Op maandag is UBS gestart met de dekking van het aandeel BFI Finance Indonesia Tbk PT (BFIN:IJ) (OTC: PBIIF), waarbij een koopadvies werd afgegeven met een koersdoel van IDR1.200,00. Het bedrijf benadrukte de positie van BFI Finance als de zesde grootste multi-finance onderneming (MFC) van Indonesië met een marktaandeel van 4%, gespecialiseerd in autofinanciering.
BFI Finance's robuuste 10-jaars gemiddelde rendement op eigen vermogen (ROE) van 18,6%, een netto rentemarge (NIM) van ongeveer 15%, en een hoger dan de sector gemiddelde samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 11% voor leningen werden genoemd als belangrijke sterke punten.
Het bedrijf heeft de stijgende achterstandspercentages over de afgelopen vijf kwartalen beheerst door zijn groei te vertragen. Er is echter optimisme omdat de vorming van niet-presterende leningen (NPL's) een piek bereikte in het eerste kwartaal van 2024, en er nu een jaar-op-jaar negatieve NPL-groei wordt waargenomen.
UBS verwacht dat een reeks renteverlagingen door Bank Indonesia, met in totaal 150 basispunten tegen eind 2025, zal helpen om de omzetgroei van BFI Finance te versnellen van vlak in de eerste helft van 2024 naar 10% tegen eind 2026.
UBS voorspelt een uitbreiding van BFI Finance's ROE, met de verwachting dat deze zal stijgen van 14% naar 17% in 2026. De waardering van BFI Finance door UBS op 1,4 keer de 12-maands forward koers-boekwaarde verhouding (P/BV) en een dividendrendement van 5% waren ook factoren die bijdroegen aan het koopadvies. Het koersdoel van IDR1.200,00 dat door UBS is vastgesteld, suggereert dat er een opwaarts potentieel van 19% is voor het aandeel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.