Analisten bij Citi hebben hun koersdoel voor Roku (NASDAQ:ROKU) aandelen verhoogd van $60 naar $77, een stap die het groeiende vertrouwen van de bank weerspiegelt in de initiatieven van het bedrijf om de groei van platforminkomsten te versnellen. Citi handhaafde een Neutraal advies voor het aandeel.
Volgens een dinsdag gepubliceerde nota is het nieuwe koersdoel gebaseerd op een multiple van de vrije kasstroom (FCF), een verschuiving van de eerdere waarderingsmethodologie die gebruik maakte van een enterprise value to subscriber (EV-sub) multiple.
De beslissing is gebaseerd op Roku's recente prestaties in het genereren van FCF, de focus van het management op FCF, en de verwachtingen dat het bedrijf in de toekomst meer significante FCF zal produceren. Met deze waarderingsupdate waardeert Citi Roku nu op ongeveer 34 keer de verwachte FCF voor 2025, plus ongeveer $16 netto contanten per aandeel, wat leidt tot het nieuwe koersdoel.
De aandelen van Roku hebben een stijging van ongeveer 45% gezien sinds het bedrijf zijn resultaten voor het tweede kwartaal van 2024 rapporteerde.
Citi schrijft deze stijging toe aan het groeiende vertrouwen van beleggers in Roku's strategieën om platforminkomsten te verhogen. Deze strategieën omvatten een grotere focus op abonnementsinkomsten, het verbeteren van advertentievulling door het gebruik van externe Demand-Side Platforms (DSP's), en verbeterde monetisatie van het startscherm.
Analisten geloven dat de consensusschattingen voor Roku redelijk zijn, wat suggereert dat het bedrijf naar verwachting een groter deel van de incrementele wereldwijde digitale video-advertentie-uitgaven zal veroveren dan in het verleden, exclusief de COVID-periode.
De schattingen van Wall Street wijzen op een incrementele omzet van ongeveer $205 miljoen uit Roku's nieuwe initiatieven, wat Citi haalbaar acht.
"We schatten dat Roku ongeveer 9 miljoen nieuwe abonnementen zou moeten aantrekken of de advertentievulling met ongeveer 9% zou moeten verbeteren om ongeveer $205 miljoen aan incrementele omzet te genereren," zeiden analisten bij Citi.
"Het behalen van deze doelen lijkt ons redelijk. Daarom voorspellen we platforminkomsten die relatief in lijn zijn met Wall Street," voegden ze toe.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.