Scotiabank handhaafde donderdag haar Sector Outperform rating op aandelen van Lithium Argentina (NYSE: LAAC), maar verlaagde het koersdoel naar $4,25 van de vorige $8,00. De aanpassing komt ondanks de operationele vooruitgang van het bedrijf op zijn Cauchari project, waar het op weg is naar een jaarlijkse productie van 40.000 ton (mt) lithiumcarbonaat. Lithium Argentinië zit op schema om tussen 20.000 en 25.000 mt te produceren in 2024.
De Cauchari-fabriek draait momenteel op 70% capaciteit, met een productie van 5.600 mt in het tweede kwartaal. Het grootste deel van deze productie werd verkocht aan Ganfeng tegen spotprijzen, gecorrigeerd voor BTW en verwerkingskosten van ongeveer $2.000 per mt. Bovendien genereert het project een positieve kasstroom, exclusief werkkapitaal, zelfs met de huidige lage spotprijzen voor lithium.
Scotiabank benadrukte dat het kostenbeheer van Lithium Argentinië effectief is geweest. Aan het begin van het jaar lagen de contante kosten boven het niveau van de spotprijs, maar het bedrijf heeft nu het potentieel om de kosten te verlagen tot ruim onder $10.000 per mt. Dit wordt gezien als een positief teken voor de financiële gezondheid en operationele efficiëntie van het bedrijf.
Bovendien heeft Exar, de operationele entiteit van het bedrijf, ongeveer $ 315 miljoen aan schuld in Amerikaanse dollars die binnen de komende 18 maanden vervalt. Deze schuld wordt momenteel geherfinancierd om betere voorwaarden te krijgen.
Als onderdeel van een bredere herbeoordeling binnen de lithiumsector heeft Scotiabank ook zijn langetermijnprijsvoorspelling voor lithiumcarbonaatequivalent (LCE) bijgesteld naar $18.000 per mt, wat de nieuwe intrinsieke waarde (NAV) bij een disconteringsvoet van 10% heeft beïnvloed tot $4,25. Deze NAV komt overeen met 6 keer de prijs van lithiumcarbonaat. Deze NAV komt overeen met 6 keer de geschatte EBITDA van $138 miljoen voor 2025. Op dit moment wordt het aandeel Lithium Argentina verhandeld tegen 0,6 keer de NAV10%.
De voortdurende Sector Outperform rating voor Lithium Argentina is gebaseerd op de succesvolle ramp-up van een cashpositieve asset en de waardering van het aandeel, ondanks de huidige marktuitdagingen.
In ander recent nieuws heeft Lithium Argentinië een positieve kasstroom behouden ondanks de huidige marktuitdagingen, dankzij de operationele efficiëntie van de productiefaciliteit in Cauchari.
De fabriek draait momenteel op ongeveer 70% van haar capaciteit van 40.000 ton per jaar en overtreft daarmee licht de verwachtingen van TD Cowen. Het bedrijf handhaafde zijn Buy rating voor de aandelen van Lithium Argentina met een koersdoel van $5,00. Dit weerspiegelt de veerkracht van het bedrijf in het licht van de gedaalde productprijzen.
De focus van het bedrijf op het terugdringen van de operationele kosten door optimalisatieprocessen is een belangrijke factor geweest in de financiële prestaties. Deze inspanningen maken deel uit van Lithium Argentina's strategie om kasstroompositief te blijven. Verwacht wordt dat het bedrijf later dit jaar een meer gedetailleerde ontwikkelingsupdate zal geven.
Op korte termijn wordt verwacht dat de Cauchari-fabriek operationeel zal blijven en een positieve cashflow zal genereren. Dit is een opmerkelijke prestatie gezien de daling van de prijzen voor lithiumproducten. TD Cowen's herbevestiging van de Buy-rating suggereert een verwachting van aanhoudend operationeel succes en financiële gezondheid voor Lithium Argentinië nu het bedrijf op weg is naar volledige productie. Dit zijn recente ontwikkelingen in de reis van het bedrijf.
InvestingPro Inzichten
InvestingPro's gegevens geven aan dat Lithium Argentina (NYSE: LAAC) momenteel te maken heeft met een uitdagende marktomgeving. De marktkapitalisatie van het bedrijf staat op $412,65 miljoen, wat het beleggerssentiment en het marktbereik weerspiegelt. Ondanks de operationele vooruitgang op het Cauchari project is de koers/winstverhouding van het bedrijf negatief op -30,52, wat suggereert dat beleggers zich zorgen maken over de winstvooruitzichten. Bovendien heeft het aandeel een aanzienlijke volatiliteit gekend, met een 1-maands koers-totaalrendement van -19,37% en een 3-maands koers-totaalrendement van -46,3%, wat de recente underperformance van het aandeel benadrukt.
InvestingPro Tips suggereren dat Lithium Argentina wordt verhandeld tegen een hoge winstmultiple en lijdt onder zwakke brutowinstmarges. Deze factoren kunnen bijdragen aan de huidige waardering en aandelenprestaties van het bedrijf. Bovendien zal het bedrijf naar verwachting geen dividenden uitkeren aan aandeelhouders, wat van invloed kan zijn op de investeringsbeslissingen van beleggers die op zoek zijn naar inkomstengenererende activa. Voor beleggers die op zoek zijn naar meer inzicht, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar voor LAAC, die een uitgebreider beeld kunnen geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.