander kenmerk waarvan we denken dat de genodigde prospects erdoor aangetrokken zullen worden. Het aanbod is een stuk duurder dan sommige van onze andere aanbiedingen. We verkopen het nu in een soort chartermodus voor $ 150.000 vooraf en daarna krijgen ze de vaste prijs voor de nachttarieven. Het is een zeer aantrekkelijk product voor een segment van de totale bevolking. Dus ik zou zeggen 80%, 85% Club, ongeveer 10% Pass en misschien 5% Invited.
Mike Grondahl: Begrepen. Ja. En de $4 miljoen die je noemde sinds juni aan cashflow uit Uitgenodigd is een groot getal. Dat is geweldig. Misschien is mijn laatste vraag nog een update van onze gedachten over Capital One, iets waar we naar uitkijken, die integratie. Het klinkt alsof je in het 4e kwartaal kunt beginnen met het accepteren van reserveringen. Zijn er nieuwe ideeën over hoe dat de business wel of niet kan stimuleren?
David Kallery: Dit is - Mike, dit is David weer. Kijk, we zijn erg, erg enthousiast over het feit dat het technische werk klaar is. Er was een grote opleving. Capital One gebruikt Hopper als hun technische platform. Het team daar was uitstekend om mee samen te werken, maar het was veel werk voor ons. En het heeft een paar kwartalen geduurd. We staan op het punt om dat werk af te maken. We zijn eigenlijk klaar met het eigenlijke ontwikkelingswerk en we zijn gewoon wat aan het testen. De afgelopen weken zijn we weer begonnen met discussies over de manier waarop we het aanbod gaan presenteren en op de markt brengen. Kijk, we zijn erg, erg enthousiast. Ik bedoel, Capital One is volgens mij een van de meest productieve bedrijven in de Verenigde Staten op het gebied van vraag. Je kunt niet echt naar de Olympische Spelen of naar welk sportevenement dan ook kijken zonder ze te zien. En we denken dat ze een geweldige partner zullen zijn. Ik wil niet te veel praten over hoe de toekomst eruit zou kunnen zien, want dit is natuurlijk erg nieuw voor ons, maar we zijn erg, erg enthousiast. We hebben er hard aan gewerkt en we zijn klaar om transacties te beginnen in het vierde kwartaal. We houden jullie zeker op de hoogte in de toekomst.
Mike Grondahl: Oké. Dank u.
Operator: Dank u. Een moment voor onze volgende vraag. Onze volgende vraag komt van Brett Knoblauch van Cantor Fitzgerald. Uw lijn is open. Ga uw gang.
Brett Knoblauch: Hallo, jongens. Bedankt voor het beantwoorden van mijn vraag. Ik denk, misschien gewoon beginnen over de gecontroleerde accommodatie portefeuille. Ik denk dat we bijna twee jaar geleden zijn begonnen met het optimaliseren van de accommodaties. Is het aantal slecht presterende locaties toegenomen? We hebben al zo'n 200, 300 accommodaties uit de portefeuille gehaald en nu willen we er nog meer weghalen. Dus ik denk dat het aantal slecht presterende locaties is toegenomen? Of hoe moeten we denken over de constante vermindering van gecontroleerde accommodaties?
