Beleggers in opkomende markten uiten hun bezorgdheid over de mogelijke terugkeer van Donald Trump als president van de Verenigde Staten, aangezien de spannende race hen zorgen baart over de gevolgen voor de wereldhandel. Het huidige vooruitzicht van lagere Amerikaanse rentetarieven had eerder een positief klimaat geschapen voor activa in opkomende markten (EM), die de afgelopen jaren minder goed presteerden dan hun ontwikkelde tegenhangers.
Arun Sai, een senior multiasset-strateeg bij Pictet Asset Management, deelde met het Reuters Global Markets Forum dat normaal gesproken de combinatie van veerkrachtige groei, aanhoudende disinflatie en een zwakke dollar gunstig zou zijn voor opkomende markten.
De wereldwijde economische vertraging veroorzaakt door China en de dreiging van verhoogde tarieven en handelsverstoringen vormen echter aanzienlijke uitdagingen. Sai benadrukte dat opkomende markten waarschijnlijk het meest zouden lijden onder deze omstandigheden.
Trump heeft agressieve tarieven voorgesteld, waaronder een tarief van 60% op Chinese export, wat volgens economen van Barclays het Chinese BBP binnen een jaar met twee procentpunten zou kunnen verlagen. Ook is een bescheidener universeel tarief van 10% op andere Amerikaanse handelspartners gesuggereerd. Volgens Oxford Economics zouden dergelijke tarieven de bilaterale handel tussen de VS en China met wel 70% kunnen verminderen en mogelijk honderden miljarden dollars aan handel kunnen verleggen of elimineren.
Manish Bhargava, CEO van Straits Investment Management, benadrukte de moeilijkheid voor beleggers om te voorspellen wanneer de Chinese economie zou kunnen herstellen. Hij merkte op dat hoewel de Indiase markt veelbelovend is, deze tegen een hoge prijs komt, en China, ondanks dat het goedkoper is, zijn eigen problemen kent.
Tijdens het eerste debat bekritiseerde de Democratische kandidaat Kamala Harris Trumps tariefplan en vergeleek het met een verkoopbelasting op de middenklasse. Desondanks steunt haar campagne het handhaven van tarieven uit het Biden-tijdperk en heeft ze aangegeven de mogelijkheid open te houden voor het implementeren van "gerichte en strategische tarieven" in de toekomst.
Rachel Ziemba, oprichter van adviesbureau Ziemba Insights, vermeldde dat een Harris-regering waarschijnlijk tarieven zou blijven gebruiken, maar de voorkeur zou geven aan een combinatie met andere strategieën, zoals investeren in schone energie.
Ondanks deze zorgen zou er een lichtpuntje kunnen zijn. Mark Haefele, CIO van UBS Global Wealth Management, suggereerde dat de door Trump voorgestelde tarieven mogelijk op lagere niveaus worden vastgesteld dan aanvankelijk gedreigd. Bovendien zou het Amerikaanse initiatief van "friendshoring", dat erop gericht is China in toeleveringsketens te vervangen door meer politiek gelijkgestemde landen, gunstig kunnen zijn voor bepaalde opkomende markten.
Landen als India, Indonesië en Maleisië zouden kunnen profiteren als de diversificatie van toeleveringsketens intensiveert. Malcolm Dorson, senior portfoliomanager en hoofd EM-strategie bij Global X ETFs, wees erop dat India bijzonder goed gepositioneerd is in de EM-ruimte, ondersteund door gunstige demografische ontwikkelingen, potentieel voor langetermijngroei, een marktvriendelijke regering en kansen die voortvloeien uit de China+1 handelsstrategie.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.