Deutsche Bank handhaafde vrijdag een Buy-rating voor TRONOX (NYSE:TROX) met een stabiel koersdoel van $22,00. De analyse van het bedrijf volgde op onverwachte marktbewegingen na de aankondiging door de Europese Unie op 13 juni van voorlopige antidumpingheffingen variërend van 35-40% op Chinese titaniumdioxide (TiO2) import in Europa.
In tegenstelling tot de verwachtingen dat dit een stimulans zou zijn voor Westerse TiO2-producenten, daalden de aandelen van Tronox met 7%, terwijl concurrenten Chemours en Kronos ook daalden met respectievelijk 5% en 5%, ondanks het feit dat ze over een aanzienlijke productiecapaciteit in Europa beschikken.
De reactie van de markt werd toegeschreven aan verschillende factoren. Ten eerste waren de aandelenkoersen van westerse TiO2-producenten, vooral Tronox, aanzienlijk gestegen in de aanloop naar de aankondiging van de EU, waarbij de aandelen van Tronox tussen midden januari en 12 juni met 62% stegen.
Bovendien worden de bedrijfsonderbrekingen in Noord-Amerika, die een derde van de TiO2-capaciteit in de regio troffen, nu opgelost. Ashtabula in Ohio is begin juni weer online gegaan en Chemours in Mexico zal naar verwachting binnenkort zijn activiteiten hervatten dankzij de afnemende droogte als gevolg van tropische storm Albert.
De daling van de aandelenkoersen hield ook verband met de zwakke vraag in Europa en wereldwijd. Ondanks deze uitdagingen verwacht Deutsche Bank dat de antidumpingmaatregelen van de EU meer Europese toelevering van TiO2 zullen aanmoedigen en de prijzen voor het materiaal in de tweede helft van 2024 licht zullen doen stijgen. Deze ontwikkelingen worden als positief gezien voor Tronox en zijn concurrenten op de westerse markt.
De vooruitzichten voor de industrie blijven optimistisch, met tekenen van herstel, zoals een omkering van een 18 maanden durende neerwaartse prijstrend, waarbij de TiO2-contracten voor het tweede kwartaal in verschillende regio's hoger uitvallen. Verwacht wordt dat de aanbodbeperkingen verder zullen verscherpen na de voorlopige rechten, naast een normalisering van de aankooppatronen.
Met de recente underperformance sinds de aankondiging van de EU en een aantrekkelijke waardering op 6,8x 2025 geschatte EBITDA, ziet Deutsche Bank de huidige aandelenkoers als een kans voor beleggers om zich in te kopen in Tronox.
In ander recent nieuws heeft Tronox Holdings aanzienlijke vooruitgang geboekt. Het bedrijf heeft een omzetstijging van 13% gerapporteerd voor het eerste kwartaal van 2024 en noemt de toegenomen vraag, lagere productiekosten en het vermogen om in te spelen op veranderingen in de markt als belangrijke factoren voor het succes. Tronox kondigde ook de start aan van een zonneproject van 200 megawatt in Zuid-Afrika, waarmee het bedrijf zijn streven naar duurzaamheid benadrukt.
Naast deze ontwikkelingen heeft Tronox Lucrèce Foufopoulos-De Ridder benoemd tot lid van de Raad van Bestuur, een stap die de focus van het bedrijf op duurzaamheid versterkt. Foufopoulos-De Ridder heeft meer dan 25 jaar ervaring in de specialistische chemische en petrochemische industrie, waaronder belangrijke functies bij BMO Capital.
BMO Capital heeft op haar beurt haar koersdoel voor Tronox verhoogd van $19,00 naar $24,00 en handhaaft haar Outperform rating voor het aandeel. Deze aanpassing wordt toegeschreven aan Tronox' positieve winstverschuiving, die eerder heeft plaatsgevonden dan analisten hadden verwacht. Deze recente ontwikkelingen benadrukken de voortdurende inspanningen van Tronox op het gebied van groei en duurzaamheid.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl beleggers het positieve standpunt van Deutsche Bank over TRONOX (NYSE:TROX) in overweging nemen, bieden realtime gegevens van InvestingPro een gemengd beeld dat beleggingsbeslissingen zou kunnen beïnvloeden. Met een marktkapitalisatie van $2,81 miljard is TRONOX een belangrijke speler in de TiO2-industrie.
Ondanks de recente daling van de aandelenkoersen hebben de aandelen van het bedrijf het afgelopen jaar een aanzienlijk rendement van 52,67% behaald. Dit wordt ondersteund door de optimistische prognoses van analisten, zoals blijkt uit het feit dat vijf analisten hun winst voor de komende periode naar boven hebben bijgesteld.
De financiële gezondheid van Tronox is een mix van sterke punten en uitdagingen. Hoewel het bedrijf met een aanzienlijke schuldenlast werkt, zijn de liquide middelen groter dan de kortetermijnverplichtingen, wat enige financiële flexibiliteit biedt.
Bovendien heeft Tronox laten zien dat het waarde wil teruggeven aan de aandeelhouders door al 13 jaar op rij dividend uit te keren, wat momenteel 2,75% oplevert. Toch is de winstgevendheid van het bedrijf onder de loep genomen, aangezien het de afgelopen twaalf maanden niet winstgevend was. Toch voorspellen analisten dat Tronox dit jaar winstgevend zal zijn, wat in lijn is met de optimistische vooruitzichten van Deutsche Bank.
Beleggers die op zoek zijn naar een diepere analyse van de financiën en het marktpotentieel van TRONOX kunnen zich verder verdiepen met InvestingPro, dat aanvullende inzichten en statistieken biedt. Voor geïnteresseerden zijn er meer InvestingPro Tips beschikbaar op https://www.investing.com/pro/TROX, en door de couponcode PRONEWS24 te gebruiken, kunnen beleggers 10% extra korting krijgen op een jaarlijks of tweejaarlijks Pro en Pro+ abonnement.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.