Op woensdag herzag Goldman Sachs haar standpunt over SMS Co Ltd. (2175:JP) (OTC: SMSZF) door het aandeel te verlagen van "Kopen" naar "Neutraal" en het koersdoel te verlagen van JPY3.000,00 naar JPY2.000,00.
De aanpassing volgt op de noodzaak voor het bedrijf om de advertentie-uitgaven in de tweede helft van het boekjaar eindigend in maart 2025 te verminderen om aan de winstdoelstellingen voor het volledige jaar te voldoen. Dit kan leiden tot een tragere omzetgroei in het carrièresegment in de komende jaren.
Goldman Sachs heeft ook haar schattingen voor de bedrijfswinst van SMS Co. voor de boekjaren 2025 tot 2027 herzien, met verlagingen van respectievelijk 3%, 10% en 15%. Daarnaast heeft het bedrijf de aanname voor de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) in haar 10-jarige gedisconteerde kasstroommodel (DCF) verhoogd van 7,0% naar 8,5%, wat bijdroeg aan het lagere koersdoel.
Het nieuwe koersdoel impliceert een opwaarts potentieel van ongeveer 18%, wat nu wordt beschouwd als in lijn met de mediaan van Goldman Sachs' dekkingsuniversum voor small- en midcap-aandelen, dat een mediaan opwaarts potentieel heeft van 24%.
De verlaging komt nadat de aandelenkoers van SMS Co. een aanzienlijke onderprestatie heeft laten zien in vergelijking met de Tokyo Stock Price Index (TOPIX), met een daling van 36,9% sinds het aandeel op 29.11.2023 werd opgewaardeerd naar "Kopen". In dezelfde periode is de TOPIX met 11% gestegen.
Goldman Sachs schrijft de onderprestatie van de aandelen van SMS Co. toe aan een substantiële correctie in de waarderingen voor small- en midcap-groeiaandelen, gedreven door stijgende Amerikaanse rentetarieven. Het bedrijf merkt ook op dat ondanks agressieve werving van carrièrepartners, de omzetgroei van SMS Co. niet is verbeterd, wat volgens hen het gevolg is van de verslechterende externe omgeving.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.