Op donderdag begon UBS met de dekking van aandelen van Liberty Formula One (NASDAQ: FWONK) met een neutrale beoordeling en stelde een koersdoel van €77,17. De analyse van de firma suggereert dat, hoewel Formula One een aanzienlijke toename in zijn monetisatie heeft gezien door groeiende populariteit buiten zijn traditionele Europese markten, de toekomstige groei naar verwachting zal vertragen.
De firma merkte op dat Formula One een mondiale sportentiteit is die heeft geprofiteerd van de stijgende vraag in de rechtenmarkt en de belevingseconomie. De inkomsten en OIBDA (Operationele Inkomsten Voor Afschrijvingen en Amortisatie) van de sport hebben een substantiële groei gezien, vooral door zijn uitgebreide internationale aantrekkingskracht.
UBS verwacht echter een vertraging in de groei, waarbij verschillende factoren worden genoemd zoals lagere operationele hefboomwerking op teambetalingen, beperkt potentieel voor racepromotie op korte termijn (KT), en een meer bescheiden stijging die wordt verwacht van de aankomende Amerikaanse rechtenvernieuwing. Deze elementen dragen bij aan de projectie van een vertraging in het tempo van de financiële prestaties van Formula One.
De firma voorspelt dat de primaire F1-inkomsten en OIBDA zullen groeien met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van respectievelijk 8% en 12% van 2024 tot 2026, wat iets onder de verwachtingen van de markt van een 8%/14% CAGR ligt. Dit staat in contrast met de 16%/20% CAGR die werd ervaren tussen 2022 en 2024.
Tot slot wees UBS erop dat de multiple van Liberty Formula One zich aan de lage kant van zijn historische bereik bevindt, handelend op 21 keer OIBDA vergeleken met een historisch bereik van 19-28 keer. De waardering wordt door de firma als passend beschouwd in het licht van de verwachte normalisatie van de groeipercentages.
In ander recent nieuws rapporteerde Liberty Formula One tweedekwartaalresultaten die niet aan de verwachtingen voldeden, wat ertoe leidde dat Rosenblatt Securities zijn koersdoel voor het bedrijf aanpaste naar €82,66 van €84,48 terwijl het een koopadvies handhaafde. De tegenvallende resultaten werden voornamelijk toegeschreven aan de mix van races die tijdens het kwartaal plaatsvonden. Ondanks de verlaging van het koersdoel blijft Rosenblatt Securities optimistisch over de vooruitzichten van Liberty Formula One, waarbij het wijst op de hoge vrije kasstroom conversieratio van het bedrijf, versterkende sponsorcyclus, toenemende promotiekosten en een verbeterend margeprofiel voor de Las Vegas-markt.
Aan de andere kant rapporteerde Liberty Media Corporation een solide tweede kwartaal in 2024, met aanzienlijke vooruitgang in zijn verschillende bedrijfssegmenten. De transactie van het bedrijf met SiriusXM nadert zijn voltooiing, in afwachting van goedkeuring door de toezichthouders. De Atlanta Braves, onderdeel van Liberty Media Corporation, kondigde plannen aan voor stadionverbeteringen en toonde sterke prestaties van spelers.
Bovendien verwacht Liberty Media solide marges en kasgeneratie voor de rest van 2024 en is het optimistisch over sponsormogelijkheden en de groei van zijn verschillende segmenten.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro voegen diepte toe aan de analyse van UBS over Liberty Formula One (NASDAQ: FWONK). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €16,97 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de sportentertainmentindustrie weerspiegelt. De omzetgroei van FWONK van 43,43% over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 sluit aan bij de observatie van UBS van substantiële groei in recente jaren. De K/W-verhouding van 62,02 suggereert echter dat het aandeel tegen een hoge winstmultiple handelt, wat een punt van zorg zou kunnen zijn aangezien de groei naar verwachting zal vertragen.
InvestingPro Tips benadrukken dat FWONK dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt, met een prijs die 96,91% van zijn 52-weken piek is. Dit ondersteunt de visie van UBS dat de waardering van het aandeel passend kan zijn gezien de verwachte normalisatie van de groeipercentages. Bovendien versterken de winstgevendheid van het bedrijf over de laatste twaalf maanden en de voorspellingen van analisten over winstgevendheid dit jaar zijn sterke financiële positie.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 8 aanvullende tips die waardevolle inzichten kunnen bieden in het investeringspotentieel van FWONK.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.