Nu de Verenigde Staten zich opmaken voor de presidentsverkiezingen op 5 november, ervaren beleggers verhoogde volatiliteit op de obligatiemarkt, en de goudprijzen zijn gestegen naar recordhoogtes. Dit marktgedrag weerspiegelt een mix van sterke Amerikaanse economische gegevens, politieke handelsverwachtingen en een focus op fiscale vooruitzichten, waardoor de rendementen op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties een driemaands hoogtepunt hebben bereikt.
Ondanks een wijdverspreide uitverkoop van Britse staatsobligaties en Europese staatsobligaties op maandag, hebben de Amerikaanse rendementen hun wereldwijde tegenhangers overtroffen, vooral nadat robuuste Amerikaanse werkgelegenheidscijfers het vertrouwen van handelaren in mogelijke renteverlagingen door de Federal Reserve hebben verminderd. Sinds de verrassende stijging van de Amerikaanse werkgelegenheid die eerder deze maand werd gerapporteerd, hebben Britse en Duitse staatsobligaties minder verkoopdruk gezien in vergelijking met Amerikaanse staatsobligaties. Als gevolg hiervan is het verschil tussen Amerikaanse staatsobligaties en Duitse Bunds verbreed tot het grootste sinds juli, en het verschil tussen Amerikaanse staatsobligaties en Britse gilts werd vorige week positief.
Goldman Sachs verwacht dat de sterke Amerikaanse economie, in combinatie met een dovish Europese Centrale Bank, deze spreads verder zal verbreden. De financiële instelling heeft een doel gesteld van 205 basispunten voor het verschil tussen Bunds en Treasuries, en merkt op dat de verkiezingen en economische fundamenten belangrijke aandachtspunten zijn.
De markt wacht op het Amerikaanse banenrapport dat op 1 november wordt verwacht, met weinig andere economische publicaties gepland voor de verkiezingen. Beleggers beginnen defensieve posities in te nemen in afwachting van de uitkomst van de verkiezingen. Het beleid van de Republikeinse kandidaat Donald Trump, dat veranderingen in belastingen, tarieven en immigratie omvat, wordt gezien als potentieel inflatoir en daarom negatief voor obligaties. Van de Democratische kandidaat Kamala Harris wordt eveneens verwacht dat ze aanzienlijke uitgaven zal doen.
Bedrijfswinstrapporten trekken ook de aandacht, waarbij beleggers op zoek zijn naar inzichten in de economische omstandigheden. In Europa zullen uitzendbureau Randstad en lucht- en ruimtevaart- en defensiebedrijf Saab dinsdag hun resultaten bekendmaken. In de Verenigde Staten staan grote bedrijven als Texas Instruments (NASDAQ:TXN), 3M, General Motors (NYSE:GM), Freeport-McMoRan (NYSE:FCX), Lockheed Martin (NYSE:LMT), General Electric (NYSE:GE) en Verizon (NYSE:VZ) op de lijst om hun financiële resultaten aan te kondigen.
Ondertussen was de handel in Azië relatief rustig, waarbij de meeste markten een neerwaartse trend vertoonden. Op geopolitiek vlak brengt de Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Antony Blinken dinsdag een bezoek aan Israël als onderdeel van een tournee door het Midden-Oosten om besprekingen over een wapenstilstand in Gaza te bevorderen. De olieprijzen stegen echter maandag, aangezien de dood van Hamas-leider Yahya Sinwar niet heeft geleid tot de verwachte vooruitgang in de vredesbesprekingen.
Beleggers houden ook de jaarlijkse vergaderingen van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) in de gaten, evenals aanvullende winstrapportages van bedrijven zoals Philip Morris (NYSE:PM) en Kimberly-Clark (NYSE:KMB).
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.