UBS heeft dinsdag het advies voor het aandeel Aegon NV, genoteerd aan Euronext Amsterdam en de New York Stock Exchange, verhoogd van Neutraal naar Kopen. Het bedrijf stelde een nieuw koersdoel vast voor de verzekeraar op €6,55, iets lager dan het vorige doel van €6,65.
UBS verwacht dat Aegon zijn strategie van aandeleninkopen in de toekomst zal voortzetten. Het bedrijf voorspelt terugkerende aandeleninkopen vanaf 2025, ter waarde van ongeveer €300 miljoen per jaar. Deze stap zal naar verwachting resulteren in een totaal rendement van 9% voor het boekjaar 2025 voor Aegon, wat boven het sectorgemiddelde ligt maar in lijn is met andere Nederlandse verzekeraars.
Naast langetermijnprojecties ziet UBS een kans voor Aegon om een speciale aandeleninkoop van ongeveer €100 miljoen, ongeveer 1% van de marktkapitalisatie van het bedrijf, aan te kondigen bij de presentatie van de resultaten van het derde kwartaal van 2024 op 15 november. Deze potentiële terugkoop is gebaseerd op de verwachting dat Aegon tegen die tijd zijn huidige aandeleninkoop programma van €200 miljoen zal hebben afgerond.
UBS ging ook in op de mogelijkheid dat Aegon zijn belang in ASR, een andere verzekeraar, verkoopt. Het analistenbureau ziet een aandeleninkoop als gevolg van zo'n verkoop niet als waardetoevoegend.
UBS ziet echter nog steeds potentieel voor extra opwaarts potentieel ten opzichte van hun basisscenario als Aegon erin slaagt het risico in zijn niet-kernactiva in de Verenigde Staten te verminderen. De analyse van het bedrijf suggereert dat deze risicovermindering het financiële profiel en de aandelenprestaties van Aegon verder zou kunnen verbeteren.
In ander recent nieuws staat Aegon NV in de schijnwerpers na de publicatie van zijn financiële resultaten over de eerste helft van 2024. Ondanks zorgen in de markt over sterfterisico's heeft Aegon zijn verwachting voor de operationele winst over het volledige jaar 2024 naar boven bijgesteld, en verwacht nu een operationele winst tussen €800 miljoen en €900 miljoen.
Dit is een stijging ten opzichte van de eerdere schatting van €700 miljoen tot €800 miljoen. Berenberg heeft zijn Koop-advies voor Aegon gehandhaafd, ondanks de recente volatiliteit in de winst.
Het bedrijf heeft ook gereageerd op hogere sterftekosten door zijn reserves te versterken, waarbij een extra USD400 miljoen is gereserveerd voor toekomstige sterfterisico's in de VS. Deze strategische zet zal naar verwachting de sterftekosten met USD50 miljoen per halfjaar verlagen onder de operationele winst volgens International Financial Reporting Standards (IFRS).
Te midden van deze ontwikkelingen rapporteerde Aegon een gemengd financieel beeld tijdens zijn earnings call. Het bedrijf zag een daling van 8% in het operationele resultaat vergeleken met het voorgaande jaar, voornamelijk door ongunstige sterfteclaims in de VS en een last van €430 miljoen uit niet-operationele posten. De solvabiliteitsratio's van Aegon verbeterden echter, en ze liggen nog steeds op koers om hun financiële doelstellingen voor 2025 te halen.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro voegen diepgang toe aan de positieve houding van UBS ten opzichte van Aegon NV. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $10,32 miljard, met een dividendrendement van 4,73% volgens de laatste gegevens. Dit aantrekkelijke rendement wordt aangevuld door Aegon's consistente dividendgroei, met een indrukwekkende stijging van 37,55% over de laatste twaalf maanden.
InvestingPro Tips benadrukken Aegon's toewijding aan aandeelhoudersrendement, in lijn met de verwachtingen van UBS. Het bedrijf heeft agressief aandelen ingekocht en heeft zijn dividend 4 jaar op rij verhoogd. Deze trend ondersteunt de projectie van UBS van voortgezette aandeleninkopen en potentiële speciale terugkopen.
Hoewel Aegon over de laatste twaalf maanden niet winstgevend was, met een negatief operationeel inkomen van $249,6 miljoen, voorspellen analisten dat het bedrijf dit jaar weer winstgevend zal worden. Dit optimisme weerspiegelt zich in de prestaties van het aandeel, met een robuust totaalrendement van 43,46% over het afgelopen jaar.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor Aegon, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.