Robert Kaiden: Ja. Hé, Brett, bedankt voor de vraag. Met Robert. We zijn in het tweede kwartaal van vorig jaar, dus iets meer dan een jaar geleden, begonnen met het verwijderen van een deel van de portefeuille. Daar waren een aantal redenen voor. Een daarvan was dat we hadden gezien dat onze vraag niet overeenkwam met ons aanbod en dat we een overaanbod hadden. En deels daardoor zagen we ook dat de bezettingsgraad lager was dan we zouden willen. En dus zijn we toen met dat proces begonnen. Zoals je je misschien herinnert, kost het ons tijd om sommige van onze huurcontracten te beëindigen. Het duurt meestal 6 tot 12 maanden voordat je eruit stapt. Dus je zegt het op, waarmee we in het tweede kwartaal zijn begonnen en in het derde kwartaal van vorig jaar. En dus begonnen we in het eerste kwartaal van dit jaar te zien dat de leasekosten begonnen op te lopen en zagen we wat voordelen voor onze algehele bezettingsgraad. Q2 is een uitdagend kwartaal vanuit het oogpunt van bezettingsgraad, het is ons kwartaal met de laagste bezettingsgraad van het jaar. Dus ik lees niet te veel in die bezettingsgraden voor dit kwartaal. Maar we zijn -- we gaan nu verder in vergelijking met die ene grote klap waarbij we vorig jaar ongeveer 100 van onze woningen hebben weggehaald. We blijven de portefeuille optimaliseren. Toen we dit vorig jaar deden, zeiden we: "Wat denken we dat onze leden volgend jaar nodig zullen hebben aan woningen? Sindsdien blijven we over onze hele portefeuille kijken en nemen we beslissingen over bijvoorbeeld of er bepaalde bewoners zijn die nog steeds ondermaats presteren. En eerlijk gezegd zijn sommige van die bewoners misschien nieuw. We nemen nog steeds een beperkt aantal woningen op die verband houden met deals die we in 2022 hebben gesloten. Dus terwijl we het eerste jaar met hen doormaken, beoordelen we hoe hun winstgevendheid eruitziet, hoezeer onze leden echt genieten van de ervaring op die locaties en wat onze bezettingsgraad is. En zo blijven we de portefeuille verfijnen. Zoals we al eerder zeiden, hebben we in het derde kwartaal een groep gebouwen verlaten. Dat zijn ongeveer 37 eenheden. Dus dat is een grote bezuiniging. En dan zijn we onze hele portefeuille aan het herzien voor andere objecten die misschien niet de resultaten behalen die we willen. En tegelijkertijd blijven we kijken naar locaties waar we om wat voor reden dan ook te weinig in hebben geïnvesteerd en waar onze leden echt naartoe willen. Het andere dat ik zou willen zeggen is dat, vanuit hotelperspectief, het verblijf natuurlijk een groot deel uitmaakt en we zijn bijna 20% van de woningen kwijt. Vanuit hotelperspectief hebben we de afgelopen 12 maanden ook de mix veranderd. We hadden een aantal geleasede hotels in onze portefeuille en daar hadden we echt gedifferentieerde rendementen op. Degene die winstgevend waren, hebben we gehouden. En degene die niet winstgevend waren, hebben we vervangen door wat we omschreven als netto tarief hotelarrangementen, wat betekent dat we per nacht betalen. Onze leden kunnen dus nog steeds naar alle geweldige plaatsen die ze willen, maar het heeft niet dezelfde mate van exposure voor ons. En we zullen blijven investeren in geleasede hotels, maar wetende dat we de netto tariefhotels daar hebben, zullen we dat alleen doen als we echt aantrekkelijke tarieven krijgen die we kunnen doorgeven aan onze leden op locaties waar ze echt willen zijn en in de beste hotels. Ik hoop dat dat helpt.
Brett Knoblauch: Dat doet het. De 37 eenheden, wanneer zullen ze - wanneer zullen de leasekosten van de winst- en verliesrekening vallen?
Robert Kaiden: Ja. Dus we zijn -- we zijn net een beëindigingsovereenkomst aangegaan zal -- laat ik het doen vanuit -- meer vanuit een cash perspectief, namelijk dat waar we tot eind maart voor zullen betalen. En dan na maart 2025 zullen ze volledig uit de boeken verdwijnen.
Brett Knoblauch: Begrepen. Als ik kijk naar het aantal abonnees, denk ik dat het dit kwartaal iets minder is gedaald dan we hadden verwacht en dat is mooi. Ik denk dat uiteindelijk Club-abonnees weer moeten groeien om het bedrijf weer te laten groeien. En aangezien jullie daar de nadruk op leggen, hebben jullie al gesleuteld aan verschillende prijsmodellen voor Club, misschien door het te verlagen om het aantrekkelijker te maken voor een bredere groep consumenten? Of hoe moeten we daarover denken? Of is dat iets waar jullie nog niet naar hebben gekeken?
