De Amerikaanse Federal Reserve geeft aan dat renteverlagingen waarschijnlijk zijn tijdens de komende vergadering op 17 en 18 september, na een periode van economische gegevens die wijzen op een vertragende economie. Jerome Powell, de voorzitter van de Federal Reserve, heeft onlangs laten weten dat "de tijd is gekomen om het beleid aan te passen", een uitspraak die de weg heeft vrijgemaakt voor mogelijke renteverlagingen.
De beslissing om de rente al dan niet te verlagen en met hoeveel, zal worden beïnvloed door economische indicatoren. De vandaag gepubliceerde werkgelegenheidscijfers laten een minder robuuste banenmarkt zien dan verwacht. In de VS zijn er in augustus slechts 142.000 banen bijgekomen, wat minder is dan verwacht. Herzieningen van de afgelopen twee maanden hebben de eerder geraamde cijfers met 86.000 verlaagd. Dit brengt het driemaandelijkse gemiddelde voor de loonstijging op 116.000, een aanzienlijke daling ten opzichte van de pre-pandemische niveaus en een signaal dat het economisch momentum aan het afnemen is.
Ondanks de zwakke banengroei is het werkloosheidscijfer licht gedaald naar 4,2%, wat de bezorgdheid over een snelle daling van de arbeidsmarkt of een dreigende recessie kan temperen. Bovendien stegen de gemiddelde uurlonen in augustus met 3,8% j-o-j, een lichte stijging ten opzichte van de 3,6% j-o-j stijging in juli.
Hoewel deze loonstijging het besluitvormingsproces van de Fed kan bemoeilijken, ligt deze nog steeds binnen de bandbreedte die de centrale bank consistent acht met haar inflatiedoelstelling van 2%.
In reactie op het werkgelegenheidsrapport verhoogden markttraders aanvankelijk de kans op een renteverlaging met 50 basispunten tijdens de volgende vergadering van de Fed tot ongeveer 50%, hoewel de kans sindsdien is bijgesteld tot ongeveer 35%.
Andere indicatoren die de mogelijkheid van een renteverlaging versterken, zijn de gegevens van de Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) van 4 september, waaruit bleek dat het aantal vacatures het laagst was in meer dan drie jaar en dat de verhouding tussen het aantal vacatures en het aantal werklozen daalde tot onder het gemiddelde van vóór de pandemie. Het aantal ontslagen is ook gestegen, met 1,76 miljoen in juli, het hoogste aantal sinds maart 2023.
Wat de inflatie betreft, meldde de prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen, de favoriete inflatiemeter van de Fed, een stijging van 2,5% op jaarbasis in juli, wat overeenkomt met de cijfers van juni en wijst op een trend in de richting van de Fed-doelstelling van 2%. De kernindex, die de volatiele voedsel- en energiekosten uitsluit, bleef ook stabiel op 2,6%.
Sinds april hebben zowel de algemene als de kernrente gemiddeld maandelijkse stijgingen laten zien die op jaarbasis uitkomen op percentages op of net onder het doel, wat de Fed meer flexibiliteit geeft om economische stabiliteit prioriteit te geven boven zorgen over de inflatie.
Michael Pearce, plaatsvervangend hoofdeconoom voor de VS bij Oxford Economics, merkte op: "Nu de inflatie op koers ligt om terug te keren naar de doelstelling van 2%, kan de Fed zich beter richten op de gezondheid van de economie." Dit sentiment onderstreept de huidige houding van de centrale bank terwijl ze door een delicaat economisch landschap navigeert.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.