Citi heeft zijn beoordeling van Greentown Management Holdings Co Ltd (9979:HK) geactualiseerd en het koersdoel verlaagd van HK$6,10 naar HK$4,50.
Ondanks de aanpassing handhaaft de firma een buy-rating op het aandeel. De herziening volgt op het onmiddellijke ontslag van de vicevoorzitter van Greentown, wat het bedrijf ziet als een potentiële bron van onzekerheid op korte termijn voor de strategie en prestatiedoelen van het bedrijf.
Het vertrek van de vicevoorzitter zou kunnen leiden tot een herbeoordeling van het vermogen van Greentown om een positieve operationele kasstroom te genereren, die na dividend negatief is geweest. Bovendien zou het driejarenplan van het bedrijf, dat eerder streefde naar een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 20% in omzet en 25% in winst, naast een dividenduitkering van meer dan 80% voor de periode van 2024 tot 2026, opnieuw geëvalueerd kunnen worden.
Citi's analyse suggereert dat, hoewel veranderingen in het management voor onzekerheid kunnen zorgen, de impact op grote, gevestigde bedrijven over het algemeen minder ernstig is op de middellange tot lange termijn. Dit wordt toegeschreven aan de continuïteit van de activiteiten op basis van gevestigde systemen in plaats van individueel leiderschap.
In het licht van deze overwegingen heeft Citi zijn geschatte koers-winstverhouding voor 2024 voor Greentown bijgesteld naar 8 keer, lager dan de vorige schatting van 10 keer. Het nieuwe koersdoel weerspiegelt een daling van 26% ten opzichte van het vorige koersdoel, waarbij rekening is gehouden met de operationele kasstroom- en groeiprognoses voor de eerste helft van 2024.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.