Aziatische beleggers zijn september positief begonnen, gestimuleerd door het vooruitzicht van een 'zachte landing' voor de Amerikaanse economie en de verwachting dat de Federal Reserve zich terughoudend zal opstellen. Verwacht wordt dat dit optimisme de risicobereidheid zal vergroten en activa uit opkomende markten aantrekkelijker zal maken.
Een daling van de Amerikaanse dollar, in combinatie met dalende Amerikaanse obligatierentes en een opleving van wereldwijde aandelen, heeft de financiële omstandigheden aanzienlijk versoepeld. Dit heeft een cyclus van toenemende bullishness aangewakkerd, verder aangewakkerd door recente gegevens die aangeven dat de Amerikaanse groei de voorspellingen heeft overtroffen, terwijl de inflatie lijkt af te koelen. Deze ontwikkelingen komen op het moment dat de Federal Reserve zich opmaakt om later in september te beginnen met haar versoepelingscyclus.
Het winstseizoen van het tweede kwartaal heeft ook bijgedragen aan wat velen een 'Goudlokje'-scenario noemen. Ondanks de positieve indicatoren is voorzichtigheid geboden, want plotselinge marktvolatiliteit, zoals de schok op 5 augustus, kan altijd weer de kop opsteken.
De aandacht is nu gericht op China, waar de laatste 'officiële' inkoopmanagersindex (PMI) van zaterdag een minder optimistisch beeld schetst. De Chinese productieactiviteit heeft een dieptepunt bereikt in zes maanden, wat de vierde opeenvolgende maand van krimp betekent. De prijzen aan de fabriekspoort zijn gedaald en fabrikanten hebben moeite om orders te krijgen. Hoewel de dienstenactiviteit is toegenomen, blijft de algehele groei in deze sector minimaal.
De samengestelde PMI in China is gedaald naar 50,1, het laagste niveau sinds december 2022, toen de economie van het land weer openging, wat duidt op stagnatie. De komende 'onofficiële' PMI voor de verwerkende industrie, de Caixin PMI-index, zal naar verwachting een lichte verbetering laten zien van 49,8 naar 50,0, wat wijst op een stabilisatie in plaats van groei.
De PMI's voor de verwerkende industrie van andere Aziatische landen, waaronder Japan, India, Australië en Zuid-Korea, zullen ook worden gepubliceerd, wat meer inzicht zal geven in de economische gezondheid van de regio.
De yuan is gestegen naar het hoogste niveau ten opzichte van de Amerikaanse dollar in 15 maanden, gedreven door de toegenomen vraag van bedrijven en anticipatie op Amerikaanse renteverlagingen.
De marktactiviteit zal naar verwachting gematigd zijn omdat de Amerikaanse markten maandag gesloten zijn vanwege Labor Day, maar het algemene marktklimaat blijft gunstig. Volgens de indices van Goldman Sachs zijn de financiële voorwaarden in de opkomende markten het meest soepel in meer dan een jaar, terwijl de Amerikaanse en wereldwijde voorwaarden het meest soepel zijn in meer dan twee jaar.
Het rendement op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties daalde in augustus met 20 basispunten, voor de vierde maand op rij. De S&P 500 is voor de vierde maand op rij gestegen en nadert de recordhoogte van juli, terwijl de MSCI World index een nieuw hoogtepunt heeft bereikt. De MSCI Asia ex-Japan index is ook gestegen, voor de zesde keer in de afgelopen zeven maanden.
Belangrijke ontwikkelingen die de Aziatische markten kunnen beïnvloeden zijn de publicatie van de PMI's van de verwerkende industrie voor China, Japan en andere landen voor augustus, de inflatiecijfers van Indonesië voor augustus en de bedrijfswinsten van Australië voor het tweede kwartaal.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.