Turkije heeft een antidumpingonderzoek gestart naar de import van bepaalde staalproducten uit China en Zuid-Korea. Het onderzoek, dat de periode van juli 2023 tot juni 2024 zal bestrijken, richt zich op koudgewalste rollen (CRC), gegalvaniseerde en voorgelakte staalrollen.
Turkse autoriteiten kunnen tijdens deze periode voorlopige maatregelen treffen, en er bestaat ook de mogelijkheid om definitieve maatregelen met terugwerkende kracht toe te passen.
Het onderzoek maakt deel uit van een bredere trend richting 'regionalisering' van staalhandelsstromen, volgens Morgan Stanley.
Het bedrijf merkte op dat Zuid-Korea en China belangrijke staalexporteurs naar Turkije zijn, waarbij Zuid-Korea ongeveer 33% en China ongeveer 31% van de totale CRC-import van Turkije vertegenwoordigde van januari tot oktober 2024.
In dezelfde periode waren Zuid-Korea en China verantwoordelijk voor respectievelijk ongeveer 36% en 25% van de totale import van gegalvaniseerd staal in Turkije.
Dit nieuwe onderzoek vult andere recente acties van Turkije aan, gericht op de import van warmgewalste rollen uit China, Rusland, India en Japan.
Morgan Stanley merkt op dat deze maatregelen, indien geïmplementeerd, de binnenlandse industrie kunnen versterken, wat met name gunstig zou zijn voor Erdemir, een grote Turkse staalproducent. Platte staalproducten, waaronder ongeveer 20% CRC, maken ongeveer 90% uit van Erdemir's verzendvolumes, wat de prijszettingsmacht van het bedrijf zou kunnen verbeteren.
Ondanks deze potentiële voordelen voor Erdemir heeft de marktconsensus al een aanzienlijk herstel van de EBITDA van het bedrijf voor 2025 ingecalculeerd. Morgan Stanley's prognose voor Erdemir's aangepaste EBITDA in 2025 is $0,96 miljard, vergeleken met de Visible Alpha consensus van $1,15 miljard, met een schatting van ongeveer $0,7 miljard voor 2024.
Het bedrijf handhaaft zijn Underweight-rating voor Erdemir-aandelen en benadrukt de noodzaak van bewijs voor de marktimpact van deze maatregelen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.