De spanningen tussen Duitsland en UniCredit S.p.A. zijn recent opgelopen nadat de Duitse regering zich heeft uitgesproken tegen het toenemende belang van de Italiaanse bank in Commerzbank (ETR:CBKG) AG. Andrea Orcel, CEO van UniCredit, heeft verklaard dat de bank alleen een overname zou overwegen met brede aandeelhouderssteun en heeft opgeroepen tot verdere gesprekken met de Duitse regering.
Two weken geleden onthulde UniCredit zijn onverwachte verwerving van een belang in Commerzbank en Orcel presenteerde de mogelijkheid van een grensoverschrijdende fusie. Het voorstel is echter op weerstand gestuit in Berlijn, dat een belang van 12% in Commerzbank heeft, evenals bij het management van de kredietverstrekker en de vakbonden.
Een hooggeplaatste Duitse functionaris bekritiseerde woensdag de aanpak van UniCredit als "agressief" en "onverstandig". Orcel heeft aangegeven dat UniCredit alle opties openhoudt, inclusief de mogelijkheid om zich terug te trekken, terwijl het tegelijkertijd zijn belang in Commerzbank vergroot.
Op een Bank of America investeerdersconferentie in Londen verduidelijkte Orcel: "Commerzbank is voor ons op dit moment een investering, niets anders. Er is geen aanbod, er is geen bod." Hij benadrukte dat UniCredit's positie als grote aandeelhouder strategisch is, maar slechts als een investering moet worden beschouwd. Orcel bevestigde ook dat UniCredit niet van plan is een zetel in de raad van bestuur van Commerzbank te zoeken.
Ondanks deze verklaringen heeft Orcel de wens geuit om de dialoog te hervatten, en merkte op dat UniCredit eerder meerdere gesprekken had gevoerd met belanghebbenden van Commerzbank voordat het werd uitgenodigd om een belang van 4,5% van de Duitse regering te kopen.
Deze week liepen de spanningen op toen UniCredit zijn belang in Commerzbank verhoogde tot bijna 21%, onder voorbehoud van goedkeuring door de Europese Centrale Bank, door het gebruik van derivaten. De Duitse bondskanselier Olaf Scholz beschreef de zet als "een onvriendelijke aanval", en Florian Toncar, staatssecretaris bij het ministerie van Financiën, waarschuwde UniCredit tegen het aannemen van een vijandige benadering, waarbij hij wees op de aanzienlijke risico's die bij dergelijke overnames komen kijken.
Orcel's strategie vormt een belangrijke uitdaging voor de consolidatie van het Europese bankwezen, een doel dat lang is gesteund door toezichthouders en bankdirecteuren, maar vaak wordt belemmerd door politieke weerstand en de financiële kwetsbaarheid van potentiële overnemers.
Commerzbank maakte dinsdag bekend dat Bettina Orlopp binnenkort de nieuwe CEO wordt, waarbij ze de CFO in die rol opvolgt om het potentiële bod van UniCredit op de op één na grootste kredietverstrekker van Duitsland tegen te gaan.
Sinds Orcel's aankondiging zijn de aandelenkoersen van Commerzbank gestegen, omdat beleggers anticiperen op een volledig overnamebod van UniCredit, dat momenteel in een sterke financiële positie verkeert na een reeks recordwinsten en al een Duitse aanwezigheid heeft via zijn dochteronderneming HVB.
Michael Schrodi, een sociaaldemocratisch parlementslid, bekritiseerde UniCredit voor de geheimzinnige manier waarop het de controle over 21% van Commerzbank verwierf, deels via financiële derivaten.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.