Gisteren wist Wall Street wederom hoger te sluiten en dat terwijl Trump op voorhand al zijn eerste importheffingen aankondigde. Niet dat Trump’s waarschuwing aan dovemansoren gezegd was. Zijn plan om al gelijk na zijn inauguratie importtarieven van 25 procent in te voeren op alle goederen die uit Canada of Mexico komen, miste zijn uitwerking niet. Autobouwers als Ford (NYSE:F) en GM (NYSE:GM) die een groot deel van de auto’s die ze in de Verenigde Staten verkopen in Mexico laten produceren gingen flink onderuit. Ook Constellation Brands (NYSE:STZ), dat met zijn Mexicaanse importbieren Modelo Especial en Corona in de Verenigde Staten enorm populair is, kon zich aan de dreiging niet onttrekken. Het aandeel daalde 3,33 procent.
Ondanks het feit dat dergelijke importheffingen op dit moment nog een schending zijn van het door Trump zélf in 2020 ondertekenende US-Mexico-Canada vrijhandelsakkoord, zou Trump dit akkoord met behulp van het congres kunnen intrekken. Of de soep echt zo heet gegeten zal worden is nog maar de vraag, maar dat er invoerheffingen gaan komen staat eigenlijk wel buiten kijf.
Profiteren Eli Lilly en Novo Nordisk nog van Biden?
De aandelen van de farmaconcerns Eli Lilly (NYSE:LLY) en Novo Nordisk (NYSE:NVO) hadden gisteren dankzij vertrekkend president Joe Biden nog even de wind in de rug. Beide concerns hebben namelijk diabetesmedicijnen ontwikkeld met als positieve bijwerking dat mensen er ook flink van afvallen. Tot dusverre werden deze medicijnen alleen door de Amerikaanse sociale zorgverzekering vergoed voor diabetespatiënten, maar Biden wil ze nu ook toegankelijk maken voor Amerikanen met obesitas. Daardoor zouden zo’n 7,5 miljoen extra Amerikanen in aanmerking komen voor een vergoeding. Dat klinkt mooi, maar de kans is groot dat het niet zover komt. De door Trump aangestelde minister van volksgezondheid Robert F. Kennedy Jr. zoekt zijn heil namelijk meer in gezonde voeding. Volgens hem zou dit de obesitascrisis kunnen oplossen tegen slechts een fractie van de prijs van afslankmedicijnen.
Dat beide aandelen toch hoger wisten te sluiten had meer met de onderzoeksresultaten van aankomend concurrent Amgen van doen. Het experimenteel obesitasmiddel van Amgen leidde in een fase 2 studie tot slechts 20 procent gewichtsverlies, terwijl er op 25 procent was gerekend. Daarbij had 40 procent van de patiënten last van braken, met als gevolg dat 11 procent van de (proef)patiënten vroegtijdig stopte. Dat aantal ligt hoger dan bij Eli Lilly en Novo Nordisk. De concurrentie komt er aan, maar hijgt minder in de nek dan gedacht.
Nettovermogenswaarde HAL Trust flink gestegen
De Rotterdamse investeringsmaatschappij Hal Trust (AS:HLAN) meldde gisteravond in een persbericht dat zijn nettovermogenswaarde gedurende de eerste negen maanden van 2024 met 1,69 miljard euro is gestegen. Dat was vooral te danken aan de gestegen waarde van de belangen in beursgenoteerde minderheidsdeelnemingen, te weten Technip Energies, Vopak (AS:VOPA), Safilo Group en SBM Offshore (AS:SBMO). De waarde van deze belangen is in deze periode met 1 miljard euro gestegen naar 4,1 miljard euro. De totale nettovermogenswaarde kwam daarmee eind september 2024 uit op 14,99 miljard euro, ofwel 165,95 euro per aandeel. Begin dit jaar was dat nog 150,12 euro per aandeel.
Zoals gebruikelijk meldde HAL daarbij ook even een tussenstand. De waarde van zijn beursgenoteerde belangen was per 22 november met 2,21 euro per aandeel verder opgelopen. Een optelsom leert dat dan de huidige intrinsieke waarde van de portefeuille (bij gelijkblijvende waarde van de niet-beursgenoteerde ondernemingen) op 168,16 euro komt te liggen. HAL Trust noteert daarmee tegen een korting van 30,8 procent. Gezien de conservatieve waarderingen van de niet-beursgenoteerde belangen zal de echte korting nog een stuk hoger liggen. De balans is daarbij robuust met nog 2,6 miljard euro in kas, waarmee het bedrijf eventueel snel zou kunnen inspelen op kansen in de markt. Beleggers kunnen het waarderen en zetten het aandeel anderhalf procent hoger in een slappe markt.