HOUSTON - Summit Midstream Corporation (NYSE: SMC), een belangrijke speler in de midstream energie-infrastructuur, heeft de overname aangekondigd van Tall Oak Midstream Operating, LLC en haar dochterondernemingen van Tailwater Capital LLC voor een combinatie van contanten en aandelen. Deze stap zal naar verwachting de schaal en financiële flexibiliteit van Summit vergroten en tegelijkertijd de operationele voetafdruk uitbreiden naar het Arkoma Basin.
De deal, die naar verwachting in het vierde kwartaal van 2024 zal worden afgerond, omvat een vooruitbetaling van €142,38 miljoen in contanten en ongeveer 7,5 miljoen aandelen SMC Class B gewone aandelen. Daarnaast kan Summit tot 31 maart 2026 €22,96 miljoen aan voorwaardelijke vergoeding betalen. Bij afronding zal Tailwater Capital ongeveer 35% belang in Summit hebben, met plannen om vier bestuurders in het bestuur van Summit te benoemen.
De overname brengt meer dan 440 miljoen kubieke voet per dag aan verwerkingscapaciteit, meer dan 640 kilometer aan pijpleidingen, en meer dan 121.000 hectare aan toegewijd gebied met niet-ontwikkelde locaties naar Summit's portfolio. Deze uitbreiding zal Summit naar verwachting positioneren voor toekomstige groei, inclusief de mogelijke hervatting van dividenden en aandeleninkopen in 2025.
Heath Deneke, President, CEO en voorzitter van Summit, uitte zijn enthousiasme over de overname en benadrukte de strategische fit van de activa en het team van Tall Oak Midstream. Hij merkte op dat de transactie in lijn is met Summit's groeiplan en de verwachte toename in de vraag naar aardgas.
Jason Downie, medeoprichter en Managing Partner bij Tailwater Capital, echode de positieve sentimenten en benadrukte de complementaire aard van de Tall Oak activa voor Summit's bestaande portfolio. Ryan Lewellyn, President en CEO van Tall Oak Midstream III, sprak zijn vertrouwen uit in het vermogen van het Summit team om kansen in het Arkoma Basin te benutten.
De overname zal naar verwachting Summit's pro forma leverage bij afronding verlagen tot 3,8x, van 4,4x, en wordt gewaardeerd op ongeveer 5,6x 2025E asset-level Adjusted EBITDA gebaseerd op SMC's voorspelde bereik.
Summit Midstream Corporation is gespecialiseerd in het ontwikkelen, bezitten en exploiteren van midstream energie-infrastructuur activa in verschillende belangrijke onconventionele grondstofbekkens in de Verenigde Staten. Deze transactie is gebaseerd op een persbericht en zal naar verwachting worden afgerond na gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden, goedkeuring van aandeelhouders en wettelijke goedkeuringen.
In ander recent nieuws heeft Summit Midstream Partners, LP een reeks belangrijke ontwikkelingen ondergaan. Het bedrijf heeft een bedrijfsreorganisatie voltooid, waarbij het fuseerde met Summit Midstream Corporation en de overgang maakte van een master limited partnership naar een C corporation. Deze reorganisatie, goedgekeurd door 78,26% van de stemkracht, heeft als doel de structuur van het bedrijf te vereenvoudigen en mogelijk de langetermijn kapitaalkosten te verlagen.
Tegelijkertijd lanceerde Summit Midstream Partners een overnamebod om tot €197,45 miljoen van hun 8,500% Senior Secured Second Lien Notes met vervaldatum in 2026 terug te kopen. Daarnaast heeft het bedrijf met succes een verhoogde aanbieding van €528,07 miljoen aan senior secured second lien notes met vervaldatum in 2029 geprijsd.
Het bedrijf heeft ook sterke resultaten voor het eerste kwartaal gerapporteerd, met een nettowinst van €122,08 miljoen en een aangepaste EBITDA van €64,39 miljoen. Na deze financiële ontwikkelingen heeft het bedrijf zijn Northeast segment activa afgestoten voor ongeveer €643,13 miljoen, wat een verschuiving in focus naar fusies en overnames in de Rockies en Permian segmenten signaleert. Deze recente ontwikkelingen weerspiegelen Summit Midstream Partners' strategische focus op operationele efficiëntie en aandeelhouderswaarde.
InvestingPro Inzichten
De strategische overname van Tall Oak Midstream door Summit Midstream Corporation sluit goed aan bij haar huidige financiële positie en groeitraject. Volgens InvestingPro gegevens heeft SMC een sterke omzetgroei laten zien, met een stijging van 21,75% in de laatste twaalf maanden tot Q2 2024. Deze groeitrend ondersteunt de expansiestrategie van het bedrijf naar het Arkoma Basin.
Het potentieel van de overname om Summit's financiële flexibiliteit te vergroten is bijzonder opmerkelijk gezien de huidige waarderingsmetrieken van het bedrijf. InvestingPro gegevens tonen aan dat de Price to Book ratio van SMC op 0,51 staat, wat suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is in verhouding tot de activa. Dit zou kunnen betekenen dat de markt de potentiële voordelen van de Tall Oak overname nog niet volledig heeft ingeprijsd.
Bovendien benadrukt een InvestingPro Tip dat SMC recentelijk een sterke omzetgroei heeft gezien, wat in lijn is met de gerapporteerde omzetgroei van 21,75% van het bedrijf. Deze trend zou verder kunnen worden versterkt door de extra verwerkingscapaciteit en pijplijninfrastructuur die door de Tall Oak overname is verkregen.
Een andere relevante InvestingPro Tip merkt op dat de winsten van SMC volatiel zijn geweest, wat de huidige negatieve P/E ratio van -48,96 van het bedrijf kan verklaren. Echter, het potentieel van de overname om Summit's leverage ratio te verbeteren en bij te dragen aan EBITDA groei zou de winsten in de toekomst kunnen helpen stabiliseren.
Voor investeerders die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips voor Summit Midstream Corporation, die diepere inzichten geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.