Op maandag onthulden bronnen uit de industrie dat Qualcomm (NASDAQ:QCOM), met een ondernemingswaarde van €193 miljard, Intel, gewaardeerd op €122 miljard, heeft benaderd voor een mogelijke vriendelijke overname. The Wall Street Journal bracht dit nieuws als eerste op vrijdag, kort na 15:00 uur. De halfgeleidersector werd verder opgeschud toen Bloomberg op zondag bekendmaakte dat Apollo overweegt €5 miljard te investeren in een niet nader genoemd onderdeel van Intel's activiteiten. Apollo heeft een geschiedenis van investeringen in Intel's faciliteiten, met name in Ierland, wat kan duiden op een positieve houding van aandeelhouders tegenover een deal met Qualcomm.
Qualcomm, bekend om zijn fabless chip-innovatie en eenvoudig bedrijfsmodel, zou de overname van Intel als een aanzienlijke uitdaging kunnen ervaren vanwege Intel's complexe activiteiten. Intel's diverse portfolio, waaronder de verlieslatende Foundry en andere activa zoals Mobileye en Altera, schetst een gecompliceerd beeld voor potentiële overnemers. Analisten vragen zich af wat de waardepropositie is voor Intel's aandeelhouders, aangezien het 2030-plan van het bedrijf aanzienlijke verbeteringen in marges en Foundry-inkomsten beoogt, vanaf huidige niveaus die aanzienlijk lager liggen.
Het vooruitzicht dat Qualcomm Intel's chip-ontwerpsegment overneemt, dat €48 miljard aan omzet genereert uit PC-, server- en netwerkchips, komt op een moment dat Qualcomm naar verwachting een aanzienlijk deel van zijn modeminkomsten van Apple zal verliezen. De interesse in Intel's andere activiteiten, gezien hun financiële prestaties en waarde-erosie, blijft echter onzeker.
De potentiële overname zou het navigeren door talrijke divisies, aandelenbelangen en overheidsregels vereisen, wat het een complexe transactie maakt voor bankiers. Analisten zijn voorzichtig met het waarderen van Intel op basis van zijn afzonderlijke onderdelen, vooral gezien de verliezen van de Foundry en de fluctuerende kernbedrijfsmetrieken, waaronder dalende brutomarges en marktaandeel.
Terwijl de halfgeleiderindustrie nauwlettend toekijkt, ligt ook de discussie over een premie voor Intel's aandeelhouders op tafel. Gezien de complexiteit van de deal en Intel's prognoses voor cash burn, suggereren analisten dat een eventuele premie mogelijk niet substantieel zal zijn, als deze al wordt aangeboden. De situatie blijft dynamisch, zonder duidelijke indicatie van een op handen zijnde overeenkomst.
In ander recent nieuws is Intel Corporation benaderd door Qualcomm en Apollo Global Management met betrekking tot potentiële investeringen en overnames. Wolfe Research handhaaft een Peerperform-rating voor Intel's aandelen, wijzend op ontevredenheid over Intel's huidige financiële strategie en benadrukt aanzienlijke kapitaaluitgaven. Qualcomm's interesse in Intel wordt gezien als een zet om te diversifiëren buiten zijn kernactiviteit in handsets, terwijl Apollo's potentiële investering in lijn is met eerdere financieringsactiviteiten.
Ondertussen krijgt Qualcomm een verlaagde boete van €238,7 miljoen voor antitrustovertredingen, zoals bepaald door het Gerecht van de Europese Unie. De boete komt voort uit beschuldigingen van roofprijzen tussen 2009 en 2011, gericht op het onderbieden van de Britse telefoonsoftwaremaker Icera. Qualcomm heeft de mogelijkheid om tegen deze beslissing in beroep te gaan op punten van recht bij het Hof van Justitie van de EU.
In andere ontwikkelingen heeft JPMorgan zijn vooruitzichten voor Qualcomm-aandelen aangepast vanwege mogelijke effecten van Apple's overstap naar in-house modems. Ondanks dit wordt Qualcomm's diversificatiestrategie als succesvol gezien, waarbij groei in automotive, IoT en PC's waarschijnlijk elke omzetdaling zal compenseren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.