Op donderdag handhaafde Truist Securities een Hold-rating voor SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) met een consistent koersdoel van $20,00. Het standpunt van het bedrijf komt voort uit de verwachte aanhoudende onderleveringen aan de Europese markt, die naar verwachting tot begin volgend jaar zullen aanhouden.
De analist van Truist Securities wees erop dat zwakke marktomstandigheden in Nederland, samen met een daling van de volumes op jaarbasis uit Duitsland na een sterk 2023, de omzet en brutomarge waarschijnlijk dicht bij hun prognoses voor het derde kwartaal zullen houden tot ten minste het eerste kwartaal van 2025.
Ondanks deze uitdagingen in Europa wordt voorspeld dat SolarEdge relatief beter zal presteren op de Amerikaanse markt vanwege zijn aanzienlijke marktaandeel in de third-party ownership (TPO) sector. De onzekerheid rond de Europese voorraadniveaus is echter een factor die bijdraagt aan de beslissing om een neutrale houding ten opzichte van het aandeel te handhaven. In het licht van deze overwegingen heeft Truist Securities hun schattingen aangepast, waarbij ze hun koersdoel van $20 en Hold-rating voor SolarEdge bevestigen.
De herziene financiële projecties voor SolarEdge wijzen op een verlaging van de geschatte omzet voor het fiscale jaar 2024 naar $1,02 miljard, een daling ten opzichte van de eerdere $1,12 miljard, en onder de consensus van $1,09 miljard. Bovendien is de prognose voor de omzet in het fiscale jaar 2025 verlaagd naar $1,67 miljard van de eerdere schatting van $2,04 miljard, wat ook onder de marktconsensus van $1,90 miljard ligt. Deze aanpassingen weerspiegelen een conservatievere kijk op de groei in de tweede helft en de verwachte verzend- en vraagtrends.
Het koersdoel van $20 is afgeleid door een 8-voudige multiple toe te passen op de geschatte EBITDA van het bedrijf voor het fiscale jaar 2026 van $167 miljoen, die naar beneden is bijgesteld van de eerdere schatting van $344 miljoen en lager is dan de consensusschatting van $217 miljoen. Deze multiple is iets lager dan de gemiddelde marktmultiple van 9,5 keer. De bevestiging van de Hold-rating door Truist Securities duidt op een voorzichtig perspectief op het aandeel, gezien de huidige marktdynamiek en toekomstverwachtingen voor SolarEdge.
In ander recent nieuws heeft SolarEdge Technologies aanzienlijke veranderingen in zijn managementstructuur ondergaan. De CEO van het bedrijf, Zvi Lando, is afgetreden, waarbij de voormalige CFO van het bedrijf, Ronen Faier, is aangetreden als interim-CEO. Ariel Porat, voorheen Senior VP of Finance, heeft de rol van CFO op zich genomen. Deze overgang maakt deel uit van recente ontwikkelingen bij SolarEdge.
Morgan Stanley heeft zijn Equalweight-rating en koersdoel van $28,00 voor het bedrijf gehandhaafd, terwijl Jefferies de dekking initieerde met een Hold-rating en een koersdoel van $27,00. Canaccord Genuity en BMO Capital handhaafden ook hun ratings, met koersdoelen van respectievelijk $27,00 en $24,00. Opvallend is dat Deutsche Bank zijn koersdoel verlaagde van $40 naar $25.
SolarEdge rapporteerde een omzet in het tweede kwartaal van ongeveer $265 miljoen, waarbij het zonnesegment $241 miljoen bijdroeg. Ondanks een negatieve GAAP brutomarge van 4,1%, heeft het bedrijf plannen voor nieuwe productlanceringen, waaronder een op siliciumcarbide gebaseerde omvormer en een in de VS gemaakte DC-gekoppelde LFP-gebaseerde batterij, die in het eerste kwartaal van 2025 in eigen land zullen worden verscheept.
Het bedrijf heeft een omzetdoel van $550 miljoen gesteld voor het tweede kwartaal van 2025, met de verwachting in de eerste helft van hetzelfde jaar cashflow-positief te worden.
InvestingPro Inzichten
Nu Truist Securities een Hold-rating handhaaft voor SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG), is het cruciaal om een verscheidenheid aan financiële maatstaven en expertinzichten te overwegen. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van SolarEdge ongeveer $1,1 miljard, wat de omvang en schaal van het bedrijf binnen de industrie weerspiegelt. Opvallend is dat het bedrijf handelt tegen een lage Koers / Boekwaarde multiple van 0,52, wat erop zou kunnen wijzen dat het aandeel ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn boekwaarde, in lijn met een van de InvestingPro Tips die deze metric als een potentiële investeringsoverweging benadrukt.
Beleggers moeten zich echter bewust zijn van de negatieve K/W-verhouding van het bedrijf, momenteel -2,11, wat suggereert dat het bedrijf op dit moment niet winstgevend is. Dit wordt verder benadrukt door een aanzienlijke omzetdaling over de laatste twaalf maanden, met een afname van 58,74%, en de analistenconsensus die een omzetdaling in het huidige jaar verwacht. Bovendien staat de brutowinstmarge van SolarEdge op 7,82%, wat de bezorgdheid versterkt die wordt geuit door een andere InvestingPro Tip over de zwakke brutowinstmarges van het bedrijf.
Voor degenen die een investering in SolarEdge overwegen, is het de moeite waard op te merken dat het bedrijf agressief aandelen heeft teruggekocht, wat een positief signaal kan zijn over het vertrouwen van het management in de toekomst van het bedrijf. Daarnaast heeft SolarEdge meer liquide activa dan kortlopende verplichtingen, wat wijst op een zekere mate van financiële stabiliteit op korte termijn. Voor een diepere duik in de financiële gezondheid en toekomstige projecties van het bedrijf zijn er 15 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar, die kunnen worden geraadpleegd voor SolarEdge op https://www.investing.com/pro/SEDG.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.