Op woensdag bevestigde TD Cowen zijn koopadvies voor Humana (NYSE:HUM) met een ongewijzigd koersdoel van $402,00. Het bedrijf ging in op de recente bekendmaking van Humana dat slechts 25% van zijn huidige leden in 2025 in plannen met 4 sterren of meer zal zitten, een aanzienlijke daling ten opzichte van 94% in 2024. De daling omvat contract H5216, waarbij ongeveer 45% van de leden een ratingverlaging zal zien van 4,5 naar 3,5 sterren.
De verandering in sterrenratings zal naar verwachting de premies van Humana in 2026 beïnvloeden. Het bedrijf schrijft de verlaging toe aan het net niet halen van hogere industriële benchmarks op enkele punten en betwist momenteel een deel van de resultaten. Sterrenratings zijn cruciaal omdat plannen met 4,0+ sterren een kwaliteitsbonus van 5% ontvangen op de benchmarktarieven, en die met 4,5+ sterren krijgen een restitutie van 70%, vergeleken met 65% voor plannen met een rating tussen 3,5 en 4,0 sterren.
De financiële impact van deze veranderingen op de winst per aandeel (EPS) en marges van Humana zal afhangen van verschillende factoren. Deze omvatten de mate waarin Humana premieverlies kan beperken door aanpassing van uitkeringen, het algehele Medicare Advantage-tarief voor 2026, de impact van versie 28 (v28), de kostentrend voor 2026 en het effect op de inschrijvingen.
Plannen die een daling in sterrenratings ervaren, hebben meer speelruimte met de limieten voor totale kostenvermindering voor begunstigden van de Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS), wat hen in staat kan stellen marges te behouden als ze daarvoor kiezen.
TD Cowen gaf een voorbeeld van hoe veranderingen in sterrenratings de premieopbrengsten van een plan kunnen beïnvloeden. Hoewel er logische manieren zijn om de impact te compenseren, wordt verwacht dat de lagere ratings, tenzij Humana met succes beroep aantekent tegen de ratingdalingen bij CMS, de resultaten van het bedrijf in 2026 aanzienlijk zullen beïnvloeden. TD Cowen herziet momenteel zijn model en koersdoel in het licht van deze ontwikkelingen.
In ander recent nieuws staat Humana voor uitdagingen vanwege de aanzienlijke daling van zijn Medicare Advantage-sterrenratings voor 2025. Het contract H5216 van het bedrijf, dat een aanzienlijk deel van Humana's Medicare Advantage-leden bevat, daalde naar een 3,5-sterrenrating van een 4,5-sterrenrating, waardoor het percentage leden in plannen met 4 sterren of meer daalde van 94% in 2024 naar ongeveer 25% in 2025. Ondanks deze recente ontwikkelingen heeft Barclays zijn Overweight-rating en koersdoel van $364,00 voor Humana gehandhaafd.
Aan de andere kant hebben Morgan Stanley en JPMorgan beide hun respectievelijke Equal-weight en Neutral-ratings voor Humana gehandhaafd. Leerink Partners heeft echter de aandelen van Humana verlaagd van Outperform naar Market Perform, verwijzend naar zorgen over de toekomstige prestaties van het bedrijf vanwege de lagere sterrenratings.
In gerelateerd nieuws kan Evolent Health, een belangrijke klant die 21,8% van Evolent's omzet in het tweede kwartaal van 2024 bijdroeg, worden beïnvloed door de updates van Humana. Desondanks heeft JPMorgan zijn Overweight-rating en koersdoel van $45,00 voor Evolent Health gehandhaafd, wat aangeeft dat de vergoedingen van het bedrijf voor het beheren van specialistische zorg in Medicare Advantage-contracten waarschijnlijk niet zullen worden beïnvloed.
InvestingPro Inzichten
In het licht van Humana's recente uitdagingen met sterrenratings bieden InvestingPro-gegevens en tips aanvullende context voor beleggers. Ondanks de potentiële impact op toekomstige premies, tonen Humana's financiële cijfers veerkracht. De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedraagt €112,04 miljard, met een solide omzetgroei van 13,48% over dezelfde periode.
InvestingPro Tips benadrukken dat Humana al 14 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd en het dividend 7 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat een toewijding aan aandeelhoudersrendement laat zien, zelfs in uitdagende tijden. Dit kan geruststellend zijn voor beleggers die bezorgd zijn over de potentiële financiële impact van de veranderingen in sterrenratings.
De recente prestaties van het aandeel komen overeen met het nieuws over de daling van de sterrenrating, aangezien InvestingPro-gegevens een prijsdaling van 20,95% over de afgelopen maand laten zien. Met een koers-winstverhouding van 17,41 en een koers-boekwaardeverhouding van 2,02 kan Humana echter tegen aantrekkelijke waarderingen worden verhandeld voor langetermijnbeleggers die geloven in het vermogen van het bedrijf om de huidige uitdagingen te navigeren.
Voor degenen die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips die diepere inzichten kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van Humana.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.