De Aziatische markten staan klaar om te reageren op de aanzienlijke marktschommelingen van vrijdag, toen aandelen en obligatierendementen kelderden. De volatiliteit en de verwachtingen voor een renteverlaging namen toe in reactie op een lager dan verwacht Amerikaans banenrapport. Deze verschuiving in het sentiment zal zich waarschijnlijk uitbreiden naar Azië, dat vorige week al te maken kreeg met instabiliteit door de onverwachte beleidswijziging van de Bank of Japan, trage economische cijfers uit China en teleurstellende resultaten uit de Amerikaanse technologiesector.
De MSCI Asia ex-Japan aandelenindex daalde vrijdag met 2,5%, de grootste daling in meer dan twee jaar, terwijl de Japanse Nikkei 225 index met 5,8% kelderde, de sterkste daling sinds maart 2020. De bredere Topix-index in Japan kende ook een scherpe daling van 6,1%, de slechtste prestatie sinds 2016.
De tweejarige rente op Amerikaanse schatkistpapier daalde vrijdag dramatisch met 30 basispunten, de grootste daling op één dag sinds de regionale bankschok in de VS in maart van het voorgaande jaar. Deze aanzienlijke daling weerspiegelt die tijdens grote financiële crises zoals de COVID-19 pandemie, de ineenstorting van Lehman Brothers, de aanslagen van 9/11 en Black Monday.
Op de aandelenmarkt verdubbelde de volatiliteitsindex VIX op een bepaald moment ten opzichte van het niveau van de dag ervoor. Ondertussen steeg de yen vorige week met bijna 5% ten opzichte van de dollar, een van de beste prestaties in de afgelopen 25 jaar.
Deze daling van de Amerikaanse obligatierente zou de financiële omstandigheden kunnen versoepelen, zoals blijkt uit de Goldman Sachs-index voor de financiële omstandigheden in opkomende markten, die het laagste punt sinds maart bereikte. Deze versoepeling wordt echter gedreven door zorgen over een mogelijke recessie in plaats van positieve economische indicatoren.
De verwachtingen voor een lichte vertraging van de Amerikaanse economie zijn afgenomen en hebben plaatsgemaakt voor de vrees voor een ernstigere neergang. Handelaren achten het nu 70% waarschijnlijk dat de Federal Reserve de rente de komende maand met 50 basispunten zal verlagen, met een voorspelling van 115 basispunten versoepeling tegen het einde van het jaar en meer dan 200 basispunten tegen juni van het volgende jaar.
De high yield-markten voor bedrijfsobligaties worden nauwlettend in de gaten gehouden omdat ze vaak vroege signalen geven van een 'credit event' die kan leiden tot een bredere terugval in het bedrijfsleven, stijgende werkloosheid en een recessie. De spreads van Amerikaanse high yield-obligaties ten opzichte van schatkistpapier namen vrijdag toe tot het hoogste punt van het jaar, meer dan 370 basispunten, grotendeels als gevolg van de daling van de rente op staatsobligaties in plaats van een verkoop van bedrijfsobligaties. Een verandering in deze dynamiek kan duiden op verdere onrust in de markt.
Vooruitkijkend naar maandag zullen economische cijfers en gebeurtenissen in Azië nauwlettend in de gaten worden gehouden. Dit zijn onder meer cijfers over de inkoopmanagersindex voor de dienstensector uit verschillende landen, waaronder China, cijfers over de consumentenprijsinflatie uit Thailand, BBP-cijfers uit Indonesië en rapporten over de bedrijfswinsten uit Japan. Deze ontwikkelingen zouden de markten extra richting kunnen geven als ze reageren op de recente verschuivingen in het wereldwijde financiële landschap.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.