UBS heeft vrijdag het koersdoel voor aandelen van Crest Nicholson (CRST:LN) verhoogd van GBP2,25 naar GBP2,55, terwijl het bedrijf vasthield aan een buy-rating voor het aandeel. UBS noemde verschillende redenen voor de positieve vooruitzichten, waaronder het oplossen van oude problemen en het potentieel voor betere prestaties.
Het bedrijf boekte onlangs een extra voorziening van £31 miljoen voor oude locaties na een onderzoek door externe adviseurs, waarvan aanvankelijk werd verwacht dat het een last van £15 miljoen zou zijn. Deze voorzieningen hebben betrekking op locaties die vóór het boekjaar 2019 zijn gebouwd. UBS is van mening dat deze stap bekende problemen uit het verleden kan oplossen, waardoor Crest Nicholson zijn prestaties in de toekomst kan verbeteren.
Het optimisme van UBS over Crest Nicholson is gebaseerd op drie belangrijke punten. Ten eerste verwacht het bedrijf een structurele verschuiving in de marges van het bedrijf naarmate het zich tussen de boekjaren 2024 en 2026 terugtrekt uit oude locaties en overschakelt op grond met hogere marges.
Ten tweede wordt de waardering aantrekkelijk geacht op 0,7 keer de prijs ten opzichte van de materiële nettovermogenswaarde (P/TNAV), wat onder het langetermijngemiddelde van 1,29 keer P/TNAV ligt. Deze waardering suggereert een aantrekkelijk instapmoment voor beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan een herstel van de Britse woningmarkt.
Tot slot heeft Crest Nicholson onlangs een nieuw managementteam verwelkomd, met een nieuwe Chief Financial Officer die in november 2023 in dienst treedt en een nieuwe Chief Executive Officer die op 3 juni van start gaat. Er wordt verwacht dat het nieuwe leiderschap positief zal bijdragen aan het traject van het bedrijf.
De opwaartse bijstelling van het koersdoel weerspiegelt het vertrouwen van UBS in de strategische richting van Crest Nicholson en het potentieel voor betere financiële prestaties in de komende jaren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.