Wolfe Research heeft dinsdag de dekking van eBay (NASDAQ:EBAY) gestart met een Peerperform rating en twijfelt aan het potentieel van het bedrijf voor aanzienlijke omzetgroei. De analyse van het bedrijf suggereert dat de groei van eBay's enthousiaste kopers en het bruto goederenvolume (GMV) per enthousiaste koper al meerdere kwartalen stabiel zijn gebleven, met beperkte vooruitzichten voor een hogere aankoopfrequentie of groei onder deze kopers.
Wolfe Research wees erop dat hoewel eBay's margeprofiel fundamenteel aantrekkelijk is, er geen verwachtingen zijn voor opmerkelijke margeverbetering op de korte tot middellange termijn. Dit wordt toegeschreven aan een lage enkelcijferige procentuele omzetgroei en voortdurende investeringen in het platform om de groei te ondersteunen en mogelijk te stimuleren.
De firma heeft een reële waarde (FV) vastgesteld voor eBay-aandelen tussen $44 en $65. Deze waardering is gebaseerd op een mix van koers-winstveelvouden (P/E) variërend van 10x tot 12x voor de schattingen voor het fiscale jaar 2025 (FY25E), wat een korting is op de mediaan van 27,1x van de vergelijkingsgroep. Deze korting wordt gerechtvaardigd door eBay's topline groeiprofiel. Bovendien omvat de waardering een bereik van rendementen op de vrije kasstroom (FCF) van 9,5% tot 8,0%.
In vergelijking met historische gegevens wordt het aandeel eBay momenteel verhandeld tegen 7,9x de FY25 EBITDA en 10,7x de verwachte FY25 koers-winstverhouding (PF EPS), tegenover een 5-jaars historische mediaan van respectievelijk 8,4x en 11,6x. De beoordeling van Wolfe Research wijst op een evenwichtige waardering wanneer deze wordt gecorrigeerd voor groei, zonder onmiddellijke katalysatoren voor significante veranderingen in de prestaties van het aandeel.
Ander recent nieuws is dat eBay in samenwerking met Liberis een nieuw financieringsproduct heeft gelanceerd, Business Cash Advance, waarmee verkopers in de VS tot $1 miljoen aan werkkapitaal kunnen krijgen. Dit initiatief maakt deel uit van eBay's voortdurende inspanningen om verkopers meer macht te geven, waarbij het e-commerce platform in 2023 meer dan 73 miljard dollar aan bruto goederenvolume zal faciliteren.
eBay heeft ook de aandacht getrokken voor de verkoop van een aanzienlijk belang in Adevinta ASA voor ongeveer $ 2,4 miljard, waarbij de opbrengst naar verwachting zal worden gebruikt voor verschillende bedrijfsactiviteiten.
Financiële instellingen Piper Sandler, Citi, Baird en Truist Securities hebben positieve vooruitzichten uitgesproken over het groeitraject van eBay. Piper Sandler bevestigde zijn Overweight-rating op eBay's aandelen, terwijl Citi eBay's aandelen opwaardeerde naar een Buy-rating vanwege de verwachte marge-uitbreiding en inkoop van eigen aandelen. Baird en Truist Securities hebben ook hun ratings verhoogd of hun koersdoelen voor eBay verhoogd.
Naast deze ontwikkelingen heeft eBay een samenwerking aangekondigd met de Japanse Rakuten Group om de interesse van de Amerikaanse markt in tweedehands Japanse modeartikelen te verkennen. Het bedrijf is ook van plan om de digitale portemonnee van PayPal, Venmo, als betaalmethode op te nemen in zijn platform. eBay heeft echter ook een personeelsvermindering van ongeveer 9% aangekondigd.
Deze recente ontwikkelingen benadrukken eBay's inspanningen om de activiteiten te stroomlijnen en de financiële structuur te optimaliseren.
Inzichten van InvestingPro
Nu Wolfe Research een voorzichtige visie geeft op de groei- en margevooruitzichten van eBay, is het de moeite waard om de aanvullende inzichten van InvestingPro in overweging te nemen. eBay heeft met name laten zien dat het zich inzet voor aandeelhoudersrendement en heeft de afgelopen vijf jaar het dividend verhoogd, wat aantrekkelijk zou kunnen zijn voor inkomstengerichte beleggers. Bovendien onderstrepen de indrukwekkende brutowinstmarges van het bedrijf, die vanaf het eerste kwartaal van 2023 72,11% bedroegen in de afgelopen twaalf maanden, zijn vermogen om winstgevend te blijven.
InvestingPro-gegevens onthullen eBay's marktkapitalisatie op $27,21 miljard, met een koers/winstverhouding van 10,76 en een voorwaartse koers/winstverhouding (aangepast voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2023) van 16,75. Deze cijfers, gecombineerd met een Price / Book ratio van 4,34, schetsen een beeld van eBay als een potentieel ondergewaardeerd bedrijf, vooral als je kijkt naar de grote koersstijging van 33,37% in de afgelopen zes maanden. De aandelen van het bedrijf worden verhandeld in de buurt van het hoogste punt in 52 weken, op 97,07% van deze piekwaarde, wat zou kunnen wijzen op een sterk vertrouwen van beleggers.
Voor degenen die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse biedt InvestingPro aanvullende tips over eBay, waaronder inzichten in de strategie van het bedrijf om aandelen terug te kopen, liquiditeit, schuldniveaus en winstgevendheidsvoorspellingen van analisten. Lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse kunnen de couponcode PRONEWS24 gebruiken om tot 10% korting te krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+, waarmee ze toegang krijgen tot in totaal 11 InvestingPro Tips voor eBay op https://www.investing.com/pro/EBAY.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.