BofA Securities heeft woensdag zijn standpunt over Samsung Electronics Co Ltd. (005930:KS) (OTC: SSNLF) bijgesteld. Ltd. (005930:KS) (OTC: SSNLF) naar beneden bijgesteld en het koersdoel verlaagd van 100.000 naar 80.000 KRW.
De herziening komt voort uit projecties van een geleidelijke daling van het bedrijfsresultaat (OP) tot en met het tweede kwartaal van 2025, met verwachtingen van een lagere winst per aandeel (EPS) als gevolg van verwachte dalingen in de gemiddelde verkoopprijzen (ASP) van geheugens.
De analyse van het bedrijf suggereert een vertraging in de operationele winst van Samsung en verwacht dat deze slechts 9,9 biljoen KRW zal bedragen in het derde kwartaal van 2024, wat een daling is ten opzichte van eerdere schattingen en de consensus van 13 biljoen KRW. Dit wordt toegeschreven aan stijgende kosten, waaronder een speciale bonus van meer dan 1,0 biljoen KRW.
De voorspelling voor het vierde kwartaal van 2024 is 9,7 biljoen KRW, met de verwachting van een daling in de ASP van geheugens, in tegenstelling tot een opleving in de eerste helft en het derde kwartaal van het jaar.
Voor het eerste kwartaal van 2025 wordt een verdere daling van de operationele winst voorspeld tot 8,8 biljoen KRW, gevolgd door 8,5 biljoen KRW in het tweede kwartaal, zonder verwacht herstel door de aanhoudende zwakte in ASP. BofA Securities verwacht ook een operationeel verlies voor Samsung's gieterijactiviteiten in de tweede helft van 2025, op basis van onderbezette capaciteit en een gebrek aan nieuwe orders voor NVIDIA's grafische verwerkingseenheden (GPU's).
De herziene ramingen van het bedrijf voor de winst per aandeel laten een aanzienlijke daling zien van 30-40% voor de tweede helft van 2024 en voor 2025. Dit is voornamelijk te wijten aan 10-15% lagere geheugen ASP aannames. Volgens BofA Securities zullen deze grote EPS-herzieningen waarschijnlijk een significante stijging van de aandelenkoers van Samsung voorkomen.
De huidige consensusramingen voor de bedrijfswinst, die rond de 13 biljoen KRW en 15 biljoen KRW liggen voor respectievelijk het derde en vierde kwartaal van 2024, en 45 biljoen KRW en 67 biljoen KRW voor 2024 en 2025, lijken 30-40% hoger te liggen dan de prognoses van BofA Securities.
Deze discrepantie wordt toegeschreven aan de meer optimistische aannames van de Street's met betrekking tot geheugen ASP en de prestaties van High Bandwidth Memory (HBM), waar concurrent SK Hynix naar verwachting meer dan 50% van de inkomsten en winst van de industrie zal veroveren, waardoor Samsung met een waarschijnlijk marktaandeel van 30-40% achterblijft.
In ander recent nieuws meldde Samsung Electronics Co., Ltd. een stijging van 3% in de totale omzet voor het tweede kwartaal van 2024, tot 74,1 biljoen KRW. Deze stijging ging gepaard met een aanzienlijke groei van het bedrijfsresultaat tot 10,4 biljoen KRW, grotendeels dankzij hogere gemiddelde verkoopprijzen en een sterke vraag naar OLED-producten.
Ondanks een seizoensdip in de verkoop van smartphones behaalde het bedrijf een recordomzet in de eerste helft van het jaar, voornamelijk dankzij de halfgeleider- en displayactiviteiten.
UBS handhaafde zijn Buy-rating voor Samsung, op basis van een gunstige vraag- en aanbodsituatie in de geheugensector. De analyse van het bedrijf wijst op potentiële stabiliteit in de geheugenmarkt, waarbij de vraag naar DDR5-servers en SSD's voor bedrijven robuust blijft.
Vooruitkijkend verwacht Samsung een verdere stabilisatie van de consumentenprijzen en mogelijke renteverlagingen, met een beperkte impact op ICT-apparatuur. Het bedrijf verwacht ook een grotere vraag naar premiumproducten en ecosysteemproducten in de tweede helft van het jaar. Verder is Samsung van plan om te blijven investeren in geavanceerde verpakking, capaciteitsuitbreiding en technologische ontwikkeling.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van de recente verlaging door BofA Securities van de prijs van Samsung Electronics Co Ltd. (SSNLF), is InvestingProights van mening dat een verlaging van de prijs van Samsung Electronics Co. (SSNLF), biedt InvestingPro waardevolle gegevens en tips die een breder perspectief kunnen bieden op de financiële gezondheid en het aandelenpotentieel van het bedrijf. Volgens real-time gegevens van InvestingPro staat de marktkapitalisatie van Samsung op een robuuste $327,81 miljard. Met een koers-winstverhouding van 17,76 en een aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024 van 17,05, biedt het bedrijf een potentieel aantrekkelijke waardering voor beleggers die langetermijnposities overwegen.
InvestingPro Tips benadrukken dat Samsung meer contanten dan schulden op de balans heeft staan, wat duidt op financiële stabiliteit, en dat het nettoresultaat dit jaar naar verwachting zal groeien, wat duidt op potentieel voor toekomstige winstgevendheid. Daarnaast heeft het bedrijf al 32 jaar op rij dividend uitgekeerd, wat aantrekkelijk zou kunnen zijn voor beleggers die op inkomsten zijn gericht. Het is belangrijk op te merken dat Samsung in de buurt van zijn 52-weeks laagste punt handelt, wat een koopkans kan betekenen voor beleggers die geloven in de fundamentals en langetermijnvooruitzichten van het bedrijf.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in meer analyses en tips biedt InvestingPro aanvullende inzichten in Samsung Electronics, met in totaal 11 tips die kunnen helpen bij het nemen van beleggingsbeslissingen. Geïnteresseerde lezers kunnen deze tips bekijken op het InvestingPro platform voor een beter begrip van de positie van het bedrijf binnen de Technology Hardware, Storage & Peripherals industrie.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.