Op vrijdag handhaafde Nomura/Instinet een Koop-advies voor het aandeel Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM), terwijl het koersdoel werd verhoogd van NT$1.355,00 naar NT$1.400,00. Het herziene doel komt na de recente analistenbijeenkomst van TSMC, waar het bedrijf zijn financiële prestaties en vooruitzichten besprak, met name de nadruk op de rol van kunstmatige intelligentie (AI) als aanjager van de vraag.
De halfgigant rapporteerde een robuuste brutomarge (GM) voor het derde kwartaal van 2024 van 57,8%, en gaf een prognose voor de GM in het vierde kwartaal tussen 57,0% en 59,0%. Deze cijfers overtroffen de marktverwachtingen en versterkten het idee dat een GM boven 55% de nieuwe norm voor TSMC zou kunnen worden. Dit wordt toegeschreven aan gunstige prijsdynamiek en efficiëntieverbeteringen door de capaciteitsomzetting van zijn geavanceerde N5/3-technologieën.
TSMC's prognose voor de omzetgroei in het vierde kwartaal van 2024 is vastgesteld op 13% kwartaal-op-kwartaal, wat zowel de eerdere schatting van de analist van 10% als de buy-side consensus van 5-10% overtreft. In het licht hiervan heeft Nomura/Instinet zijn winst per aandeel (EPS) prognose voor TSMC voor de jaren 2024 tot 2026 met 2-3% verhoogd.
De aanpassing van het koersdoel is gebaseerd op een 24x multiple van de voorspelde EPS voor 2025, die ongewijzigd blijft. De analist benadrukte dat het aandeel TSMC een aantrekkelijke waarde vertegenwoordigt tegen 18x/19x NMR/BBG 2025F EPS, en opmerkte dat het ongeveer 20% lager wordt verhandeld in vergelijking met de SOX K/W-verhouding. Het optimisme wordt verder versterkt door TSMC's prognose, die suggereert dat de impact van nieuwe overzeese fabrieken op de GM effectief zal worden beheerd, met slechts een verwachte verwatering van 2-3 procentpunten in 2025.
In ander recent nieuws heeft Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) positieve aandacht van analisten gekregen na sterke resultaten in het derde kwartaal. Zowel BofA Securities als UBS hebben hun koersdoelen voor TSMC verhoogd, waarbij BofA het op NT$1.400 en UBS op NT$1.300 heeft gezet, terwijl ze hun respectievelijke koopadviezen handhaven. De opwaartse herzieningen komen nadat TSMC een winst per aandeel van NT$12,54 rapporteerde in het derde kwartaal, wat de marktverwachtingen met 8% overtrof.
TSMC's brutomarge in het derde kwartaal trok ook de aandacht, met 57,8%, hoger dan de door het bedrijf aangegeven bandbreedte van 53,5-55,5%. Deze stijging werd toegeschreven aan hogere bezettingsgraden en kostenverbeteringen, met name door vooruitgang in de 5/3 nanometer technologieën. Daarnaast heeft TSMC een uitbreiding van de brutomarge naar 57,0-59,0% in het vierde kwartaal van 2024 voorspeld, wat de eerdere verwachtingen overtreft.
Zowel BofA Securities als UBS zijn optimistisch over de toekomst van TSMC, waarbij ze wijzen op het leiderschap van het bedrijf in de halfgeleiderindustrie en het potentieel voor aanhoudende groei. UBS voorspelt dat TSMC's brutomarge verder zal stijgen naar 58,5% in 2025, rekening houdend met factoren zoals een prijsverhoging voor N5/3-technologieën, verbeterde bezetting en een afname van N3-verwatering.
Bovendien rapporteerde TSMC een sequentiële omzetstijging van 12,8% naar NT$23,5 miljard in het derde kwartaal van 2024, gedreven door sterke vraag naar 3-nanometer en 5-nanometer technologieën in smartphones en AI-toepassingen. Het bedrijf verwacht ook dat de omzet in Q4 2024 tussen $26,1 miljard en $26,9 miljard zal liggen. Deze recente ontwikkelingen onderstrepen TSMC's robuuste financiële prestaties en veelbelovende groeitraject.
InvestingPro Inzichten
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM) blijft sterke financiële prestaties leveren, in lijn met de optimistische vooruitzichten van Nomura/Instinet. Volgens InvestingPro-gegevens blijft de omzetgroei van TSM robuust, met een stijging van 22,65% over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024. Deze groei is nog uitgesprokener op kwartaalbasis, waarbij Q3 2024 een indrukwekkende omzetgroei van 38,95% laat zien.
De winstgevendheidsmetrieken van het bedrijf zijn even overtuigend. TSM heeft een brutowinstmarge van 54,45% en een operationele inkomstenmarge van 42,04% over de laatste twaalf maanden, wat de operationele efficiëntie en prijszettingskracht in de halfgeleidermarkt weerspiegelt. Deze cijfers ondersteunen de visie van de analist op TSMC's vermogen om hoge brutomarges te handhaven.
InvestingPro Tips benadrukken TSM's sterke dividendprestaties, met een dividendgroei van 42,34% over de laatste twaalf maanden. Dit, in combinatie met een huidig dividendrendement van 0,95%, onderstreept de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendementen te midden van zijn groeitraject.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen in TSM's potentieel, biedt InvestingPro 16 aanvullende tips, die een uitgebreide analyse geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.