RBC Capital is de dekking gestart van Sartorius Stedim Biotech (DIM: FP) (OTC: SDMHF), een toonaangevende leverancier van bioprocessing tools, met een Outperform rating en een koersdoel van EUR270,00.
Het bedrijf benadrukte de sterke positie van het bedrijf in een markt die, ondanks de normalisatie van de post-COVID groei, blijft groeien met een lage dubbelcijferige snelheid. Deze groei wordt gestimuleerd door de hoge eencijferige groei in antilichaamgeneesmiddelen en een robuuste stijging van 30% in de opkomende markt voor cel- en gentherapie.
Sartorius Stedim, dat ongeveer 13% van het marktaandeel in handen heeft, is de grootste pure-play bioprocessing tools onderneming. De beoordeling van RBC Capital plaatst Sartorius Stedim in een gunstig daglicht dankzij de prognoses die boven de consensus liggen.
Ondanks het feit dat het management in het verleden de verwachtingen naar beneden heeft bijgesteld, verwacht het bedrijf dat Sartorius Stedim vanaf 2025 beter zal presteren dan de consensusverwachtingen. De vooruitzichten zijn gebaseerd op een herstel van zwakkere vergelijkingen in 2023-2024 en een hervatting van normale aankooppatronen. De prognoses van RBC voor 2025 omvatten omzetcijfers die 6% boven de consensus liggen en een EBITDA-marge die 150 basispunten hoger ligt.
Het bedrijf wees er ook op dat het aandeel Sartorius Stedim de afgelopen een en twee jaar aanzienlijk minder goed heeft gepresteerd dan zijn sectorgenoten. De underperformance heeft ertoe geleid dat het aandeel wordt verhandeld aan de onderkant van zijn historische multiple premiebereik.
Desondanks liet Sartorius Stedim in zijn resultaten voor het tweede kwartaal van 2024 een snellere groei zien dan al zijn concurrenten.
De analyse van RBC Capital suggereert dat Sartorius Stedim ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn groeivooruitzichten. De omzetgroei van het bedrijf geeft aan dat het wordt verhandeld tegen een aanzienlijke korting - ongeveer een derde lager dan wat peer multiples zouden impliceren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.