David Kallery: Dit is David, Brett. In de afgelopen 24 maanden, maar vooral in de afgelopen 12 maanden, hebben we geprobeerd om nieuwe Club-abonnees naar meerjarige deals te leiden. En dat doen we door een meerjarige overeenkomst veel aantrekkelijker te maken vanuit het oogpunt van de kosten op jaarbasis. Dus ik denk dat je zult beginnen te zien, en je ziet nu al een deel van de verbetering die je ziet, is het resultaat van het verkopen van deze meerjarige overeenkomsten. De gemiddelde persoon koopt vandaag iets dat waarschijnlijk in de buurt komt van 2,5 jaar als je kijkt naar het aantal mensen dat tweejarige lidmaatschappen koopt, driejarige en vijfjarige lidmaatschappen. Dus we zien na verloop van tijd dat dit zal blijven verbeteren met de meerjarige lidmaatschappen en de economische voordelen die daarmee gepaard gaan.
Brett Knoblauch: Begrepen. En ik weet dat jullie de indicatie voor de tweede helft van het jaar hebben weggehaald. Maar zouden we moeten denken dat de seizoensgebondenheid enigszins consistent is met jaren in het verleden, waarbij Q3 iets hoger is dan Q2 en Q4 iets lager kan zijn dan Q2? Of is er een manier om ons wat kleur te geven over wat we voor het hele jaar mogen verwachten?
Robert Kaiden: Ja. Brett, ik denk dat dat precies goed is. We hebben een jaar-op-jaar daling gezien die vrij consistent is geweest in de eerste twee kwartalen van het jaar. Je zou moeten verwachten dat die trend zich voortzet. En zeker, Q3 en Q4 vanuit een omzetperspectief zijn zeker - en dat betekent ook vanuit een margeperspectief zijn typisch en zullen sterkere kwartalen zijn dan Q2.
Brett Knoblauch: Perfect. En als we kijken naar de bezettingsgraden voor dit kwartaal, die zijn behoorlijk gedaald ten opzichte van vorig kwartaal en waren op jaarbasis lager, ondanks de prijsinitiatieven die jullie misschien hebben genomen. Verwachten jullie dat de bezettingsgraad aan het eind van het jaar zal verbeteren?
Robert Kaiden: Ja. Ik denk dat we zeker een verbetering in de bezettingsgraad zullen zien. Die eenheden waar we naar verwezen -- die eenheden zijn -- die we net hebben weggehaald zijn heel erg seizoensgebonden eenheden. De voordelen daarvan zie je in het derde kwartaal en in andere delen van het jaar, die hebben echt een neerwaarts effect op onze bezettingsgraad. In 2023 hadden we nog niet al die eenheden in onze portefeuille. Dat zijn nieuwere eenheden. En dus raken ze ons volledig in 2024 met - echt met een rem op onze bezettingsgraad in Q2. En dan nog een algemene opmerking over de bezettingsgraad in de kwartalen waar je naar vraagt. Als je denkt aan de seizoenen van het jaar, dan is Q2 april, mei en juni en daar zitten niet veel vakanties tussen. Er is een beetje zomer. Het hangt echt af van hoe het jaar valt. En daarom is dat kwartaal een stuk zwakker dan het zomerkwartaal of het vakantiekwartaal of het skikwartaal. Er is dus veel seizoensgebondenheid in Q2 en daarom kan een klein beetje variabiliteit in bezetting ook een grote invloed hebben op onze marges.
Brett Knoblauch: Perfect. Begrepen. Dank jullie wel. Bedankt.
Operator: En nu wil ik de conferentie teruggeven aan voorzitter en CEO Payam Zamani voor slotopmerkingen.
Payam Zamani: Hartelijk dank. En we kijken er echt naar uit om met u te delen welke vooruitgang we ook boeken in de komende maanden en kwartalen. Dank u.
Operator: Hiermee is de conference call van vandaag beëindigd. Dank u voor uw deelname en u kunt nu de verbinding verbreken. Iedereen nog een fijne dag.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.