Op donderdag heeft Seaport Global Securities zijn standpunt over de aandelen van FirstEnergy Corp. (NYSE:FE) aangepast door het nutsbedrijf te downgraden van Kopen naar Neutraal. De verschuiving in rating komt terwijl de markt wacht op meer details over FirstEnergy's winstpotentieel in Ohio.
Ondanks de operationele optimalisatie en balansverbetering van het bedrijf, evenals aanzienlijke groei in kapitaaluitgaven en regelgevende overwinningen in Pennsylvania en New Jersey, is de koers-winstverhouding (K/W) korting van het aandeel statisch gebleven.
De analist wees erop dat volledige procesvoering van FirstEnergy's distributietariefzaak in Ohio noodzakelijk is voor meer duidelijkheid, waarbij een uitkomst niet voor eind 2025 wordt verwacht. FirstEnergy heeft onlangs een verzoek ingediend om zijn Electric Security Plan V (ESP V) in Ohio in te trekken en is van plan ESP VI in het eerste kwartaal van 2025 in te dienen.
De gelijktijdige beoordeling van de ESP met de distributietariefzaak zou op lange termijn gunstig kunnen zijn voor FirstEnergy. Het introduceert echter ook grotere regelgevende onzekerheid in Ohio voor het komende jaar.
De stijgende capaciteits- en energieprijzen binnen de PJM Interconnection, een regionale transmissieorganisatie, zullen naar verwachting de risico's die gepaard gaan met de markt in Ohio niet verzachten. Bovendien merkte de analist op dat FirstEnergy geen op tarieven gebaseerde opwekking heeft in Pennsylvania of New Jersey, wat een factor zou kunnen zijn in het vermogen van het bedrijf om het regelgevingslandschap te navigeren.
Hoewel de mogelijkheid van een op een stroomafnameovereenkomst (PPA) gebaseerde nieuwbouw in Ohio of Pennsylvania werd erkend, met een rendement op eigen vermogen voor nutsbedrijven, gaf de analist de voorkeur aan het spelen van dergelijke kansen via PPL Corp. in plaats van FirstEnergy. Dit perspectief leidde tot het besluit om de aandelenrating van FirstEnergy te verlagen naar Neutraal.
In ander recent nieuws heeft FirstEnergy Corp een lichte daling in GAAP-winst per aandeel gerapporteerd in zijn Derde Kwartaal 2024 Earnings Conference Call, vergeleken met hetzelfde kwartaal in 2023. De operationele winstprognose voor het jaar is versmald, ondanks uitdagingen zoals hogere stormgerelateerde kosten en de impact van een verkoop van 30% van FirstEnergy Transmission.
Om de betrouwbaarheid van het net en de klantervaring te verbeteren, heeft het bedrijf zijn kapitaalinvesteringsplan voor 2024 met 24% verhoogd. Er is een gezamenlijke ontwikkelingsovereenkomst voor regionale transmissieprojecten aangegaan, wat mogelijk een investering van €3,8 miljard met zich meebrengt.
Fitch heeft de emittent- en ongedekte kredietratings van FirstEnergy verhoogd, wat wijst op een verbeterde financiële positie. Dit zijn recente ontwikkelingen die de toewijding van het bedrijf aan zijn langetermijngroei en operationele uitmuntendheid weerspiegelen.
Opmerkelijk is dat het bedrijf zijn langetermijngroeipercentage heeft herbevestigd op 6% tot 8% met een kapitaaluitgavenplan van €26 miljard voor vijf jaar tot 2028. Het is echter vermeldenswaard dat stormherstelkosten en de verkoop van een belang van 30% in FirstEnergy Transmission invloed hebben gehad op de winst.
InvestingPro Inzichten
Ter aanvulling op de analyse van FirstEnergy Corp. (NYSE:FE) na de downgrade door Seaport Global Securities, bieden InvestingPro-gegevens aanvullende context. Ondanks de regelgevende onzekerheden die in het artikel worden benadrukt, handhaaft FirstEnergy een solide dividendrendement van 4,03%, met een staat van dienst van 27 opeenvolgende jaren van dividenduitkeringen. Deze consistentie kan enige geruststelling bieden aan op inkomen gerichte beleggers tijdens de periode van regelgevende onduidelijkheid in Ohio.
De K/W-verhouding van het bedrijf van 27,63 en de aangepaste K/W-verhouding van 25,49 voor de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024 weerspiegelen de huidige waardering van het aandeel door de markt. Interessant genoeg suggereert een InvestingPro Tip dat FE "handelt tegen een lage K/W-verhouding ten opzichte van de winstgroei op korte termijn", wat zou kunnen wijzen op potentiële waarde voor beleggers die verder kijken dan de onmiddellijke regelgevende uitdagingen.
Bovendien tonen FirstEnergy's omzetgroei van 4,3% over de laatste twaalf maanden en een kwartaalgroei van 6,94% in Q3 2024 het vermogen van het bedrijf aan om zijn topline uit te breiden ondanks de regelgevende tegenwind. Deze groei, gekoppeld aan de InvestingPro Tip dat analisten winstgevendheid voorspellen voor het huidige jaar, kan een tegenwicht bieden aan de zorgen die in de downgrade naar voren zijn gebracht.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 8 aanvullende tips voor FirstEnergy, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.