(ABM FN) ABN AMRO (AS:ABNd) heeft de aandelen Telenet (BR:TNET) en Orange Belgium (BR:OBEL) op de kooplijst gezet met koersdoel van respectievelijk 49,70 en 24,60 euro, terwijl het advies voor concurrent Proximus (BR:PROX) Houden is met een koersdoel van 27,10 euro. Dit bleek woensdag uit een sectorrapport van analist Konrad Zomer.
De Belgische telecommarkt kenmerkt zich volgens Zomer door een gebrek aan groei en sterke concurrentie. Verder is er veel wetgeving en politieke inmenging. Ook dreigt de toetreding van een vierde speler, aldus Zomer, wordt VOO mogelijk verkocht en loopt de veiling van 5G vertraging op.
"Orange Belgium loopt vlot in op zijn grotere sectorgenoten en is onze favoriet", aldus de analist van ABN AMRO. De analist mikt op een jaarlijkse autonome omzetgroei van 4 procent, terwijl de zogeheten EBITDA na leases met 5 procent zal stijgen. Orange Belgium zal van lagere wholetarieven profiteren, voorziet Zomer.
De operationele vrije kasstroom van Telenet zal profiteren van een verlaging van de investeringen, aldus Zomer. Een overname van VOO zal verder veel synergievoordelen opleveren, en een betere dekking. Als die overname er niet komt, dan zullen aandeelhouders Telenet vermoedelijk dwingen meer uit te keren, met een hoger dividend of aandeleninkopen tot gevolg.
Proximus zal blijven worstelen met zijn groei en blijven focussen op kostenbesparingen, denkt de bank. De beoogde reorganisatieplannen zullen echter mogelijk wat moeten worden getemperd, denkt Zomer. Zowel de waardering als de groeivooruitzichten op korte termijn maken de analist niet enthousiast.
Door: ABM Financial News.
pers@abmfn.be
Redactie: +32(0)78 486 481
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.