Volkswagen en Goldman Sachs schrijven investeringen in Northvolt af
Na de faillissementsaanvraag van Northvolt en het ontslag van CEO Peter Carlsson hebben Volkswagen (ETR:VOWG_p) en Goldman Sachs (NYSE:GS) aangekondigd dat ze hun investeringen in de Zweedse fabrikant van batterijcellen afschrijven. Terwijl Volkswagen al aanzienlijke waardecorrecties heeft doorgevoerd, is Goldman Sachs van plan om de boekwaarde van zijn investering tegen het einde van het jaar terug te brengen van 900 miljoen dollar naar nul.
Is dit het zoveelste negatieve nieuws over Volkswagen?
Zo zou je het kunnen zien. Maar we willen erop wijzen: Wanneer de stemming niet slechter kan, vormen zich bodems. Iedereen is het erover eens dat Volkswagen in een crisis verkeert. Iedereen is het erover eens dat ze in Wolfsburg alles overspeeld hebben. Alle ingrediënten zijn aanwezig. Nu moeten we onze aandacht weer richten op dit aandeel. We kunnen de bodem al zien:
Wij denken dat het aandeel een bodem zal vormen in het gebied van de paarse box tussen €78,64 en €50,28 en sterk naar boven zal uitbreken. Dit gebied is zo groot omdat het een overkoepelende correctie vertegenwoordigt die in 2015 begon. Wij zien het ideale koersdoel op €65,14.
Correcties eindigen echter meestal met een dieptepunt. 79,38 is de laagste low van de correctie tot nu toe, die al sinds 2015 aan de gang is. Het aandeel zou dus alleen onder deze koers hoeven te dalen om de correctie te voltooien.
Waar gaan we hiermee naartoe? Ook al is de afstand tot €65 ongeveer 20%, het kan snel gaan. We willen dat iedereen voorbereid is op de mogelijkheid dat zich hier een zeer goede kans voor de lange termijn voordoet. En we willen dit op tijd communiceren. Onze klanten behalen aanzienlijk betere handelsresultaten met ons als partner omdat wij orde scheppen in de chaos. Voor ons zijn prijzen wiskundige vergelijkingen die altijd uitkomen. Let op onze Black Friday-aanbiedingen, die u op onze website kunt vinden.
Northvolt: van baken van hoop naar crisis
Nog maar een paar maanden geleden werd Northvolt geprezen als een belangrijke speler in de Europese sector voor batterijen voor elektrische auto's. Productieproblemen en financiële moeilijkheden leidden echter tot een drastische inzinking. Het bedrijf vroeg faillissement aan en Peter Carlsson legde zijn functie als CEO neer. Tegelijkertijd schatte hij de kapitaalbehoefte van het bedrijf op 1 tot 1,2 miljard dollar.
Volkswagen schrijft belang af
Volkswagen, de grootste investeerder van Northvolt met een belang van meer dan 20 procent, heeft de boekwaarde van zijn investering al aanzienlijk verlaagd. Volgens insiders heeft dit echter geen invloed op de jaarresultaten van het autoconcern uit Wolfsburg. In het jaarverslag van 2023 staat de waarde van de investering nog steeds op 693 miljoen euro, nadat deze in 2022 nog ruim 900 miljoen euro bedroeg. Een woordvoerder van het bedrijf liet weten geen commentaar te willen geven op mogelijke verdere gevolgen.
Goldman Sachs volgt Volkswagen
Goldman Sachs, de op één na grootste investeerder, beheert via haar private equity fondsen een belang van bijna 900 miljoen dollar in Northvolt. De beslissing tot afwaardering staat in schril contrast met optimistische voorspellingen uit het voorjaar, die voorspelden dat de investering in waarde zou stijgen tot 4,29 keer de aankoopprijs en verder zou stijgen tegen 2024. In een verklaring benadrukte Goldman Sachs dat het risico beperkt was door de brede diversificatie van de fondsen.
Andere beleggers reageren
Het Zweedse pensioenfonds AMF kondigde ook aan dat het de waarde van zijn investering zou herzien en aanpassingen zou doen. Een woordvoerder legde uit dat de waarde van Northvolt aanzienlijk was gedaald. Volgens insiders hebben andere investeerders hun aandelen al volledig afgeschreven. Wij vermoeden dat dit BMW (ETR:BMWG) is. München zag al vroeg in dat dit geen goed idee was.
Het einde van een succesverhaal?
Northvolt werd lang beschouwd als een baken van hoop voor de Europese batterijcelindustrie. De laatste ontwikkelingen laten echter de uitdagingen zien in een zeer concurrerende markt waarin productieproblemen en kapitaalknelpunten snel kunnen leiden tot aanzienlijke waardeverliezen. De toekomst van het bedrijf blijft onzeker.
Disclaimer/risicowaarschuwing:
De artikelen die hier worden aangeboden zijn uitsluitend bedoeld ter informatie en vormen geen aanbevelingen om te kopen of te verkopen. Ze mogen noch expliciet noch impliciet worden opgevat als een garantie voor een bepaalde koersontwikkeling van de vermelde financiële instrumenten of als een oproep tot actie. De aankoop van effecten houdt risico's in die kunnen leiden tot het volledige verlies van het belegde kapitaal. De informatie is geen vervanging voor deskundig beleggingsadvies op maat. Er wordt geen aansprakelijkheid aanvaard of garantie gegeven voor de actualiteit, juistheid, geschiktheid en volledigheid van de verstrekte informatie of voor financiële verliezen. Dit zijn uitdrukkelijk geen financiële analyses, maar journalistieke teksten. Lezers die beleggingsbeslissingen nemen of transacties aangaan op basis van de hierin verstrekte informatie doen dit op eigen risico. De auteurs kunnen op het moment van publicatie effecten bezitten van de besproken bedrijven/effecten/aandelen en daarom kan er sprake zijn van belangenverstrengeling.