Op vrijdag herzag UBS-analist Daniel Major het standpunt van de firma over Boliden AB (BOL:SS) (OTC: BDNNF) en verhoogde de rating van het aandeel van Verkopen naar Neutraal. Samen met de ratingwijziging werd het koersdoel aangepast naar SEK300,00 van de eerdere SEK320,00. De aanpassing volgt op de uitdagingen van Boliden in mijn- en smelterijactiviteiten, waaronder verhoogde kapitaaluitgaven en een vertraging in de opstart van de Odda-smelterij-uitbreiding.
Boliden AB heeft te maken gehad met verschillende obstakels, zoals verminderde behandelingskosten (TC's), volatiliteit in zinkprijzen en een aanzienlijke kapitaaluitgave aangekondigd voor 2025, ter waarde van SEK13,5 miljard. Verwacht wordt dat deze factoren de vrije kasstroom generatie zullen beperken en het niveau van de nettoschuld tot 2025 hoog zullen houden. De UBS-analist merkte op dat er geen overtuiging is dat dit de laatste verhoging van de kapitaaluitgaven voor Boliden zou zijn.
Ondanks deze uitdagingen erkende de analist dat de negatieve factoren die Boliden beïnvloeden nu beter worden begrepen en weerspiegeld in de aandelenkoers. In de afgelopen twee jaar heeft Boliden onderpresteerd in vergelijking met zijn concurrenten in de basismetaalsector, en de consensusverwachtingen voor de winst hebben aanzienlijke neerwaartse bijstellingen gezien.
Het rapport benadrukte ook het potentiële omkeerverhaal van Boliden, dat afhankelijk is van verbeteringen in mijnbouwgehaltes en organische groei in smelterijinkomsten, met name van de Odda- en Ronnskar-activiteiten. UBS verwacht echter niet dat deze factoren de komende 12 maanden significant zullen materialiseren, wat hun neutrale positie op het aandeel heeft beïnvloed.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.