Telsey Advisory Group heeft vrijdag zijn koersdoel voor ULTA Salon (NASDAQ: ULTA) bijgesteld naar $450, lager dan de eerdere $500, terwijl het een Outperform-rating op het aandeel handhaaft. De aanpassing volgt op de resultaten van ULTA Salon over het tweede kwartaal, waarin de eerste vergelijkbare omzetdaling van het bedrijf sinds het vierde kwartaal van 2020 werd bekendgemaakt.
De daling werd toegeschreven aan verschillende factoren, waaronder veranderend consumentengedrag, toegenomen concurrentie, verstoringen in de toewijzing van winkelvoorraden als gevolg van de implementatie van een nieuw ERP-systeem (Enterprise Resource Planning) en aanhoudende macro-economische uitdagingen.
De resultaten van ULTA Salon bleven achter bij de verwachtingen en dat was voor het eerst sinds het begin van de pandemie. Ondanks verbeterde krimpratio's vergeleken met het voorgaande jaar, had het bedrijf te maken met lagere marges en lagere vaste kosten.
Als reactie op deze uitdagingen heeft het management van ULTA Salon voor de tweede keer in opeenvolgende kwartalen de verwachtingen voor het hele jaar 2024 herzien, een beslissing die Telsey voorzichtig en gepast vindt gezien de aanhoudende economische onzekerheid.
De schoonheidssector heeft de afgelopen twee jaar een aanzienlijke toename van distributiepunten gekend, wat heeft geleid tot meer concurrentie. Desondanks blijft Telsey de schoonheidsindustrie zien als een fundamenteel sterke groeicategorie.
ULTA's portfolio van winkels, robuuste infrastructuur, omnichannel mogelijkheden en een krachtig loyaliteitsprogramma worden gezien als concurrentievoordelen. De strategische merkpartnerschappen en het gevarieerde productaanbod voor zowel de massa- als de prestigesegmenten worden ook gezien als sterke punten in een veerkrachtige markt.
Het nieuwe koersdoel van $450 is gebaseerd op een verwachte winstmultiple van 16,7 keer Telsey's tweejaarlijkse verwachte winst per aandeel van $26,99. Deze waardering weerspiegelt een daling ten opzichte van de recente winstmultiple van 13,8 keer en ligt onder de vijfjaars gemiddelde next twelve months (NTM) multiple van 21,5 keer.
Ondanks de winstmislukking en de aangepaste guidance, geeft de Outperform rating van Telsey aan dat er positieve vooruitzichten zijn voor de aandelenprestaties van ULTA Salon.
In ander recent nieuws rapporteerde Ulta Beauty Inc. een bescheiden stijging van de netto-omzet in het tweede kwartaal tot $ 2,6 miljard, een groei van 0,9%. De schoonheidsretailer zag de vergelijkbare omzet echter met 1,2% dalen.
Canaccord Genuity en Raymond James pasten hun vooruitzichten op Ulta aan, waarbij Canaccord Genuity het koersdoel verlaagde van $500 naar $442 met behoud van een buy rating, en Raymond James het aandeel verlaagde van Strong Buy naar Outperform en het koersdoel verlaagde van $500 naar $450.
Deze aanpassingen volgen op Ulta's recente winstrapport, dat een lager dan verwachte omzet liet zien en een aangepaste winst per aandeel van $5,30, die achterbleef bij de ramingen. Factoren zoals een normaliserende vraag naar schoonheidsproducten, toegenomen concurrentie, uitdagingen bij de implementatie van het ERP-systeem en ineffectieve promotionele activiteiten werden genoemd als redenen voor de achterblijvende prestaties.
Ondanks deze uitdagingen zijn beide bedrijven van mening dat Ulta goed gepositioneerd is voor succes op de lange termijn dankzij het diverse productaanbod en de mogelijke vermindering van de concurrentiedruk. Te midden van een concurrerende markt en operationele verstoringen opende Ulta Beauty 17 nieuwe winkels gedurende het kwartaal, wat een sterke prestatie laat zien.
Inzichten van InvestingPro
Temidden van de herbeoordeling van het potentieel van ULTA Salon door Telsey Advisory Group, bieden actuele InvestingPro gegevens en tips een dieper perspectief op de financiële gezondheid van het bedrijf en de marktprestaties. Met een marktkapitalisatie van $17,54 miljard en een koers-winstverhouding van 14,36 beweegt ULTA Salon zich in het concurrerende landschap van de schoonheidssector. De koers-winstverhouding van het bedrijf, licht aangepast naar 13,95 voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2025, blijft hoog als we kijken naar de winstgroei op de korte termijn, met een Koers/Winst Groei Verhouding van 3,29 die een premie aangeeft voor toekomstige groei.
De omzetgroei blijft positief, met een stijging van 7,64% over de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2025, wat ULTA's vermogen om uit te breiden in een uitdagende markt onderstreept. Ondertussen staat de brutowinstmarge op een gezonde 42,74%, wat een efficiënte bedrijfsvoering weerspiegelt. InvestingPro Tips benadrukken dat ULTA Salon werkt met een gematigd schuldenniveau en liquide middelen heeft die de kortetermijnverplichtingen overtreffen, wat duidt op een solide financiële basis.
Het aandeel is de afgelopen zes maanden echter aanzienlijk gedaald met 32,99%, wat de zorgen van beleggers en de volatiliteit van de markt weerspiegelt. Desondanks voorspellen analisten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal blijven en ULTA heeft de afgelopen tien jaar een hoog rendement laten zien. Het is ook opmerkelijk dat het management actief aandelen heeft ingekocht, een teken van vertrouwen in de waarde van het bedrijf. Voor beleggers die zich verder willen verdiepen in de vooruitzichten van ULTA zijn er 10 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar, die meer inzicht kunnen geven in de aandelenprestaties van het bedrijf en de potentiële beleggingskansen.
Voor een uitgebreidere analyse en meer inzicht in ULTA Salon kunnen geïnteresseerde lezers de gedetailleerde tips bekijken op InvestingPro: https://www.investing.com/pro/ULTA.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.