Beleggers met belangen in de Chinese aandelenmarkten gaan een langdurige periode van onzekerheid tegemoet nu het economisch herstel van het land tekenen van vertraging vertoont. Uit recente cijfers van maandag blijkt dat de Chinese economie onder haar doelstelling groeit, zonder verbetering in de zwakke vastgoedsector en een binnenlandse consumentenbasis die aarzelt om uit te geven. Deze omgeving suggereert een lange wachttijd voor een significant herstel dat een impuls zou kunnen geven aan de aandelenmarkt, die dit jaar een bescheiden stijging van iets meer dan 1% liet zien.
Een senior managing director bij Rayliant Global Advisors in de Verenigde Staten verwoordde de frustratie van beleggers door beleggen in Chinese aandelen te vergelijken met value investing, waarbij ondergewaardeerde aandelen met potentieel voor hoge winsten worden geselecteerd. Hij erkent dat de koersen weliswaar hoger zouden moeten corrigeren, maar dat de timing onzeker blijft.
Na een rally die werd aangewakkerd door steunmaatregelen van Beijing eerder dit jaar, heeft de benchmark CSI300 Index zich de afgelopen maand gestabiliseerd tussen de 3.400 en 3.500. De Shanghai Composite Index heeft ook te maken gehad met een stijging. De Shanghai Composite Index is ook gedaald, met meer dan 6% vanaf de piek in acht maanden in mei.
De hoop van beleggers werd aanvankelijk gestimuleerd door de steunmaatregelen, waaronder een verandering in het leiderschap van de markttoezichthouder, maar het broze economische herstel en de aanhoudende vastgoedcrisis blijven wegen op de markt, verergerd door geopolitieke spanningen, waaronder handelsconflicten met de Europese Unie en aanhoudende geschillen met de Verenigde Staten.
De investment director van multi-asset bij M&G Investments wees erop dat de Chinese autoriteiten en de centrale bank weliswaar stappen zetten in de richting van herstel, maar niet de daadkrachtige actie hebben geleverd waar wereldwijde beleggers naar op zoek zijn. De geopolitieke onzekerheden vertroebelen de vooruitzichten, waardoor beleggers voorzichtig blijven.
Ondanks deze uitdagingen voelen sommige beleggers zich aangetrokken tot de lage waarderingen en sterke fundamentals van de Chinese markt, vooral in sectoren zoals geavanceerde technologie en de verwerkende industrie. De Shanghai benchmarkindex wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding die aanzienlijk lager is dan die van de S&P 500 index, de Japanse Nikkei en de Indiase markt.
Een partner en portefeuillebeheerder bij het EM-fonds North of South Capital erkent de beleggingskansen in Chinese aandelen, maar blijft voorzichtig vanwege de macro-economische en beleidsrisico's. Hij is licht onderwogen in de Chinese aandelenindex. Hij is licht onderwogen in de Chinese markt, maar minder dan in voorgaande jaren toen de waarderingen hoger waren.
Buitenlandse beleggingsstromen via de Northbound Connect-regeling laten zien dat de instroom in Chinese aandelen tot nu toe 37,6 miljard yuan ($ 5,18 miljard) bedroeg, vergeleken met 43,7 miljard yuan in 2023.
Hoewel sommige beleggers het pessimisme over China voorbij zijn, wachten veel beleggers nog steeds op een duidelijker teken van herstel. Voor degenen die al in de markt hebben geïnvesteerd, wordt hun geduld op de proef gesteld. De vertegenwoordiger van Rayliant beschrijft de ervaring van investeren in China als uitdagend, gezien het negatieve sentiment en de valse start van het economisch herstel.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.