UBS heeft maandag de rating van AXA Equitable Holdings Inc (NYSE:EQH) verlaagd van Buy naar Neutral en tegelijkertijd het koersdoel verhoogd van $40,00 naar $43,00. De verschuiving in de rating komt voort uit de verwachting dat een verdere stijging van de koers-winstmultiple (P/E) en opwaartse winstherzieningen voor het bedrijf minder waarschijnlijk zijn in de toekomst.
De analist van UBS heeft de geschatte winst per aandeel (WPA) voor 2025 bescheiden verhoogd naar $7,30, vergeleken met de vorige schatting van $7,19, onder verwijzing naar een iets hoger beleggingsrendement. De analist verwacht echter dat de stijging van het netto beleggingsinkomen (NII), exclusief variabele rente-inkomsten (VII), waarschijnlijk zijn piek heeft bereikt. Daarnaast wordt verwacht dat de verkoop van lijfrenteproducten kan vertragen omdat de langetermijnrente naar verwachting een lagere trend zal vertonen.
Het rapport merkt verder op dat stijgende creditrentevoeten druk kunnen uitoefenen op het kernrendement op activa (ROA) van AXA Equitable Holdings. Het aandeel van het bedrijf wordt momenteel verhandeld tegen 6,1 keer de consensus EPS-ramingen voor de komende twaalf maanden (NTM), wat in de buurt ligt van het hoogste niveau in drie jaar en 21% boven het driejarig historisch gemiddelde ligt. Dit suggereert dat het gunstige macro-economische klimaat, samen met de omzetgroei en nettostromen, mogelijk al wordt weerspiegeld in de huidige aandelenkoers.
Ondanks de verlaging erkent de analist verschillende positieve aspecten van AXA Equitable Holdings. De beleggingsbeheerstromen blijven gunstig en er zijn sterke verkoopprestaties in Retirement Income en Legacy Annuity (RILA)-producten. De partnerships van het bedrijf met BlackRock en AllianceBernstein (AB) bieden groeipotentieel. Verder heeft het management van AXA Equitable Holdings vertrouwen uitgesproken in het handhaven van een uitbetalingsratio tussen 60-70%.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.