Uit een recente enquête blijkt dat het Japanse bedrijfssentiment in de drie maanden tot september stabiel is gebleven, wat erop wijst dat de economie van het land klaar is voor een bescheiden herstel. Deze stabiliteit suggereert dat de Bank of Japan (BOJ) mogelijk ruimte heeft voor verdere renteverhogingen.
De kwartaalenquête "tankan" van de BOJ, die dinsdag werd gepubliceerd, toonde aan dat de stemming onder grote producenten stabiel bleef op een positieve index van +13, in lijn met de mediane marktverwachtingen en consistent met het vorige kwartaal. De sentimentsindex voor grote niet-producenten steeg licht naar +34, een stijging ten opzichte van +33 in juni, en overtrof de marktverwachtingen van +32. Deze stijging wordt toegeschreven aan prijsverhogingen die de winsten van retailers hebben verhoogd.
Ondanks een stijging van 11% in de waarde van de yen tijdens het derde kwartaal, hebben grote producenten hun dollar/yen-schatting voor het huidige fiscale jaar aangepast naar 144,96, een stijging ten opzichte van de 142,68 die in juni werd voorspeld. Op dinsdag werd de dollar verhandeld tegen 143,725 yen.
Grote bedrijven hebben hun plannen voor kapitaaluitgaven teruggeschroefd naar een stijging van 10,6% voor het fiscale jaar dat eindigt in maart 2025, wat minder is dan de verwachte 11,9% en een daling ten opzichte van de 11,1% stijging die drie maanden eerder werd gerapporteerd.
De enquête gaf ook aan dat bedrijven verwachten dat de inflatie voor de komende één, drie en vijf jaar boven het 2%-doel van de BOJ zal blijven, wat de visie van de centrale bank ondersteunt dat Japan vooruitgang boekt in het duurzaam bereiken van haar inflatiedoel. Dit is een belangrijke voorwaarde voor de BOJ om verdere renteverhogingen te overwegen vanaf de huidige korte-termijn beleidsrente van 0,25%, die in maart werd verhoogd vanuit negatieve rentes en in juli opwaarts werd bijgesteld.
De vooruitzichten blijven echter voorzichtig onder Japanse bedrijven. Hoewel grote producenten verbeterde omstandigheden verwachten in de komende drie maanden, voorspellen niet-producenten een neergang. Volgens Masato Koike, senior econoom bij Sompo Institute Plus, zou het momentum voor niet-producenten kunnen afnemen, inclusief sectoren zoals hotels en restaurants die eerder profiteerden van een toestroom van toeristen.
De zwakke yen is gunstig geweest voor de export en retailers die zich richten op toeristen, maar de recente versterking van de munt zou deze sectoren negatief kunnen beïnvloeden, terwijl het mogelijk de importkosten voor retailers en huishoudens zou kunnen verlichten.
BOJ-gouverneur Kazuo Ueda heeft verklaard dat de centrale bank zal doorgaan met het verhogen van de rentes als bedrijven prijzen en lonen blijven verhogen, wat helpt om de inflatie rond het 2%-doel te houden.
Nu de resultaten van de tankan-enquête in lijn zijn met het traject van de BOJ, geloven economen zoals Toru Suehiro van Daiwa Securities dat de renteverhogingscyclus waarschijnlijk zal doorzetten. De volgende tankan, die op 13 december wordt gepubliceerd, zal nauwlettend worden gevolgd voor de impact op het bedrijfssentiment en de inflatie, vooral in aanloop naar de beleidsvergadering van de BOJ op 18-19 december.
De Japanse economie zag een geannualiseerde groei van 2,9% in het tweede kwartaal, ondersteund door gestage loonsverhogingen en consumentenbestedingen. Hoewel de kapitaaluitgaven stijgen, staat de exportgedreven economie voor uitdagingen door de zwakke vraag in China en de vertragende groei in de Verenigde Staten. De sentimentsdiffusie-indexen van de tankan, die de balans tussen optimistische en pessimistische bedrijven meten, blijven waardevolle inzichten bieden in het economische klimaat.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.