Beleggers worden geconfronteerd met een nieuwe golf van wereldwijde marktvolatiliteit door toenemende zorgen over de economische vooruitzichten in de VS en een historisch zwakke september voor aandelen. Dit onbehagen heeft geleid tot een verschuiving weg van het kortstondige optimisme dat Amerikaanse renteverlagingen de groei zouden kunnen stimuleren, met recente zwakke Amerikaanse productiecijfers en anticipatie op mogelijk teleurstellende Amerikaanse banencijfers later deze week die nieuwe marktverkopen voeden.
Op dinsdag kende de S&P 500 index een aanzienlijke daling van meer dan 2%, terwijl woensdag de Japanse Topix index de grootste dagelijkse daling sinds begin augustus kende, met een duik van 3,7%. Europese aandelen daalden ook. Tegelijkertijd bereikte de VIX-index, die de verwachte volatiliteit van Amerikaanse aandelen meet, een hoogste stand in een maand, wat duidt op een verhoogd gevoel van ongerustheid in de markt.
Het hoofd Macro bij Lombard Odier gaf commentaar op de verschuiving in het marktsentiment en merkte op dat de diepte van de verwachte economische vertraging de nieuwe zorg is. Dit sentiment wordt weerspiegeld in de prestaties van verschillende beleggingscategorieën.
Technologieaandelen bijvoorbeeld, die favoriet waren bij beleggers, worden nu geconfronteerd met aanzienlijke verliezen. De aandelen van Nvidia daalden dinsdag met 9,5% en noteerden daarmee een recordwaardeverlies op één dag voor een Amerikaans bedrijf, terwijl het Nederlandse halfgeleiderbedrijf ASML Holdings zijn aandelen woensdag met ongeveer 5% zag dalen.
Beleggers herbeoordelen ook hun posities in verschillende soorten activa. Aandelenmarkten hadden eerder robuuste bedrijfswinsten ingeprijsd, terwijl staatsobligaties een rally vertoonden door de verwachting van verregaande renteverlagingen in de VS en een verhoogd recessierisico.
De rente op Amerikaanse 10-jaars obligaties vertoont al vier maanden een neerwaartse trend en staat momenteel op ongeveer 3,8%, terwijl de rente op Duitse Bunds zich heeft verwijderd van de hoogste niveaus van een maand die maandag werden bereikt.
BCA Research heeft klanten geadviseerd om aandelen te verkopen en obligaties te kopen in afwachting van een mogelijk omslagpunt in de recessie. Ondertussen wordt verwacht dat de Federal Reserve de rente op 18 september zal verlagen, waarbij de markten een kans van 43% inschatten op een verlaging van de rente met 50 basispunten. Ondanks de onrust zijn high-yield bedrijfsobligaties met 2,5% gestegen sinds hun korte daling begin augustus.
Een credit fund manager bij Ninety One toonde zich voorzichtig met Amerikaanse high-yield obligaties vanwege hun gevoeligheid voor economische schokken en zorgen over overwaardering. De valutamarkten hebben ook te maken met instabiliteit, met speculanten die ruwweg $ 9 miljard inzetten op de daling van de dollar ten opzichte van de belangrijkste valuta's - een positie die kan leiden tot meer volatiliteit of een verdere impact kan hebben op Amerikaanse aandelen als deze juist is.
De volatiliteitsindex voor vreemde valuta nadert het niveau van begin augustus en als de komende Amerikaanse banencijfers sterker zijn dan verwacht, kan de dollar sterker worden, wat kan leiden tot een snelle afbouw van shortposities, wat gevolgen zou hebben voor valuta's zoals het Britse pond.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.